Séance des 3 Sorcières - Triple Witching Hour

Bonjour à tous, belle journée en perspective. Troisième vendredi du mois synonyme de journée des 3 sorcières avec de multiples expirations de contrats à terme.
La séance sera ponctuée par plusieurs chiffres importants, concernant l'immobilier tout d'abord avec les permis de construire accordés et les démarrages de chantiers à 14.30 CET, puis concernant la consommation US, pillier de l'économie, avec le sentiment du consommateur US selon l'université de Chicago en première lecture à 15.55. Il sera également intéressant de voir ce que donne la balance commerciale européenne, mais son impact devrait être tout simplement négligeable. Les Bulls prennent une petite pause ce matin, mais les acheteurs sont toujours bien présents sur les marchés.

Le consensus visible sur forexfactory indique que l'indice de sentiement du consommateur US est attendu à 74.7, le nombre de permis à 0.63 Million et le nombre de mises en chantier à 0.60 Million. Mais je vous encourage à consulter le consensus Bloomberg avant la publication des statistiques.


Les marchés chinois sous-performent encore largement les autres régions du monde, alors que les investisseurs parient que le gouvernement va mettre en place des mesures visant à "rafraîchir" l'économie, en particulier au niveau du marché immobilier. A noter que les marchés chinois sont en train de devenir dignes des autres grandes places boursières. En plus d'être liquides, voici que la vente à découvert fonctionne depuis le mois dernier, ainsi que le trading sur marge. Et ce mois, ce sont les Futures qui vont être mis en place. Bref, beaucoup d'évolutions en Chine, auxquelles il faut ajouter les premiers signes d'une plus grande flexibilité des cours du Yuan face aux monnaies asiatiques en particulier. Signe d'une libéralisation du marché des changes pour bientôt? L'USD/CNY sera sans doute bientôt accessible ! Puisque j'en suis à des généralités, je vais continuer un peu ;)

A noter la bonne performance de Carrefour (CA), conseillée à l'achat l'année dernière pratiquement au point bas, qui atteint ce jour un plus haut annuel sur les 39 €, après un bon premier trimestre et des ventes en progression, y compris en France. Ventes en berne en Espagne, mais étant un habitué des étés en Espagne, j'ai souvent trouvé que Carrefour en fisait un peu trop là-bas. Baisse des ventes également en Belgique, pas étonnant, ainsi qu'en Italie. Mais ce qui booste largement le titre ce matin, c'est le nouveau plan de rachat d'action équivalent à 6 % des actions en circulation. De quoi soutenir les cours!

Danone (BN), qui figure également au  sein de ma liste de valeurs préférées tombe en désuétude après avoir abandonné les procédures qui auraient montrées qu'Actimel était bon pour la santé, et après avoir publié un CA à peu près conforme aux attentes. Rien de bien dramatique, personnellement je n'ai jamais souscrit à ces balivernes, et je pense que beaucoup d'entre vous non plus... Mais dans l'ensemble, on peut s'attendre à moins de croissance de la part des marques de type Actimel.

Mais le management s'affiche toujours très prudent et ne table que sur 5 % de croissance organique... CM-CIC dégrade aujourd'hui le titre à conserver, en indiquant que les "drivers de croissance" sont déjà pricés. J'apprécie beaucoup la valeur, mais je tend à rejoindre cette opinion. J'aimerais revoir le titre sur les 40 € avant de pouvoir ré-embarquer.

A suivre également les résultats de GE et de Bank of America qui devraient influencer le sentiment des investisseurs.
L'évolution des prix de l'or noir sera également à suivre de près, alors que les futures pour Juin de WTI peinent à atteindre un nouveau sommet annuel, sans pour autant descendre bien en-dessous des 87 $ le baril. A partir de maintenant, toute référence au prix du brut sera en fait le reflet des prix du contrat à échéance juin, du moins jusqu'au mois prochain.


Bonne journée et attention aux trois sorcières !

On bouge du côté de Danone (BN)

Voilà déjà plusieurs séances que Danone fait littéralemement du sur place. Le titre a peu profité du rebond général, mais n'a pas non plus été trop secoué et a donc été délaissé comme tout le secteur défensif qu'est le secteur de l'alimentation, au profit des valeurs cycliques, financières et autres pétrolières. En ce lundi, férié aux USA, et donc bien morne de par le monde, Danone a tout de même réussi à grapiller un gain de 1.24 % à 39.62 €.

Danone peine à dépasser les 40 €, un ancien support important, les bollingers se resserent, la plupart des indicateurs sont assez neutres...(si on regarde le RSi sur le long terme, on remarque que l'action est vraiment calme). Bref, tout porte à croire qu'un mouvement plus véloce devrait s'enclencher, ce qui pourrait être le cas suite à l'annonce faite ce soir concernant une augmentation de capital. Et pas des moindres. Il s'agit pas moins de lever une somme de l'ordre de 3 milliards €, avec droit préférentiel de souscription pour les actionnaires existants bien évidemment.

A mon sens, l'augmentation de capital, importante et donc dilutive, pourrait causer une certaine correction du titre au cours des prochains jours. Il faut savoir que le capital actuel se situe à 20 milliards €. Pourront confirmer cela, le Macd, les bollingers, ainsi que les paraboliques. Le titre devrait butter sur le bas de la trend line haussière dessinée ci dessous, où elle peut trouver support, sinon j'envisage un retour vers les 36 €. Voire 34, même si dans l'état actuel des choses, ceci est loin d'être un scénario plausible.

Une poussée immédiate au-delà des 40 € invaliderait mon script.

La compagnie demeure largement rentable et poursuit sa stratégie de croissance, tout particulièrement dans les marchés émergents. De plus sa valorisation correspond globalement à celle d'autres grands nom du secteur comme Kraft. Avec cette levée de fond, ce sont des acquisitions qui seront rendues possibles ainsi quee l'assainissement du bilan. Le management n'a d'ailleurs pas manqué l'occasion de confirmer l'objectif de croissance (des ventes, et du bénéfice net de 10 %). Une correction me parait donc envisageable à court terme, un léger trou d'air peut-être, mais dans l'ensemble la situation du groupe est bonne, les produits toujours leaders sur de nombreux segments (eau en bouteille, yaourts...). Je ne miserai donc pas sur la baisse, mais je vais espérer un mouvement suffisament ample pour m'inciter à reprendre position sur cette compagnie, dans laquelle j'ai grande confiance.

Je tiens également à mentionner la disparition du fils du fondateur de Danone la semaine dernière à l'âge de 103 ans (1 de mieux que mon grand-père;) ), Daniel Carasso, dont le diminutif catalan n'est autre que Danon.

Bons trades.