Futures Pétrole CLZ9: Mercredi 21 Octobre

Après les 333 (joli chiffre mais totalement dû au hasard) points de profit théorique en cas de parfaite éxécution du plan de trade précédent (ce n'est pas mon cas j'ai été sorti trop tôt et j'ai manqué une large part du mouvement...) lors du test des 78.50 $. Les 80 $ ont même été touchés hier en séance et dépassées ce jour, avant que les mauvaises statistiques de l'immobilier US ne fasse décliner indices et or noir.

Les inventaires pétroliers vont être publiés ce jour, en accord avec le calendrier normal cette fois, à 16.30. Le consensus est de + 0.9 Million de barils de brut. Encore une fois, stocks d'essence déterminants. Il s'agira là de l'unique statistique capitale de la séance européenne. Demain soir le Beige Book sera publié, prévisageant la future réunion des membres de la Fed. Mais passé 20 heures je ne serai plus là pour surveiller le marché.

Les futures à échéance décembre (CLZ9) ont marqué une pause en daily, il s'agit du premier déclin en 9 séances, série assez remarquable donc. Comme d'habitude d'amples mouvements ont attendus après 16.30 avec en niveaux clé 80.7 $ à la hausse. Ce niveau franchi, on pourrait viser 82 voire 83.49 $. Mais je privilégie un scénario de consolidation, la hausse a déjà été forte et pour qu'elle se poursuive sur de bonnes bases, une correction technique serait particulièrement indiquée. A noter que RSI et stochastiques (qui ne signifie pas grand chose pour ce genre de contrat à terme indiquent qu'une correction pourrait se dessiner). A la baisse, un passage sous les 78.50 $ pourrait être significatif, mais ce prix est trop près des cours actuels, le pétrole côtant ce matin 78.64 $ le baril.Je m'intéresserai donc plutôt au plus bas de la séance de vendredi, c'est à dire au niveau des 77.34, légèrement en-dessous. Si on casse, mouvement probable en direction des 76.40-76.51 $.

Je n'ai pas grand chose à écrire ce matin, je le conçois, beaucoup d'incertitudes pèsent pour l'instant. J'ai affiché ci-dessous le parfait exemple d'une courbe exponentielle. Il s'agit du chart de Total Gabon (EC), une excellente valeur pétrolière, qui a profité des recommendations de Natixis, ainsi que de la hausse du brut, de l'apaisement au Gabon...Cf précédent article sur le titre, conseillé à l'achat.

A ce soir et bons trades.

Labor Day...Pas pour tout le monde...

Voici pratiquement une semaine que trading-vision est resté inactif, malheureusement le nombre d'articles rédigés risque de garder ce rythme et ce jusqu'aux vacances... Je dispose donc de mons de temps pour étudier et trouver des opportunités parmi les actions US et Françaises, ce qui est bien dommage, ce pourquoi je vais certainement me concentrer sur les futures au cours des prochains mois. Mais ce n'est que provisoire bien évidemment.

Ce jour a été une séance très light étant donné que les américains sont allés à la plage en ce jour de Labor Day, ce qui n'a pas empêché le Vieux Continent et l'Asie d'effecturer une bonne séance, avec une hausse globale. Le Cac a pris 1.5 % et Shanghai, comme il est désormais de bon ton d'en parler, 0.68 %, signant une cinquième séance positive d'affilé, avec 8 % repris.

Pas mal d'actualité finalement, pour un Day-off. Nous avons eu des nouvelles de Cadbury qui refuse l'offre de rachat de Kraft (NYSE:KFT), et Hershey (NYSE:HSY) qui pourrait venir s'en mêler. Une chose est certaine cependant, voilà bien longtmeps que ces brands ne savent plus faire de chocolat. Je décerne la palme du chocolat le plus immonde à Hershey sans hésitation en tout cas, parole d'amateur.

Le Gabon semblerait s'apaiser quelque peu, alors que la descendance s'est mise en place. Mais attention ,la FRANCE a bien insisté: mini Bongo ne mènera pas la même politique que celle de son père; nous verrons, nous verrons... Et Total Gabon (EC) baisse, mais très modestement, le pire semble avoir été évité, mais la prudence reste de mise.

La grippe poursuit son petit bonhomme de chemin. J'ai ma solution hydro-alcoolique, mes mouchoix anti microbes, j'espère que vous aussi. A ce propos Sperian Protection (SPR), le spécialiste de la protection individuelle (masques, gants...) est toujours au plus haut, sur les 52 €.

Voilà pour les petites news, désormais, passons au pétrole, ce sera dans le post qui arrive. Mais avant cela une citation de Claude Allègre. "Adopter la taxe carbone en France c'est comme supprimer les allocations familiales, pour lutter contre la surpopulation mondiale". A vrai dire ce n'est pas sa phrase exacte mais j'ai essayé de retranscrire son message que je trouve parfaitement juste: à quoi bon une nouvelle taxe dans la mesure où les autres ne l'adopterait pas? D'ici quelques années, la Chine consommera autant d'énergie que les USA, déjà qu'elle est le premier pollueur au souffre depuis des années, et au CO2 depuis très récemment...Ou sans tarder. Certes la Chine (et l'Inde) n'a pas pu se développer aussi tôt que nous, mais ses émissions de polluants risquent de faire basculer à jamais notre équilibre, il serait temps d'agir...Uncle Sam a enfin pris conscience des enjeux, tout n'est donc pas perdu :)

Flash GDP = Good News, Markets Up

Bonnes nouvelles ce matin en Europe. L'Allemagne a dévoilé un PIB pour le second trimestre en hausse de 0.3 %, soit 0.5 point de mieux qu'attendu. Même la France atteint le même score! Certes cela ne suffit pas à transformer le second trimestre en un trimestre de croissance au niveau européen, mais pratiquement, le GDP Flash (c'est à dire en première estimation) ressort à -0.1 %, soit tout de même mieux qu'attendu. Les pays baltes ramassent pas mal semble-t'il, tandis que les pays du Sud (Portugal, Grèce) figurent en tête de classement à égalité avec NOUS (avec toutes les subventions qu'ils récoltent en même temps...).

Bon PIB allemand = bonne performance de la monnaie unique. Même si la hausse n'est pas la plus époustouflante que j'ai vue, l'EUR/USD a repris une soixantaine de pips face suite à cette bonne nouvelle, autour des 1.4270 $. Par ailleurs l'ensemble des marchés asiatiques (même Shanghai qui affronte une correction) et européens suivent la tendance lancée hier par nos amis américains, et encouragée par nos bons chiffres économiques. Peu avant midi, les futures sur le S&P500 gagnent du terrain et ont dépassé le plus haut d'hier, plus très loin du plus haut 2009, à peine 4 points au-dessus. Hier non seulement les 1 000 points ont été franchis à la hausse, mais ils ont ensuite été testés à la baisse et le S&P500 a clôturé au-delà. Pas mal du tout.

On pourrait imaginer que l'indice tente un passage, sous réserve de bons chiffres US. Au programme à 14.30, les Retail Sales, qui nous en diront plus concernant la carte de crédit de John Doe: sait-il encore s'en servir? Ou plutôt, peut-il encore s'en servir? Egalement, comme chaque jeudi, un petit éclairage hebdomadaire sur l'emploi, avec les inscriptions hebdomadaires au chômage. Chiffres de Wal Mart publiés également à 8.30 ET, 14.30 CET. Egalement important aujourd'hui plus tard dans l'après-midi, il y aura les inventaires des grossistes, fabriquants, et vendeurs, mais on ne s'attend pas à rencontrer de surprises de ce côté là, c'est justement pour cela qu'il faut s'en méfier.

Le pétrole s'inscrit en hausse malgré le rapport transmis hier qui montre que les stocks de pétrole sont encore en hausse. Il y a un an et quelques on se plaignait que les stocks étaient au plus bas et le pétrole montait, là ils sont au plus haut, et le pétrole monte tout de même. Mais les bonnes nouvelles vont donner envie aux américains de sortir le Hummer pour profiter de la fin de l'été. Hummer? Je voulais bien entendu dire les CHINOIS.

A noter que Total Gabon réalise une deuxième séance agitée d'affilé, en forte hausse (plus haut à 238 €, actuellement à 233 €), avec des volumes en hausse, déjà plus de 1 000 actions échangées, ce qui est une grosse perf pour cette valeur. Mon conseil était de prendre position sous les 200, avec tous les atouts qu'offre Total Gabon... Ma prudence m'a empêché de cliquer sur BUY, donc je n'ai pas de Total Gabon dans les poches malheureusement.

Le graphique de Philip Morris (NYSE:PM) m'intrigue quelque peu, sans doute quelquechose à jouer prochainement. Je vois que le groupe a réalisé de très bons résultats hors effet de change, qu'il a pulié quand je n'étais pas là. Je le rappelle, Philip Morris réalise l'intégralité de son chiffre d'affaires en-dehors des USA, chasse gardée d'Altria (qui commercialise Marlboro, Philip Morris...aux USA exclusivement) dont Philip Morris International est d'ailleurs originaire. A QUAND l'ouverture du marché chinois des cigarettes??? Potentiellement, c'est un doublement des ventes que PM pourrait réaliser si les chinois continuent de fumer comme des pompiers (ça me fait penser à une vidéo où l'on voyait des chinois inconscient faire fumer leur bébé...mais, je suis certain qu'en cherchant bien on peut trouver la même chose chez nous), et si les chinois cassaient le monopole de leur fabrique nationale made in China, la 中国国家烟草公司 (China National Tobacco Corporation, je ne comprend pas le chinois, mais j'aimerais bien).

A plus tard, avec des nouvelles de Wal Mart et les chiffres Américains.

Friday = Holidays

La semaine se termine sur une note positive à Paris, le Cac est parvenu a établir un gain après la purge de la veille, et ce en toute fin de séance. Néanmoins, le semaine est négative pour le Cac40 même si la baisse de 0.33 % n'est pas très significative. Il s'agit là de la quatrième semaine consécutive en terrain négatif alors que le S&P500 a lui, dans le même temps, abandonné 2.45 %, le Nasdaq à peine moins, et le Dow pratiquement 3 %. Paris ne s'en sort finalement pas trop trop mal.

Peu de nouvelles et peu d'activité aujourd'hui comme attendu pour cause de jour férié dans les administrations et à la bourse aux Etats-Unis avant un long week-end de fête nationale. Le pétrole est à son plus bas mensuel, à 66 $ le baril. On apprend par ailleurs qu'un trader solitaire britannique aurait acheté quelques 9 millions de barils dans la nuit de lundi à mardi, timeframe habituellement peu actif étant donné que les principaux marchés sont tous en plein sommeil. Pas mal quand on se représente la chose à l'échelle mondiale, ce n'est ni plus ni moins que toute la production journalière de l'Arabie! Une affaire qui risque de faire du bruit quand les américains vont s'amener en disant "c'est fini le trading sauvage du pétrole" héhé.

Par ailleurs, j'ai vu sur bloomberg hier que la SEC avait l'intentionde rémunérer les "whistle-blowers", les délateurs qui voudraient bien donner des infos en ce qui concerne les Ponzi Scheme, les manipulations de cours, bref tout ce qui est du ressort de la SEC. Elle n'a d'ailleurs pas vraiment brillé en ne parvenant pas à repérer Uncle Madoff malgré ses contrôles. De plus, elle a compris comme Citigroup, qui augmentera les salaires fixes de ses cadres de 50 % dans l'espoir de garder ses talents restants, que dans ce monde on obtient rarement quelquechose gratuitement.

Je vais effectuer un petit bilan de mes derniers avis sur des valeurs françaises.

Vivendi (VIV) a succombé à la pression baissière mais a au tout dernier instant réussi à terminer sa course à +0.00%, une séance pour pas grand chose donc. Cela montre l'hésitation des intervenants qui à la cloche semblent être plutôt tentés de vendre à en juger le carnet d'ordre.. Depuis le temps que se répand la rumeur persistante Zain, je doute que nous n'ayons pas de très rapides nouvelles de la part d'une ou l'autre direction (pourquoi pas ce week-end, pas demain ce serait de mauvais gout, pas pour l'independence day, mais dimanche?). Cela ne saurait tarder, sinon nous risquons de rester coller dans cette tendance baissière lente et lourde. En tout cas lorsque la situation sera clarifiée, grosse bougie en perspective, reste à savoir de quelle couleur elle sera. J'apprécierais me renforcer et profiter d'une belle bougie rouge, cf l'article précédent.

Sanofi-Aventis (SAN) conseillée à l'achat a repris sa route: UP UP UP. Une hausse honorable de 1.16 % à 42.815 €, ce qui ne compense pas le chute de jeudi, mais là, ce n'était absolument pas en rapport avec Sanofi, il s'agissait d'une vague de vente générale après les stats du chômage US. Je conserve le même avis, je vise le comblement du gap à 44.40 €. Peut-être prévoir de liquider juste avant qu'il ne soit atteint, je suppose que je suis loin d'être le seul à avoir cet objectif en particulier. De plus, le carnet d'ordres est ce soir vraiment vert pomme. Au prochain dépassement des 43 €, si le volume est là, la route sera toute tracée vers mon objectif.

Enfin, Total Gabon (EC), toujours aussi morose, toujours en train de glisser plutôt surement que lentement. Aujourd'hui les 200 € ont été franchis à la baisse, le titre chutant même jusqu'à 191.33 €. Clôture à 193.01 €. On peut presque parler de volumes colossaux pour aujourd'hui, c'est bien le seul titre qui fait exception aujourd'hui: volume plus de 3 fois supérieur à la moyenne. Il faut dire que les vendeurs étaient prêts à tout pour se débarrasser de leurs titres. Et à 191 €, on s'arrache les actions Total Gabon! J'avais un point d'entrée "pas avant 190 €" et de nouveaux éléments ont fait surface et confirment ce qui cause tant de mourron à Total Gabon: les élections présidentielles sont lentes à se mettre en place, on commence à évoquer le mois d'octobre. Mais à part ce retard, la démocratie et la stabilité politique -et économique- ne semble pas remise en cause, en tout cas pour le moment. Ce pourquoi je conserve un point d'entrée au support des 190 € si véritablement les acheteurs se présentent à ce niveau, inutile de lutter contre la vague si celle-ci est trop forte. Il ne faut pas non plus oublier que les prix du pétrole ont substantiellement chuté en cette fin de semaine, ce qui s'est ajouté à la pression vendeuse. Sur le long terme je reste positif. A court terme, très clairement l'indécision demeure, permettra-t'elle de prendre position au contact des plus bas annuels? Je l'espère sincèrement, mais pour cela il faudra que les 190 € ne soient d'aucun soutien. Méfiance quant à la liquidité, très très faible sur le titre.

Voilà pour l'essentiel. J'ai repéré une configuration graphique intéressante sur Sperian Protection que je présenterai ultérieurement.

Bonne fin de journée sous ce beau soleil :)

Total Gabon (EPA:EC) Wait & See

Il est grand temps de détailler mon opinion sur Total Gabon (anciennement Elf Gabon), cette pétrolière détenue à 25 % par la République du Gabon et à 58.28 % par Total (Elf Aquitaine). La compagnie pèse légèrement moins d'1 milliard € et refait parler d'elle ces derniers temps, depuis le décès d'Omar Bongo. La coopération entre France et Gabon était au beau fixe, ce qui devait assurer des jours heureux à Total Gabon. Mais la disparition du président est synonyme d'incertitudes quant à la stabilité et le maintien des liens avec la France, cette fameuse Françafrique qui a tant fait couler d'encre. Ceci a vraisemblablement pesé ces dernières séances, le titre ayant signé un fort replis hier, mais ce n'est guère significatif étant donnée la faiblesse des volumes. C'est d'ailleurs le principal désavantage du titre, rares sont les jours où les ordres s'alignent dans le carnet d'ordre.

Le titre côte 215 € cet après-midi, bien loin des 450 € d'il y a un an, et des 740 €, niveaux testés par trois fois, en 2005, 2006 et 2007. En 2008, alors que l'ensemble des autres pétrolières atteignaient leur sommet, total Gabon avait déjà commencé à descendre, à cause des quantités extraites. En effet, celles-ci tendent à diminuer, en tout cas sur les anciens champs de production. sur le dernier trimestre, la mise en exploitation de nouveaux champs et les moindres soucis sur les champs existants ont permis de faire légèrement mieux que de maintenir le niveau de production. Pour ces diverses raisons, la valeur est moins correllée aux variations des prix du pétrole brut que sa maison mère et ses concurrents.

Total Gabon a signé un plus bas à 152.20 € à Noël, avant de se reprendre. La tendance haussière claire qui caractérisait le titre durant les mois précédents a pris fin, nombreux sont les indicateurs qui sont du côté de la baisse. Il est possible qu'une consolidation soit tentée à partir du niveau des 210 €, mais les signaux auxquels j'accorde de l'attention ne sont pas assez nets. Pas assez de points convainquants dans l'immédiat. De plus, je suis d'avis d'attendre avant de passer long sur le titre, je désire obtenir un prix inférieur à 200 € et voir si le support des 190 € tient bon, auquel cas, direction plein Nord! Reste à savoir si l'opportunité de me placer à mon prix souhaité se présentera...Une correction de l'ordre de 10-15 % est tout à fait possible à cause des doutes qui pèsent sur le Gabon. Mais l'Afrique n'est elle pas un continent d'avenir?

A noter que les actionnaires sont choyés, ils touchent chaque année un dividende appréciable, qui a atteint cette année les 15.87 € (le résultat étant en $ US, il faut tenir compte de l'évolution de la parité EUR/USD). Total Gabon est qualifiée de valeur de rendement. Nous savons qu'à terme le pétrole est appelé à rester onéreux et que les explorations vont se poursuivre au Gabon. De nouveaux gisements prometteurs sont en train d'etre développés au Gabon, de nouvelles découvertes par EC sont possibles, et souhaitables afin de lutter contre les rendements décroissants. Nous savons aussi que le Gabon a besoin de nos entreprises Occidentales, en espérant que le sentiment anti-français manifesté à l'égard de notre président ne prennent pas le dessus.

J'attendrai donc d'obtenir un prix attractif en espérant que le carnet d'ordre me permette de prendre position sans mauvaise surprise. Mais cela est probable avec le peu que je compte mettre dans le barillet. Et ce, pas avant que les 190-200 € ne prouvent leur capacité de soutien des cours, idéalement encore plus bas (150-170 €, j'en rêve!), dans une optique de long terme. Wait & See. Buy & Hold ;)

Bons Trades.

A suivre Lundi

Peu de news à se mettre sous la dent ce jour. Le marché va certaine digérer les nouvelles contradictoires de l'emploi US publiées en fin de semaine dernière.

Plusieurs valeurs en surchauffe, à commencer par ADP qui atteint des niveaux cruciaux.

A signaler, la disparition du président gabonnais, Omar Bongo. Sa succession semble assurée (familiale bien évidamment), il sera intéressant de surveiller Total Gabon (EC) dont la république du Gabon détient 25 %, qui a d'ailleurs annoncé vendredi un dividende de 15.87 €. Le titre pourrait être plus volatile, on devrait observer une hausse des volumes. Dans un premier temps l'incertitude pourrait peser sur le titre, mais dès que le prochain dirigeant (s'il est crédible) entrera en service, nous pourrions imaginer un certain soulagement qui pourrait profiter au titre.

Cette pétrolière a ses défauts mais aussi ses qualités, il s'agit d'une valeur de rendement appréciable.

Bons trades, à tantôt, je suis moins actif pour cause d'examens.

et bon lundi :)