Groupe Danone (BN), un bon placement?

Alors que les marchés US terminent dans le rouge vif ce soir, j'en viens au groupe Danone, grâce à une suggestion d'un lecteur. Comme vous le savez, Danone est l'un des plus grands groupes agroalimentaires mondial, avec Kraft (NYSE:KFT), Unilever ou encore PepsiCo (NYSE:PEP). Le groupe est surtout leader mondial des produits laitiers. En début d'année, le titre a fortement souffert à cause de l'envolée des prix des matières premières et agricoles, ce qui a eu pour conséquence d'augmenter considérablement les coûts de fabriquation, et de transport. Désormais, la compagnie n'a plus ce soucis mais elle doit faire face au ralentissement dans des pays comme la France ou l'Espagne, et subit une forte concurrence de Yoplait notemment. Vendredi, Moody's a abaissé sa perspective de notation sur le Groupe Danone, mais cela n'a eu que peu d'échos. Les résultats trimestriels ont été en ligne avec les attentes, et les objectifs 2008 ont été confirmés. Moins d'optimisme cependant pour 2009, en prenant en compte le ralentissement économique et l'éventuelle stabilité des prix des matières premières.

Les dernières réactions de courtiers ont été positives, Dresdner et Crédit suisse conseillent l'achat et ont pour objectif les 55 €. Le rendement est correct, autour de 2.75 % et les perspectives de croissance reste assez importante, et l'entreprise est solide, elle réalise déjà une très large partie de son chiffre d'affaires dans des pays émergents et est donc relativement moins dépendantes de la conjoncture dans les pays développés que certaines de ses concurrentes. Depuis un mois, le titre évolue dans un range compris entre 40 et 46 €, et se trouve ce soir à 44.29 €. Le  Macd indique qu'un retournement de situation est en cours, mais les stochastiques ne sont pas idéalement positionnées. Ainsi, j'estime qu'un achat dans la fourchette basse de ce range, c'est à dire autour des 40-41 € serait un bon point d'entrée (en cas du cassage de ce support, le prochain se trouve vers 35.50 €). 

Sur le long terme la société est intéressante, elle est considérée comme défensive, car les produits qu'elle fabrique ne sont pas cycliques. De plus, par le passé, quelques rumeurs d'OPA ont circulé, mais rien ne s'est concrétisé, mais peut-être qu'un jour...En effet, il n'y a aucun actionnaire majoritaire, aucune position ne dépassant 10 % du capital total, et une OPA reste du domaine du possible, bien que j'en doute, peu de groupes étant capables de réaliser une telle acquisitions. Etre un titre "opéable" n'est bien évidemment pas le seul avantage de Danone. Ses produits bénéficient d'une bonne image auprès du public, et sont réputés pour leur qualité. Ainsi, pour moi, Danone est un "BUY" dans la mesure où il est possible d'obtenir un discompte, idéalement de 10 %. Ensuite, je suggère de liquider une fois la fourchette haute du range atteinte, mais les plus optimistes garderont plus longtemps.

A suivre, bons trades.