Crude Oil Futures: Retournement baissier après l'échec de franchissement des 90 $?

L'EIA a récemment relevé ses prévisions de croissance de demande de pétrole pour l'année 2011, tout en confirmant la hausse de la consommation aux US sur le dernier trimestre de 0.6 % par rapport à l'année précédente. Dans le même temps, l'OPEP a encore décidé le statu quo quant à sa production, et a repété qu'un prix compris entre 70 et 80 $ était un bon prix. Mais nous sommes plus près de 90 $ actuellement que de cette fourchette, et l'OPEP pense en fait que les prix actuels ne devraient pas durer. Pour eux, la faute repose sur le temps, alors qu'une vague de froid sévit des deux côtés de l'Atlantique, ainsi que sur la faiblesse (relative) du Dollar US. Passons sur ces considérations. 

Le pétrole a retrouvé ses plus hauts niveaux depuis septembre 2008, en ligne avec les indices boursiers finalement, et la barre fatidique des 100 $ par baril n'est plus qu'à une courte distance. Les cours se situent toujours à l'intérieur d'un canal haussier bien défini, sans aucun mouvement "excessivement" haussier.

Crude Oil Futures (JAN2011), Daily

Les bulls semblent pourtant à vouloir prendre une pause. Je suis passé baissier depuis la semain dernière comme je l'avais mentionné sur mon Twitter. En ce début de semaine je suis d'avis de surveiller le comportement des intervenants au contact des 87.00 $. Ce niveau constitue un support majeur, après avoir réussi a stoppé les assauts haussiers du printemps.

J'ai une préférence short marquée pour l'heure, et j'ai prévu de passer short à nouveau en cas de cassure du support des 87.00 $. L'objectif de baisse serait de rallier les 86 $ en moins de 24 heures, pour confirmer l'importance du mouvement. Par la suite, j'estime que le potentiel baissier pourrait faire revenir les cours dans la zone des 82.70-83.00 $, dans la mesure où la Moyenne Mobile à 20 séances échouerait à renverser la tendance. Et pourquoi pas 80 $ courant janvier? Pour cela, il faudra des conditions plutôt incertaines sur les marchés, mais tout est possible.

Je favorise ce scénario, mais il faudra véritablement que le marché montre des signes allant en ce sens dès les premières séances de la semaine.

Sinon, si les cours repartent à la hausse, le passage des 88.61 $ sera un premier signe annonciateur, qui devrait être confirmé par un dépassement des 90.00 dans la foulée et par le ralliement d'un nouveau plus haut annuel. Je n'ai pas encore d'ordres prévus pour tirer profit de cette éventualité, je détaillerai si besoin est plus tard dans la semaine.

Bons trades, bonne semaine, et bon shopping de Noël.

Bearish Crude Oil Finds Support @ $75.00

Le pétrole a fortement chuté ces derniers jours, après avoir réussi à passer sa résistance principale située sur les 80.00 $ (conseil à l'achat réussi émis sur mon blog !). Puis les cours ont basculé avec les marchés et le retour du pessimisme, cassant les 80.00 $. Nous allons désormais savoir s'il s'agit uniquement d'une correction au sein d'un canal haussier, ou bien d'une véritable remise en question des prix du brut, qui se trouvent dans la zone que souhaite l'Opep.

Plateforme Off-Shore

Vous pouvez le constater sur le graphique ci-joint, les cours sont bien ancrés dans un canal haussier de  moyen terme, et rebondissent à partir des 75 $, un niveau de support majeur.

Cependant, plusieurs aspects graphiques et fondamentaux permettent de craindre une poursuite baissière à court terme.

Les moyennes mobiles (surtout la 20 dont je tiens compte) ont été enfoncées, les stocks d'essence et de distillats aux USA ne cessent de s'accroître (ce qui montre que la demande est encore plus faible que ce qui avait été prévu), et puis le ralentissement se fait craindre, aussi bien aux USA qu'en Chine... Pour autant, cela justifierait-il des prix inférieurs à 75 $??


Avant toute chose, veuillez noter que les prix auxquels je fais référence sont ceux du contrat à terme à échéance septembre. Je vais basculer sur le contrat à échéance octobre à partir de jeudi, je n'ai pas le choix malheureusement...Pour avoir les équivalents sur le contrat Octobre, il faut ajouter quelques centimes à tous les prix indiqués, mais les 75 $ demeurent un seuil important.

Crude Oil Futures (Sept, Daily)

Sur les 75 $ le baril, deux supports coïncident à peu près exactement: le support horizontal des 75 $ et la borne inférieure du range haussier dans lequel se trouvent les cours.
Ainsi, ce seuil est hautement susceptible d'entraîner un rebond, mais je pense qu'on pourra continuer à parler de tendance baissière tant que nous demeurerons en-dessous des 78 $ (niveau à affiner au cours des prochains jours).
En cas de franchissement du support ET de clôture sous ce niveau, la machine baissière serait vraisemblablement relancée.
Je suis donc short SOUS les 75 $, mais j'aurais besoin d'un mouvement rapide atteignant les 74.50 dans la foulée pour ne pas prendre peur! Si la clôture venait à se faire sous les 74.50, alors mes objectifs baissiers des 73.25-73.50 puis 71.00-71.20 seraient atteignables. A partir de ce niveau, les acheteurs devraient être moins hésitants à embarquer, et il faudra profiter de tous les mouvements haussiers possibles.


Dans l'hypothèse où les 75 $ seraient franchis à la baisse, mais que cela serait suivit d'un rattrapage haussier qui nous ramènerait au-dessus de ce niveau, cela pourrait être considéré comme un fake breakout, et donc serait un très bon point d'entrée à l'achat, avec les 76 puis 76.70 $ en ligne de mire (et donc ensuite ralliement possible des 78 et retour de tendance haussière de court terme).


La semaine est calme sur la plan des publications économiques, l'impact des stocks hebdomadaires pourrait donc être plus important que lors de la quinzaine précédente...

Bons Trades et à bientôt !

Crude Oil Futures: Mardi 13 Avril 2010

Bonsoir, j'aurais voulu publier une analyse concernant les futures à échéance mai, mais j'ai manqué de temps. J'ai été short par deux fois et long l'espace de quelques minutes, toujours au franchissement, dans un sens ou bien l'autre, des 85.00 $. Avant de présenter mon opinion, je tiens à signaler que nous n'allons bientôt plus tarder à changer d'échéance. Si cela ne tenait qu'à moi, je serais déjà en train de miser sur le contrat à échéance juin, mais je n'ai pas véritablement le choix. Il est donc possible, et mêem probable, que les mouvements observés sur le contrat à échéance mai soient moins amples que ceux observés sur le contrat à échéance juin. Permettez-moi enfin avant de procéder à l'analyse de vous faire partager un petit graphique trouvé sur le site de l'opep, un petit reminder de ce qui coûte vraiment à la pompe...

A la hausse, le niveau clé se situe sur les 85 $. En cas de franchissement la tendance haussière sera à favoriser. En cas de dépassement, j'imagine que les cours iront chercher au moins les 85.50 $, avant de pouvoir continuer sur les 80.75 tout en testant les petites trendlines baissières rouges; je reste cependant assez prudent & méfiant, j'attendrai demain avant de poster des ordres dans ces environs. En cas de réussite, le pétrole brut pourra reprendre la direction des 86.50 voire 87.00 pour un nouveau test. En cas de nouveau plus haut annuel, la tendance haussière serait ravivée. A noter que l'écart entre les futures may et les futures june est de 80 à 100 ticks. Sur le contrat juin, le niveau crucial à la hausse est bien plus clair, il s'agit des 86.40 $. Je vais d'ailleurs afficher le graphique du contrat à échance juin en toute fin d'article, il me semble plus clair et bien moins baissier que celui-ci...
A la baisse, attention à un retour sur le plus bas intraday des 84.07 $ le baril. En fait c'est la zone comprise entre 83.95 et 84.10 qui attire mon attention. Elle est susceptible de soutenir les cours, mais en cas de rupture je pense que la situation deviendrait baissière, avec une nouvelle vague envisageable (je vous invite à regarder le chart en daily). Si 83.95 brisé, viser 83.40-83.50 voire 83.00 rapidement (mais dans l'idéal pas overnight)

Crude Oil Futures (May)

Crude Oil Futures (June)

Vous pouvez voir que sur ce contrat la situation n'est pas alarmante, et qu'il y a de la marge avant un éventuel signal baissier très clair. A noter néanmoins que le RSI a heurté la borne de surachat et redescend petit à petit en daily, ce qui me laisse imaginer un mouvement plus ample, mais il m'est impossible de l'affirmer à l'heure actuelle.

En bref, soyez prudent avec le décalage entre mai et juin, ceci peut être source d'erreur, tout particulièrement mercredi avec la publication des stocks pétroliers.


Bons trades et bonne soirée !



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Stocks Pétroliers Hebdomadaires: 03/31/2010

Change in the number of barrels:

Crude Oil (brut): +2.9 M   (+2.4M expected)

Gasoline (essence): +300 K

Refinery Utilization Rate: 82.6 % (+1.5%)


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Crude Oil Futures: 3/10/2010 Trading Update

Ah le mercredi...Le jour des montagnes russes sur le pétrole (tous les prix mentionnés sont ceux du CLJ0, le contrat à terme à échéance Avril, qui laissera sa place au contrat pour mai la semaine prochaine)!
Nous allons avoir le rapport hebdomadaires de l'EIA à 16.30. Comme d'habitude, la première réaction va très certainement suivre ce qu'indiquent les chiffres concernant la variation des stocks de pétrole brut, mais ensuite ce seront les chiffres concernant l'essence qui devrait primer...

Beaucoup d'hésitation en cette première moitié de semaine, comme pour le CAC40... J'ai pu prendre une partie de la hausse, mais bien plus petite que ce que j'avais prévu, et je dispose encore d'un ordre short sous 79.40 $. Mais nous sommes particulièrement éloignés de ce niveau, je vais donc avoir à trouver un meilleur point d'entrée short.


Hier l'EIA a augmenté ses prévisions de demande pétrolière aux USA pour cette année et 2011. Mais comme nous le savons tous, l'EIA a autant de chance de prévoir avec exactitude la demande pétrolière que Météofrance de prévoir le temps en bord de mer en juillet. Mais le fait est que l'OPEC (qui va bientôt fêter son 50ème anniversaire) se trouve dans la même optique, à l'échelle mondiale. En effet, le cartel a relevé ses prévisions de croissance de demande pétrolière à 900 K barils par jour, soit une hausse de 1.1%, contre une estimation précédente de 800 K barils par jour.
Cela fait beaucoup d'estimations, toutes dignes de ma boule de cristal mais voici ce que prévoit l'EIA: une hausse de la demande mondiale de brut de 1.5 Million de barils par jour, bien plus que l'OPEC donc.
A noter que la consommation journalière US est prévue à environ 19 Millions de barils par jour ce trimestre, à comparer avec une consommation journalière de plus de 85 Millions de barils Worldwide. La principale raison qui redonne de l'optimisme à l'OPEC, qui compte pour environ 35 % du brut, est la soutien apporté par les mesures gouvernementales...

Voici un petit Pdf (qui commence à dater certes, mais toujours valable) trouvé sur le site de l'OPEC intitulé "Who Gets What on Imported Oil ?"... qui nous rappelle que les consommateurs sont matraqués deux fois: par les producteurs eux-mêmes puis par l'Etat >> Le Pdf en question.

(Crude Oil H1)

J'ai écrit la semaine dernière qu'il serait difficile de dépasser les 82 $. Ceci a été vérifié vendredi, mais lundi les bulls ont amené les cours jusq'à 82.40 $ le baril, avant de rapidement repasser sous les 82.00 $. Hier soir et aujourd'hui, la hausse s'est épuisée à l'approche des 82.00, ce qui confirme l'importance de ce niveau.
Le premier support intraday se situe à 81.00-81.05 $, doublement testé ce matin. Si les cours repassent en-dessous, je ne vois rien pour renverser la tendance avant les 80.16-80.00 $.

Il est trop tard et trop tôt pour pouvoir passer des ordres. Je vais attendre 16.25 avant de placer mes ordres! Mais pour l'instant, j'envisage de passer short sous les 81.00 $ avec un checkpoint immédiat à 80.75, le plus bas intraday de la séance de lundi. Poursuite baissière ensuite vers 80.16-80.00 attendue. Le niveau est symbolique et très important et pourrait attirer des acheteurs, mais j'accorde beaucoup d'importance aux niveaux des 79.00, 79.40 et 79.70 $, qui sont tous des supports de premier ordre.
J'ai donc une préférence baissière pour l'instant, mais tout va vraiment dépendre de la nature de la publication de l'EIA à 16.30. Et surtout de l'interprétation qui en est faite, ce ne sont pas mes trades de 100 ou 200 barils qui vont faire bouger les choses.
Mais si jamais les bulls reprennent l'avantage, et parviennent à dépasser allègrement les 82.00 $, je compte bien passer long, avec premier objectif à 82.40 $. La hausse manquerait de crédibilité si jamais les 82.40 ne sont pas dépassés, et s'ils le sont nous aurons une confirmation haussière et retour envisagé à 83 $, voire 83.50. Et attention, nous nous rapprocherions alors du plus haut des 83.94 $ touché début janvier: il faudra des catalyseurs haussiers pour aller plus loin, ce pourquoi je privilégie actuellement l'aspect baissier. Mais je n'écarte absolument pas le scénario haussier!


En bref:

Short sous 81.00 avec confirmation baissière nécessaire (rapide franchissement des 80.75 $) sinon abandon du trade. Objectif visé: 80.00-80.16 $ minimum en cas de confirmation baissière, voire plus bas encore...Mes supports suivants sont assez solides: 79.70, 79.40, 79.00, 78.20 puis 77.00 $ (je doute que nous puissions aller si bas à très court terme sans qu'il n'y ait de mauvaises nouvelles macro-économiques, ou de surprenantes décisions de l'OPEC ou que sais-je...).
Activation du scénario haussier en cas de franchissement aisé des 82.00 $ avec confirmation haussière attendue là aussi très rapidement après l'ouverture du trade (ici la confirmation serait une hausse au-dessus des 82.40-82.50). Ssans confirmation, abandon du trade; Si confirmation, je vise au moins les 83.00 $ voire 83.50. Ensuite il faudra être très prudent car nous approcherons du sommet des 83.94 $ de janvier dernier.


Bons trades! Et à tout à l'heure pour la publication des stocks pétroliers à 16.30 CET.