L'Europe du Sud menace l'équilibre de l'Union Européenne: Grèce et Portugal dans le collimateur

Journée déjà bien chargée au niveau des chiffres économiques. Un climat des affaires en nette progression en Allemagne, des dépenses de consommation en hausse de 1.4 % en France, voici pour les bonnes nouvelles. Il y a également eu la première estimation du PIB Britannique, qui ressort en légère hauss de 0.2 % contre 0.4 % attendu. Le trimestre dernier avait commencé par décevoir, mais avait finalement été revu à la hausse lors des estimations suivantes... Toujours est-il que les conservateurs saisissent l'occasion pour fustiger la politique de Gordon Brown et du Labour.
Aujourd'hui, nous aurons également les commandes de biens durables aux USA ainsi que les ventes de maisons neuves (qui représentent une toute petite part du marché immobilier, mais qui devrait être bonnes juste avant que les mesures pour les nouveaux propriétaires prennent fin). Et surtout, on attend que la Grèce accepte le plan du FMI et de l'Union Européenne, sans doute en début d'après-midi d'après CNBC... Il ne semble pas qu'il y ait d'alternatives, les taux grecs à 10 ans atteignant les 9 % ! De même pour les CDS pour se protéger du risque de défaut de la Grèce: il est plus coûteux de s'assurer contre un risque de faillite de l'Ukraine que contre la Grèce !

Hier les marchés européens ont basculé dans le rouge, et cette nuit l'euro a pratiquement touché les 1.3200 $, en chute libre, après une nouvelle dégradation du ratings grec à A3 par Moddy's. Avec la quasi certitude que le package d'aide va être accepté par la Grèce, les investisseurs sont plus rassurés et achètent à nouveau de l'Euro, sans que l'on puisse vraiment parler de retournement pour l'instant... D'ailleurs, à l'instant où j'écris, le premier ministre grec a confirmé que la Grèce avait besoin d'activer le package d'aide ! GBP/USD est assez stable, mes points d'entrée sur l'EUR/USD sont éloignés, le contrat à terme CAC40 que je traite est à échéance juin (gros écart avec les cours actuels), bref, je vais donc vous parler tout à l'heure du pétrole, comme vous vous en doutiez certainement !

Taux Grecs à 10 ans

Les taux portugais à 10 ans montent également de façon inquiétante, sur les 5 %.

Taux Portugais à 10 ans

Les Etats-Unis n'ont pas du tout souffert de cette course panique européenne. Pourtant, les USA ont eux aussi des soucis identiques. Il suffit de voir à quel point certains Etats US sont endettés... Mais soit, cette bonne forme à Wall Street a permis aux marchés de sauver leur séance.
Le problème pour moi vient de la Grèce. Elle a maquillé l'importance de sa dette, elle a continué à être extrêmemnt généreuse au niveua social sans en avoir les moyens. Certes, nous sommes engagés dans la même voie, mais il nous reste une marge de manoeuvre...
En Grèce, l'importance de l'économie souterraine a été estimée à... 25 % du PIB !
Par ailleurs l'évasion fiscale est monnaie courante... Notre chasse aux évadés fiscaux serait bien plus justifiée en Grèce! Notez que moins de 5 000 grecs ont déclaré des revenus de plus de 100 000 €... Soyons sérieux...


La Grèce peut remercier l'Europe, et j'ose espérer que nous ne tomberons pas dans cette situation déplorable...

A tout à l'heure !

EUR/USD: Upward Tentative but No Real Strengh

L'euro tente de confirmer son rebond de vendredi et teste la résistance clé du jour située à 1.3650 $: il s'agit du plus haut de jeudi dernier et de la R1 du jour. En cas de franchissement, il est probable que la paire aille tester la trendline baissière qui a stoppé maintes fois les bulls au cours des précédentes semaines.

Les craintes concernant la Grèce sont toujours présentes, le marché scrutera la prochaine émission de dette, ce qui devrait se faire au cours de la semaine. Sur le front des nouvelles économiques, la séance va être terriblement calme...en attendant demain!

La paire devrait avoir du mal à dépasser les 1.3650, mais si elle y parvient poursuite haussière très probable en direction des 1.3700 (R2 à 1.3713). De toute façon, l'euro devra affronter la trendline baissièr rouge aux alentours de ce niveau. Pour moi, peu de chances que la trendline soit testée aujourd'hui, mais pourquoi pas mardi. Nous aurions alors une configuration relativement identique à celle du mercredi 17 avec un manque d'acheteur avant un retour de la pression vendeuse. Scénario totalement invalidé en cas de passage de la trendline, je pense passer long en cas de hausse au-dessus de 1.3737 faisant suite au cassage de la trendline >> retour à 1.3790-1.3800 probable, voire plus haut en extension, 1.3838 ? Ceci est très hypothétique, nous verrons quelle sera la situation demain avant les news du jour.

L'aspect haussier devrait primé tant que les cours demeurent supérieurs au pivot situé à 1.3550 $. Un retour sous 1.3530 $ devrait être considéré comme un nouveau signal baissier avec nouveau test des 1.35 et du bas du canal baissier, auquel cas nous pourrions parler de tendance baissière revigorée.

Update 12.00:
Voici les propos de la Barclays en cette fin de matinée:
In the absence of EUR/USD trading below Friday's low of 1.3435 the immediate outlook is for a relief rally toward the trendline near 1.37. Above 1.3720 will confirm bullish divergence and open the topside to 1.3800-40, where renewed selling interest should appear.

En substance, ceci est équivalent à ce que j'écrivais plus tôt, à quelques détails près.
Bons trades :)



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President's Day: lente rechute; EUR/USD Update

Bonsoir, après s'être bien comporté tout au long de la journée, l'indice parisien cède du terrain et est pratiquement en territoire négatif. Les 3600 points sont cependant préservés pour l'heure. Mon avis sur le FCE n'a pas évolué, j'attends toujours de pied ferme un test du support des 3580 avant de prendre position, en fonction du résultat de ce test. Je pense qu'il ne faudrait pas que ce test soit effectué aujourd'hui. Demain ou plus tard dans la semaien serait idéal. D'ailleurs, l'hémorragie s'est arrêtée.

Passons à l'EUR/USD. La paire est très stable aujourd'hui, légèrement plus bas que vendredi, mais rien de notable, l'amplitude de la session ne dépassant pas les 60 pips. Les marchés attendent que la situation de la Grèce se clarifie, alors que Goldman Sachs est accusé d'avoir aidé la Grèce a camouflé ses montagnes de dettes. Vive Goldman Sachs.
La pression baissière demeure, alors que les échanges se font toujorus sous les 1.36 $.
Parmi les dépêches du jour, je note que la Standard Bank ré-émet son avis baissier (le précédent était identique au mien). L'analyste Steve Barrow voit la paire à 1.30, à l'issue d'une rapide chute. Méfiez vous des Steve (cf Cityboy). Mais l'avis est toujours bon à prendre en considération. Le fait est que très peu de monde vient soutenir la monnaie unique. Et personne ne changera d'opinion avant que les choses soient plus claires. Et cette semaine, les craitnes ne viendront pas de Chine, les regards devraient être tournés vers l'Europe. Eh oui, les Chinois ont une semaine complète de vacances.

L'euro n'a pas inversé la tendane baissière, comme le montrent les trendlines rouges. La paire trouve du soutien entre 1.3580-1.3585 (plus bas du 5 février). Si cette zone venait à être franchie, je m'attends à un test du plus bas à 1.3530 (aussi le S1 du jour). Ceci ne devrait pas arriver aujorud'hui, du moins rien ne tend dans cette direction. En cas de percement de ce seuil, il est probable que la baisse se ravive, encore une fois. Et nous pourrons prendre au sérieux l'avis de la Standard Bank. Premier checkpoint à 1.3500, puis direction 1.3450 très probablement. L'aspect baissier prime et primera tant que les cours demeurent inférieurs aux trendlines baissières.
Tout va dépendre de ce que l'Europe décide pour la Grèce...Comme vous pouvez le constater, je n'ai pas de scénario haussier prédéfini, non pas que j'écarte cette éventualité, mais plutôt parceque je ne vois pas de bon point d'entrée. Une hausse claire au-dessus des 1.3650 serait un premier signal, qu idevrait être confirmé par un rapide franchissement des 1.3700. Mais ceci a besoin d'être précisé...

Cette semaine, la configuration ne me plaît pas particulièrement. Je vais plutôt m'intéresser au cable, coincé dans un beau range, dont l'analyse suit immédiatement.


Bons trades.


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President's Day = Quiet Trading Session?

 Bonjour à tous, vendredi soir les supports ont bien tenu, tout particulièrement sur le CAC40, qui se maintient à des niveaux acceptables, légèrement au-dessus des 3600 points. Le Forex est très calme également, bien que les craintes concernant les PIIGS demeure. PIIGS? >>> Portugal, Ireland, Italy, Greece & Spain. Nous aurons sans doute des nouvelles concernant la Grèce au cours de la journée, ce qui pourra secouer les marchés. En attendant, rien de grandiose ce matin, sans la direction de Wall Street aujourd'hui, nous pouvons nous attendre à tout: ou bien la séance va continuer à être très flat, ou bien les traders pourront tirer partie de la faiblesse de la liquidité et pousser les cours où ils le désireront plus facilement que d'habitude.


Sur la place parisienne, peu d'activité ce matin, mais hausse générale de 0.9 % peu avant midi. Seule valeur qui se démarque véritablement: Maurel & Prom (MAU). La pétrolière chute de plus de 7 %, tout proche de supports importants, suite à l'abandon de puits au Congo. La nouvelle est très mal interprétée et le titre plonge. Maurel fait partie des valeurs que je surveille depuis quelques temps, au même titre qu'Esso et Total. J'apprécierais que Maurel aille tester les 10 €, point technique et psychologique capital pour éventuellement embarquer...A suivre.