Utilisation des retracements de Fibonacci sur le Forex: mise en application sur le Swissie

Comme chacun sait, le Franc suisse figure parmi les plus grands gagnants de l'année en cours, tout particulièrement face au Dollar américain. Les raisons sont multiples, j'en ai déjà parlé à maintes reprises sur ce blog ainsi que sur Twitter, je n'y reviendrai pas ici puisqu'elles demeurent d'actualité alors que les US semblent s'enfoncer dans une crise fiscale insoluble... Pas d'alarmisme cela dit, mais le fait est qu'aujourd'hui 1 Dollar US s'échange contre 0.88 Franc suisse, après un record de médiocrité atteint au début du mois à 0.8850.

Je trade assez peu cette paire, faute de temps libre pour suivre assez d'actifs simultanément au cours des derniers mois, mais j'en dispose désormais. J'ai assez peu mentionné les retracements (et extensions) de Fibonacci sur ce blog, le fait est que je les utilise de plus en plus fréquemment. Voici un cas qui me semble parfait pour illustrer leur fonctionnement et essayer de déterminer des objectifs.

USD/CHF (H4), "Swissie" & Fibonacci Retracements

En reliant le point bas qui a initié le renversement de tendance ou simple correction technique comme beaucoup le suggère, mais ce qui n'est pas encore prouvé, loin de là, nous obtenons un premier retracement (23.6%) à 0.8854, le suivant (38.2%) à 0.8795, où les cours ont rebondi aujourd'hui ce qui renforce ce niveau, puis (50%) à 0.8750, puis (61.8%) à 0.8705, et enfin (100%) à 0.8555. 

Que les 38.2% soient sauvés aujourd'hui est très positif, et certains pourraient en déduire que la tendance haussière va reprendre ses droits. Ce qui m'intéresse est un éventuel franchissement baissier de ce niveau prochainement,sans que de nouveaux plus hauts soient atteints entre-temps, et ce afin d'utiliser à plein cet indicateur puissant. En cas de basculement sous 0.8795, je suis baissier avec les 0.8750 en vue (attention à la moyenne mobile à 20 séances vers 0.8780), puis 0.8705, avant un éventuel retracement complet (bien que je ne sois pas fondamentalement un dollar bear).

A suivre... Je pense que les retracements de Fibonacci peuvent s'avérer fort utiles et que cet exemple pourra, peut-être servir de cas d'école... Mais en écrivant cela, je m'avance beaucoup trop, Mr. Market me donnera peut-être raison, peut-être tort. 

Happy Trading.

Catch me on Twitter. 

EUR/USD: Retournement Baissier Envisageable: Support @ 1.3500 $

Après un rapport mensuel sur l'emploi US complètement incohérent (créations de postes près de 5 fois moins nombreuses qu'attendu, mais taux de chômage en chute à 9% contre 9.5 % selon le consensus - principales raisons à cela: le mauvais temps et vraisemblablement des sorties de la population active), et surtout des perspectives de remontées des taux en Europe qui s'éloignent quelque peu après le discours de JC Trichet de jeudi dernier, l'Euro pourrait marquer une pause. Sans parler des ventes au détail vraiment décevantes dans l'Union.

Je n'ai plus tradé la paire depuis déjà un mois, pour raisons personnelles et puis car j'ai tendance à privilégier les positions short (non pas que j'ai un intérêt particulier pour cela), mais si j'en arrive à ce constat, c'est que les signes de retournement sont très nombreux, il suffira d'attendre une confirmation en ce début de semaine. Reste à voir si cette confirmation viendra... Ces signes, les voici.

Tout d'abord, je remarque la configuration en forme d'étoile du soir, formation baissière, surtout lorsqu'elle
intervient après une longue ascension comme cela est le cas. En hebdomadaire (non affiché ici), le chandelier indique un échec très clair des haussiers. Par ailleurs, les oscillateurs se retournent à la baisse, confirmant l'aspect de la courbe.


La situation n'a pas été si catastrophique pour la monnaie unique vendredi, je n'ai donc pas la certitude que l'euro va continuer ce mouvement. Pour demain, j'attends un test du plus bas atteint vendredi sur les 1.3540 $. Si le marché venait à passer ce support à la baisse, il est hautement probable que le niveau majeur des 1.3500 $ soit testé dans la journée: c'est là que se situent mes confirmations de retournement de tendance.
En effet, sur les 1.3500 se rejoignent le support clé des 1.3500 (niveau psychologique qui plus est), ainsi que la moyenne mobile à 20 séances.

En cas de cassure de ce niveau, je m'attends à une poursuite du mouvement baissier que l'on observe actuellement, avec les 1.3333 et 1.3250 $ en ligne de mire. Ensuite, tout est imaginable, car les 1.3250 constituent un niveau relativement solide.


En cas de passage au-dessus des 1.3600 les haussiers pourront souffler, sinon prenez garde!
Je signale par ailleurs que la Chine sort d'une semaine complète de congé pour le passage à l'année du lapin, et que le retour des intervenants de l'Empire du Milieu aux réserves de changes gigantesques pourrait avoir de l'influence.


Pour la séance de ce lundi 7 février, focus sur EUR/USD (attente de confirmation), mais aussi sur Corn (au plus haut annuel à la clôture du CME) & Wheat Futures. A noter enfin que le WTI est passé sous les 90 $, signe négatif très clair, mais il faudra rester prudent tant que la situation demeurera aussi tendue en Egypte et dans le monde arabe de manière générale.


Bons trades, see you soon !

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EUR/CHF: Test du support en cours

En ce jour férié aux USA, impossible d'être certain que la séance sera calme... J'ai quelques minutes pour présenter mon point de vue sur EUR/CHF.

La situation est haussière en daily, mais attention aux chandeliers: pour le moment il semblerait qu'un top ait été atteint. Le pivot du jour se situe à 1.2900, nous sommes donc en-dessous pour l'instant, alors que la séance de vendredi a montré que le marché était arrivé à un point d'incertitude (à nuancer car veille de long week-end).
Première résistance du jour à 1.2950, seconde très importante à 1.3000 CHF.

Support à 1.2845-1.2850: une cassure serait un signal de vente, avec pour objectif un retour dans la zone des 1.2800, second support intraday. Poursuite baissière envisageable ensuite vers 1.2765 CHF.

Pardonnez-moi pour la brièveté de mon message, mais le temps presse!
Bons trades !

Opinion: EUR/USD Tentative de Rebond depuis 1.3070 $

Après une chute continue depuis les 1.3500 $, la paire tente de se stabiliser après plusieurs rebonds depuis les 1.3070-1.3100, où se situe la Moyenne mobile à 200 séances. Alors que les marchés actions se portent à merveille, avec un nouveau sommet annuel pour le S&P, encore un, et que les commodities reprennent le chemin de la hausse (le pétrole notamment, en hausse à quelques centimes du zénith 2010), il est assez logique que l'euro retrouve un peu de soutien. Et puis, avec l'aide des Chinois, cela est d'autant plus facile pour l'euro, alors qu'il semble quasi acquis que l'Empire du Milieu soit acheteur de titres portugais (MERCI à VOUS).

Reste à savoir si cela sera suffisant à stopper la séance baissière, car jusqu'à présent tous les rebonds ont été de bons prétextes pour passer short à nouveau. Evidemment, cela sera encore le cas si les agences de notation profite de la quiétude de la séance pour encore dégrader un nouveau membre de l'eurozone... Pour une fois qu'elles font leur travail après tout !

EUR/USD (H4), 22 Décembre 2010

Le point pivot du jour est matérialisé en bleu. La première résistance majeure se situera sur les 1.3200 $, et son dépassement me fera passer long, avec prudence. La seconde résistance (calculée à partir du point pivot) se situe à 1.3254. Ayant une résistance graphique à 1.3265, la zone des 1.3250-1.3265 constituerait mon objectif haussier du jour. Bien entendu, EUR/USD pourra rebondir plus fortement, mais aujourd'hui ? ...

A l'inverse, si jamais le marché allait tester les 1.3200 $ avant de se retourner, je pense que cela constituerait un excellent point d'entrée short avec un retour sur le pivot attendu. et potentiellement une nouvelle tentative de cassure des 1.3070-1.3100. Plus bas, nous aurons en soutien les 1.3050, puis bien entendu la zone extrêmement solide et significative des 1.2970-1.3000 $.


Aujourd'hui encore, peu de chiffres cruciaux seront publiés. Nous aurons tout de mêe le PIB US, mais il s'agit là de la 3ème et dernière estimation, pas de grande surprise à attendre, à moins d'une erreur colossale commise par les services US lors des précédentes estimations. Le PIB US est attendu à +2.8%.


Rendez-vous sur Twitter pour les mises au point en séance !


Bon trades !
PS: A suivre également les derniers chiffres des ventes dans l'ancien aux USA, ainsi que la variation hebdomadaire des stocks pétroliers.


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EUR/CHF: Nouveau Record du Franc Suisse sous 1.27 € !

L'ombre de la SNB doit être prise en considération.

Pourquoi une telle dépréciation?

Depuis début novembre, la monnaie unique a abandonné plus de 8% face au Franc suisse, en quasi ligne droite. A cela plusieurs raisons.

Bien entendu, cette faiblesse de l'euro s'explique par le renouvellement des tensions liées aux émissions de dette par les pays périphériques: l'Irlande est au fond du trou, le Portugal n'en est plus très loin, l'Espagne est toujours empêtrée dans le même marasme immobilier, mais est pour l'heure épargnée grâce à son taux d'endettement encore faible. Toujours est-il que l'Espagne est désormais contrainte de payer un premium pour se faire prêter sur les marchés. Dans ce contexte, les contreparties de l'euro ne peuvent que bien se comporter, ce qui est d'autant plus vrai pour le Franc suisse qui joue traditionnellement le rôle de valeur refuge.

L'autre raison est la confirmation du dynamisme de l'activité helvétique, avec des exportations encore soutenues malgré le renchérissement de leur monnaie, et puis surtout avec une consommation intérieure très positive.
J'ai été contraint de stopper ma rédaction ces derniers temps, mais vous avez sans doute constaté que je suis resté actif sur Twitter, certes de manière bien plus concise.

J'ai clôturé ma dernière position short sur EUR/CHF à l'approche des 1.2765 CHF, le précédent plus bas historique atteint début septembre, au risque de rater la poursuite du mouvement, d'autant plus qu'aucun signe de retournement haussier ne peut être repérer à l'heure actuelle.




Les scenarii à envisager

Nous entrons dans la période des fêtes, associée à une liquidité extrêmement faible, y compris sur le Forex. Cela peut entraîner des séances tout à fait insipides, ou bien à l'inverse très volatiles puisque des acteurs peuvent plus facilement influer sur les cours. Ce qui me fait penser que la SNB pourrait en tirer partie pour intervenir à nouveau, après avoir rendu les armes l'été dernier. La SNB n'a sans doute pas tout intérêt à intervenir maintenant, puisque les tensions européennes persistent, et le résultat obtenu risquerait de ce fait de ne durer que quelques semaines (la SNB a déjà subi des pertes lors de ses dernières interventions, ce pourquoi elle se méfie). Par ailleurs, le président de la Banque Nationale Suisse, M. Hildebrand, aurait déclaré que l'euro pourrait tomber jusqu'à 0.5 CHF en cas de contagion de la crise des emprunts d'Etats en Europe. Toujours est-il que la fenêtre d'intervention semble idéale comme le note Julius Baer. Après les commentaires de la semaine dernière (intervention envisageable en cas de maintien des pressions déflationnistes causées par le renchérissement conséquent de la monnaie helvétique), tout semble possible. A moins qu'il ne s'agisse que d'une tentative de bluff, bien moins coûteuse que l'intervention en pratique.


En ce début de semaine, je maintiens ma préférence short, sans pour autant avoir de position ouverte so far. Eh oui, malheureusement j'ai trop vite liquidé la semaine dernière... Seul un franchissement haussier des 1.2800 suivi d'une clôture au-dessus de ce niveau me convaincrait de passer long avec les 1.2850 puis 1.2930 CHF en ligne de mire (simple rebond technique). Avec le passage réussi des 1.3000 CHF, qui viendrait sans doute en même temps que le franchissement haussier de la moyenne mobile à 20 séances, il serait sans doute possible de parler de véritable renversement de tendance. Très hypothétique pour l'heure.



Bons trades et bon après-midi. Très calme en attendant Wall Street, et sans aucune nouvelle majeure attendue.



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EUR/CHF: le marché hésite entre 1.3150 et 1.3200 CHF

Les marchés ont connu une excellente première séance de décembre, semblant ainsi confirmer que le dernier mois de l'année est le ou en tout cas l'un des meilleurs mois boursiers. L'euro s'est largement repris, tandis que les intervenants plaçaient beaucoup d'espoirs dans les décisions prises par la BCE qui seront annoncées cet après-midi (les espoirs sont que la BCE soutiennent directement les mauvais élèves de la zone en leur permettant d'émettre de la dette à des taux corrects).

Dans le même temps, tout va pour le mieux sous le soleil des Alpes suisses. Le PIB a connu une croissance meilleure qu'espérée, malgré une diminution de 3.2 % des exportations causée en partie par le renchérissement du Franc suisse au cours des derniers mois. La consommation helvétique semble toujours très dynamique tandis que la situation sur le marché de l'emploi s'améliore. Rien qu'en novembre, l'euro s'est déprécié de 5 % face au franc suisse, et le reversal de la veille est loin de rattraper ce mouvement.

EUR/CHF (2 Décembre 2010)

Il est donc clair que le Franc suisse a tous les atouts pour plaire, mais aujourd'hui, il s'agit plus de l'euro que du Franc. Beaucoup dépendra de la BCE et de notre Trichet national.

Graphiquement, la paire évolue dans un range qui s'étend de 1.3150 à 1.3200 CHF. Les 1.3200 semblent stopper les haussiers, ce qui fait que ce niveau constitue pour moi la résistance majeure intraday.

Et inversement, chaque retour sur les 1.3150 entraîne le rebond.

Ainsi, tant que la situation perdure, il est envisageable de "jouer" le range, c''est à dire d'acheter les rebonds qui occurrent sur les 1.3150, et vendre les retournements au niveau des 1.3190-1.3200 CHF.

Tout dépassement de ces deux niveaux majeurs devraient pouvoir ouvrir la voie à un mouvement plus large, il faudra pour cela que le timing soit bon, idéalement après la BCE.

Voici ce que j'envisage en cas de dépassement de niveaux précédemment indiqués:

-Cassure du support des 1.3150: un test des 1.3100 en séance serait alors probable, avec une éventuelle poursuite de la baisse vers 1.3070 CHF.
-Dépassement des 1.3200 (requiert que la BCE répondent aux attentes du marché): une position acheteuse devrait pouvoir atteindre les 1.3250-1.3260 CHF. Je ne me permets pas de viser plus haut dans les conditions actuelles.


Bons trades et bonne journée, ensoleillée je l'espère.

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GBP/USD: Franchissement des 1.60 $: What's Next?

Alors que l'Euro n'a pas réussi à dépasser la barre des 1.40 $ ce matin, la livre sterling est parvenue à conserver les 1.60 $, dépassés vendredi. Un test a été réalisé cette nuit avec une chute soudaine sur les 1.60, très rapidement compensée.

Mes commentaires seront bref car je n'envisage de prendre position que dans le sens vendeur. Pour l'heure, les marchés favorisent les contre-parties du Dollar, quelles qu'elles soient, et le momentum semble fort. Mais sait-on jamais...

GBP/USD 11/01/2010 (15Mn)

Je vais me contenter de surveiller le comportement des cours lors d'un éventuel test des 1.60 $.
Ce franchissement baissier serait un signal de vente, idéal pour passer short pour plusieurs raisons. Tout d'abord, lorsque les cours repassent sous une résistance majeure, cela traduit un certain échec des haussiers, et puis il ne faut  pas oublier que la livre sterling a déjà effectué un long chemin haussier, certes tout à fait justifié par l'excellente gouvernance proposée par la coalition au pouvoir.

Donc pour l'heure, GBP/USD se trouve dans ma watch list, en attendant un éventuel changement de situation en séance, ce qui n'est absolument pas le cas à l'heure où j'écris.


Bons trades.


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EUR/CHF: fin de la tendance baissière ?

Depuis la semain dernière, tout va bien ou presque sur les marchés, d'autant plus que les chiffres officiels du chômage US publiés vendredi sont ressortis bien meilleurs qu'anticipé à - 54 K contre près de -100 K.

De ce fait, le Franc Suisse a perdu la faveur des investisseurs qui ont accepté de retourner vers des actifs plus risqués. Alors simple répit pour l'euro ou véritable changement de tendance?

EUR/CHF (H1)

Pour ma part j'estime que qu'on ne pourra plus reparler de tendance baissière avant un possible basculement sous les 1.2970 (à condition que la clôture se fasse en-dessous).
La paire se trouve dans un canal haussier et ressort de la zone de survente, tandis qu'il est clair que des stops ont été atteints lorsque que l'EUR/CHF a dépassé les 1.3000 CHF...

Je serai très bref car le temps m'est malheureusement compté, je ne vais plus tarder à aller apprendre des formules mathématiques totalement useless.
Je favorise les pris de position à la hausse tant que les cours demeurent au-dessus des 1.3040 CHF. Les 1.3165 CHF apparaissent comme une résistance assez forte mais pas insurmontable, une poursuite haussière pourrait avoir lieu en direction des 1.3200 (la MM à 20 séances n'est pas très éloignée de ce niveau) puis 1.3240 voire 1.3270 CHF.


En revanche, passer sous les 1.3040 pourrait donc encourager de nouvelles prises de position short avec la zone support des 1.2970-1.3000 CHF en perspective (zone très forte).
Continuer plus bas ouvrirait la voie aux 1.2900 puis 1.2850 CHF et donc, potentiellement, à l'arrivée sur l'objectif des 1.2750 CHF. Pour cela il faudra que l'aversion au risque effectue son retour, ce qui ne sera sans doute pas le cas aujourd'hui grâce aux "bons" (moins pires que prévu en fait) chiffres publiés vendredi et au fait que Wall Street restera fermé aujourd'hui pour cause de Labor Day.


Bons trades et à très bientôt !

Le Forex continue à se développer: +20 % en 3 ans

Le rapport tri-annuel de la Banque des règlements internationaux (la BIS) indique que les volumes quotidiens échangés sur le amrché des changes ont augmenté de 20 % entre avril 2007 et avril 2010, passant de 3.3 Trillions $ à 4 Trillions $.

Le Royaume-Uni a conforté sa place de leader de cette "industry", et le poids du Dollar a continué de diminuer, au profit de l'euro, du yen, ou encore de monnaies de pays moins importants comme l'aussie et le dollar canadien.

Voici le lien de la BIS pour prendre connaissance des détails de leur enquête.

USD/CHF: Le Franc Suisse encore et toujours gagnant !

Ce mardi 31 aout est marqué par le retour du pessimisme sur les marchés.Les futures S&P500 ont touché les 1037 points, et parviennent à rebondir, pour la 3ème fois en moins de 5 séances. Le Franc Suisse bénéficie bien évidemment de l'aversion au risque, et attire à nouveau les capitaux. Le cross EUR/CHF a dramatiquement chuté, et a brisé son plus bas historique des 1.2970. J'aborderai cette paire tout à l'heure si j'en ai le temps.

Le Swissie a quant à lui atteint ma cible des 1.0185 CHF, au plus bas depuis janvier, et continue plein Sud.

Tout à l'heure, nous aurons la première salve de statistiques US avec le PMI de Chicago mais surtout la confiance des consommateurs selon le Conference Board. A ce moment, les supports des principaux indices boursiers seront susceptibles de céder, à moins que l'attentisme ne l'emporte, car je vous le rappelle, les chiffres de l'emploi US arrivent, et devraient donner la direction générale des prochaines semaines. A noter que lundi prochain sera chômé aux USA pour le Labor Day. 

J'étais en train d'écrire au sujet du Franc Suisse, mais les marchés m'ont devancé... The trend is your friend, tâchons d'en profiter un maximum !

Le revirement haussier est envisageable en cas de passage rapide des 1.0220 CHF pour l'USD/CHF, et en cas de passage des 1.2975 CHF immédiatement suivi d'une percée des 1.3000 CHF sur l'EUR/CHF.

Je vais plutôt aborder le S&P, j'aurai plus de détails à partager !

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GBP/USD: L'incertitude prévaut malgré un bon PIB Britannique

Ce matin le PIB du Royaume-Uni pour le second trimestre a été légèrement revu en hausse à +1.2 % contre +1.1 % précédemment, grâce à une hausse des dépenses de consommation correcte de 0.7 % et à une reconstitution des stocks. 

Certes, l'écart entre ce qui était prévu et le chiffre effectif n'est pas important, ce pourquoi d'ailleurs le marché n'a pas véritablement réagi. Mais cela confirme tout de même que la reprise économique est sur la bonne voie de l'autre côté de la Manche, alors qu'on croyait l'archipel perdu il y a quelques mois de cela... David Cameron a annoncé cette semaine la naissance de son 4ème enfant (si je ne m'abuse), mais ce qui est à craindre pour la Livre Sterling émerge à l'horizon: les coupes budgétaires seront annoncées très prochainement, et il y a fort à parier que cela pèsera sur la croissance, tout en étant très positif d'un point de vue budgétaire.

GBP/USD (Daily)

En journalier, la tendance haussière a été stoppée, après plusieurs échecs de franchissement du niveau symbolique des 1.6000 $, et les cours sont passés sous la moyenne mobile à 20 séances.

L'autre MM à qui j'accorde du crédit, la MM50, n'a pas pu être franchie à la baisse... Honnêtement il est difficile d'anticiper le prochain mouvement majeur sur cette paire...Les statistiques US de la semaine prochaine permettront de donner une nouvelle direction, je doute que la séance d'aujourd'hui nous guide vers un franchissement de support majeur ou de résistance majeure. 

A suivre donc la seconde estimation du PIB US à 14.30 CET, ainsi que la révision du "Consumer Sentiment" selon l'université du Michigan à 16.00, et puis nous aurons également droit à une intervention de Ben Bernanke depuis le Wyoming où se tient actuellement le symposium de Jackson Hole qui réunit la plupart des grands financiers

Premier support intraday situé entre 1.5485 et 1.5500 $. Celui-ci a prouvé sa résilience et est donc susceptible d'entraîner un rebond. Tant que les échanges s'effectuent au-dessus, j'aurai tendance à privilégier la hausse.

En cas de cassure, je suis short avec un stop loss proche, juste sur les 1.5500 $. Je vise un retour sur les 1.5425 minimum, car cette cassure pourrait être assez significative pour nous entraîner jusqu'au support majeur compris entre 1.5375 et 1.5400 $ (support qui permet aux bulls de garder espoir).

Les éventuels mouvements haussiers devraient avoir des difficultés à franchir les 1.5600 $ avant le week-end.

Plus haut se situe la résistance majeure des 1.5700 $. Il n'y aura pas de tendance haussière franche sans cassure facile de ce niveau.

NB @ 14.40: FAUSSE CASSURE, je suis liquide !

Bons trades et à plus tard !

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Le Franc Suisse: USD/CHF au plus bas depuis janvier !

La monnaie helvétique est dans une forme incroyable. Le Franc Suisse s'est rapproché de la parité avec le Dollar US et parvient à gagner facilement du terrain face à l'euro ou encore à la livre sterling. Face au yen, le CHF est historiquement faible, mais a repris du terrain ces derniers jours. Il faut dire que l'économie Suisse se porte bien, continue d'afficher des excédents commerciaux et de bénéficier du statut de valeur, et de pays refuge.

La Banque Nationale Suisse (SNB) n'a pas donné le moindre signe d'irritation cette fois. L'interventionnisme de la banque centrale a échoué et lui a fait perdre gros, il y a fort à parier que cela l'ait refroidi. Mais un geste demeure envisageable, ce qui prendrait tout le monde par surprise !
Cela fait beaucoup de "franc suisse" sur mon blog, n'est ce pas? Mais j'espère que vous remarquerez que j'ai réalisé un quasi sans faute en suivant les paires contenant du CHF, je vais donc continuer. Les supports/résistances ont le mérite d'être bien plus nets que sur d'autres paires comme l'EUR/USD, ce qui justifie de s'intéresser plus longuement à l'EUR/CHF et à l'USD/CHF.

USD/CHF (H4)

Les lignes continues sont les plus importantes.
La paire est nettement baissière, je pense que cela est acquis.
Un léger support s'est formé au niveau des 1.0285 CHF, ce qui pourrait contenir les cours ce matin, mais sinon le plus bas intraday touché hier à 1.0255 CHF pourra y parvenir.
De l'autre côté, l'ancien support devenu résistance des 1.0350 CHF semble être particulièrement signficatif et est en outre le point pivot du jour.

Cela dit nous ne sommes pas à l'abris d'une correction très sévère aujourd'hui, et l'inverse est aussi à envisager, et ce plus que n'importe quel autre jour. Pourquoi donc? Eh bien vous le savez peut-être, nous sommes le 3ème vendredi du mois, ce qui signifie que c'est le fameux vendredi des 3 sorcières (triple witching hour), où les contrats à terme expirent, ce qui cause de nombreuses fermetures et ouvertures de positions, de la volatilité, et potentiellement des mouvements extravagants. Parfois, les sorcières n'ont aucun impact, mais 1 fois sur 2 (du moins depuis un an), les mouvements sont de plus de 1.5 %, et l'amplitude plus grande encore. Nous pourrons donc faire en sorte de bénéficier de la volatilité espérée.


Voici donc les idées de trade qui me traversent l'esprit ce matin:

-J'espère un test des 1.0350 CHF, ce serait vraiment idéal pour pouvoir bien appréhender la suite !
Deux possibilités à ce niveau...Soit les haussiers se replient, ce qui permettrait de passer short tout en évitant d'entrer trop bas, avec les 1.0300 ou 1.0285 CHF facilement atteignables au cours de la séance.
Si à l'inverse le point pivot est dépassé sans grande difficulté, je passerai à l'achat, pour une fois!
Je compte laisser quelques pips de marge, je ne passerai pas à l'achat à 1.0351, mais plutôt sur les 1.0360, je pense que cela est plus prudent car cela limite assez bien les risques d'être pris dans un faux mouvement haussier.

-Mais la paire pourrait ne pas remonter à 1.0350 CHF. Dans ce cas, je serais assez prudent....Chaque support devra être surveillé,, chaque cassure pourra servir à renforcer ses positions vendeuses. Je resterai attentif à la formation de double bottom par exemple, c'est envisageable...
Si jamais le Franc Suisse continue de bénéficier de la préférence des investisseurs, et que les marchés dépriment encore sans pour autant conférer au Dollar US le statut de valeur refuge de dernier choix, les prochains niveaux clé devraient se situer à 1.0200 CHF puis 1.0130-1.0140 CHF (ce qui est un seuil assez solide)., puis, plus on s'approche de la parité, plus les supports possibles sont multiples.



Aujourd'hui je favorise donc les prises de positions au niveau des 1.0350 CHF, c'est un moyen d'éviter d'être bêtement perdant.

Bons trades et bonne journée !

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GBP/USD: la Resistance des 1.60 $ entraîne une correction

En 10 semaines consécutives, la livre s'est apprécié 9 fois face au dollar US. Ce rebond a démarré non loin des 1.4230 pour atteindre pratiquement les 1.6000 vendredi soir, après la publication de chiffres du chômage US extrêmement décevants ayant entraîné une fuite du dollar vers ses principales contre-parties.

Ce matin,malgré ces chiffres du chômage nettement pessimistes, les marchés européens reprennent le terrain perdu, et le dollar demeure assez faible across the board.
La séance de ce lundi sera très calme au niveau des annonces puisqu'aucun chiffre économique important ne sera publié. Mais il est possible d'assister à une réaction a posteriori, reprise baissière ou récupération totale du déclin de vendredi ? Pour le moment, c'est le calme plat sur le Forex !

La paire a atteint 3 fois le niveau des 1.60 $ au niveau du prix demandé depuis vendredi après-midi, mais jamais plus de quelques secondes. De ce fait, cela illustre qu'il n'y a virtuellement personne disposé à acheter au-dessus de ce prix symbolique. S'agirait-il alors de la fin de l'épopée du cable?? En journalier, il est vrai que le potentiel restant semble assez limité, mais la tendance demeure néanmoins à la hausse. Mais d'un autre côté, les vendeurs n'ont pas repris la main et semblent incapables d'aller bien loin !

Un nouveau range semble s'être formé, entre 1.5930 et 1.6000, mais la borne inférieure de celui-ci reste à confirmer.
Tout passage momentané au-delà des 1.6000 suivi d'une bougie baissière faisant repasser les cours sous ce niveau me semble être un bon signal de vente, avec un stop loss assez proche, et un objectif conservateur. La tendance baissière pourrait s'amorcer en cas de mouvement sous 1.5930, mais pour l'heure, aucun signe annonciateur de cela!

Pas grand chose à déclarer donc. J'attends que les 1.6000 soient testés une nouvelle fois. En cas de nouvel échec, je passerai short avec grand plaisir.
En revanche, en cas de franchissement très net de la résistance des 1.6000, on pourra assister à un spike (j'ignore le terme adapté français, disons une hausse rapide et importante) avec le déclenchement d'ordres stop (tous ceux qui ont osé shorter à chaque approche des 1.6000) et avec une ruée acheteuse de ceux qui voudront embarquer à ce prix là, espérant tirer profit d'une nouvelle jambe haussière. Si ce scénario venait à se réaliser, je pense qu'il faudrait laisser une petite marge avec les 1.6000, peut être acheter 15-20 pips au-dessus (cette marge doit être adaptée à votre profil), et il serait certainement envisageable de voir les cours rallier les 1.6050 voire 1.6070 dans la foulée, et plus haut en extension !

Mais en tout état de cause, je suis peu à l'aise avec ce scénario, je favorise le premier (c'est à dire l'échec de franchissement des 1.6000) du fait que le cable soit considérablement suracheté, et qu'il manque de nouvelles positives pour la livre sterling. Mais cette semaine pourra peut-être changer les chose.


Bons trades et bonne journée :)

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EUR/CHF: Flag en formation (intraday)?

Le cross EUR/CHF s'inscrit en forte hausse ce jour, l'euro ayant commencé cette semaine sur les chapeaux de roues. Mais le CHF a su contenir l'euro à chaque test des 1.3700 CHF.

Je dois m'absenter, mais voici une situation très intéressante: un beau flag en cours de formation, ou dans tous les cas une triple résistance au niveau des 1.37 CHF.

Certains nommeront cela un triangle, je l'ai longtemps fait.. Mais il s'agit bien d'un flag, mais qu'importe le nom qu'on lui donne 

Si ce flag s'était formé plus tôt, j'aurais vraisemblablement laissé un ordre d'achat juste au-dessus. Car cette figure est synonyme de consolidation avant une poursuite du mouvement. Mais il est malheureusement trop tard pour pouvoir retrouver de nouvelles forces pour grimper encore suffisamment pour justifier une prise de risque ! Par ailleurs, le RSI est baissier en 15 et 30 mn. Ainsi, on peut considérer cela comme une divergence baissière ce qui me fait douter qu'un franchissement des 1.37 CHF puisse avoir lieu ce soir !


En bref, je reste liquide, je pense que la paire devrait rester sous les 1.3700 ou, dans tous les cas, ne pas parvenir à aller bien plus haut aujourd'hui.
Passer short est envisageable pour ceux que cela ne dérange pas d'être à contre-tendance (mais on peut légitimement s'attendre à une consolidation !) ni d'entrer à une heure aussi avancée !



Tout cela pour dire d'être prêt pour demain. Un franchissement des 1.3700 conforterait les bulls et un nouvel échec serait un signal de vente, mais par pitié, PENDANT la séance européenne, pas si tard !
Adios !

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21 Juillet 2010: Aperçu du Marché des Changes: EUR/CHF, EUR/USD, GBP/USD

L'euro et la livre sterling ont franchement chuté hier. L'euro a limité ses pertes, tandis que la livre sterling a entièrement retracé sa chute. Encore aujourd'hui, l'euro demeure assez faible, alors que nous nous approchons de l'échéance tant attendue de vendredi 23 juillet avec les résultats des stress tests des banques européennes.

D'après les bruits de marché, la plupart des banques auraient passé avec succès ces stress tests, sauf de petites banques espagnoles, les banques grecques (sans surprise), et quelques entités allemandes comme Hypo Real Estate.


EUR/CHF:

Le rebond depuis les 1.31 CHF a été fulgurant. La paire est encore supportée par une trendline haussière, et le niveau des 1.3500, important psychologiquement.
Ce matin, j'ai pu lire plusieurs analyses suggérant que le rebond de l'euro face au Franc Suisse devrait arriver à son terme, et que la paire devrait reprendre le chemin de la baisse...
Hier, les 1.3500 pile ont permis de relancer la machine, reste à voir si ce sera encore le cas aujourd'hui.
A noter que la SNB, la banque nationale suisse, a publié des pertes de 4 Milliards CHF à cause de ses interventions infructueuses pour limiter l'érosion trop rapide de l'euro face à la monnaie helvétique. Mais cela est conforme aux attentes, et la SNB n'a pas écarté la possibilité d'intervenir à nouveau. Prudence donc, car en cas d'intervention, la hausse peut atteindre les 300 pips en quelques minutes.


EUR/USD:

Nouvel échec de passage des 1.3000 $. Un test du plus bas de la veille est attendu.
Je m'abstiendrai de faire plus de commentaire, je ne suis guère intéressé par la paire sauf au niveau des 1.3000.


GBP/USD:

La paire a plongé pour mieux remonter ce matin, brusquement. Ce mouvement est totalement incompréhensible... A 10.30 sera rendue publique la position des membres de la BOE. On s'attend à ce qu'un membre vote pour une augmentation des taux, et que les 7 autres  votent une politique monétaire inchangée.
Mon premier seuil se situe à 1.5250, tant que les cours sont supérieurs, je favorise l'aspect haussier, mais tout est envisageable.
Support crucial à 1.5150 $


Il est grand temps pour moi d'aller profiter de la Costa Brava.
Adios !

July 14th: EUR/USD: Trading Range

L'euro évolue dans un trading range très étroit depuis hier soir, entre 1.2690 et 1.2740 $.
La publication des ventes au détail US n'y a rien changé, il faut dire que ces dernières sont apparues à peine plus mauvaises que ce que le consensus prévoyait. (-0.5 % contre -0.3 % attendu).
Peut-être faudra-t-il attendre les minutes de la Fed à 20.00 CET pour avoir de l'amplitude et de vrais mouvements...


Il est clair que la tendance est à la hausse. Après deux séances de consolidation, la monnaie unique a très vite récupéré le terrain perdu et rejoint le niveau des 1.27 $.
Il faudra "jouer le range".

Il est donc probable que les 1.2690 $ tiennent bon. En cas de cassure, on pourrait viser un gain de 30-40 pips avec un retour sur les 1.2650 $ à la clé. Mais tant que les cours demeurent supérieur à ce seuil des 1.2650, j'estime que la tendance haussière ne devrait pas être remise en cause.
A la hausse, les 1.2735-1.2740 risquent de stopper les bulls; si les cours s'inversent une nouvelle fois en testant cette zone, le plus simple est de shorter en visant une trentaine de pips de profit sans être trop gourmand. Passer cette zone à la hausse pourrait ouvrir la voie des 1.2770-75 voire 1.28.
Dans tous les cas, je pense que la Fed jouera un grand rôle dans la direction que prendra la paire la plus liquide du marché des changes.




En bref:

Situation de range entre 1.2690 et 1.2735-40: tant que la situation perdure, de petits trades sont possibles.
En cas de cassure d'une des bornes du range, il est probablequ'une nouvelle tendance se dessine, avec des mouvements plus amples attendus. Soit retournement baissier, soit continuation haussière (que je favorise tant que 1.2650 tient bon).
Si vous me lisez régulièrement, vous savez que j'ai tendance à shorter l'euro bien plus souvent que j'en achète. Dans les conditions présentes, je suis moins borné que d'habitude, mais je reste méfiant, les stats US ne sont pas très encourageantes, reste à savoir si les valeurs comme Intel pourront redonner du moral aux investisseurs ;)


Bons trades et bonne séance :)

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Vamos España ! ; GBP/USD, Alcoa on the Watch

J'adore les finales de coupe du monde... C'est le meilleur moyen pour faire en 5 heures un trajet dont la durée normale est de 7. Me voici donc en Espagne, où je trouve que la ferveur tant annoncée est plutôt morne. Il faut dire que je suis plus en Catalogne qu'en Espagne et que les rares fêtards de cette nuit dorment encore :)
Bref je suis encore loin de m'être converti au football... Mais espérons que cette consolation sportive puisse aider les Espagnols à sortir la tête de l'eau et mettre fin au marasme dans lequel ils se trouvent !


Mes commentaires devraient être peu nombreux et plus light que ces derniers jours, sauf si le temps n'incite pas à sortir, et si j'arrive à me décoller un peu de la bourse, ce qui est loin d'être acquis.
Entrée en matière très calme aujourd'hui, premier jour de la saison des résultats US avec Alcoa (NYSE:AA), le producteur d'aluminium et dérivés.
Rien de bien important sur le front des statistiques économiques, à part l'estimation finale du PIB Britannique qui est ressorti conforme aux attentes à +0.3% et les commentaires de Benny dans la journée.


Rien de bien particulier à signaler ce matin à part que le dollar se raffermit assez nettement, en particulier face à l'euro et à la livre sterling. A noter également que le yen est secoué par les élections qui permettent de crainde une paralysie politique de l'Empire su Soleil levant...


Vendredi j'ai shorté GBP/USD en cassure du support des 1.5080 $ (borne inférieure du trading range, ce qui a déclenché beaucoup de shorts comme le mien et des stop loss), et puis j'ai pris mes cliques et mes claques avec 20 pips dans l'escarcelle, tout heureux, et puis trop stressé pour conserver un short tout le week-end sans avoir la certitude que mon routeur wifi fonctionne à l'arrivée !
C'est bien triste, car ce que j'ai attendu toute la semaine dernière, à savoir la sortie du trading range (1.5080 et 1.52xx) s'est donc bien produit overnight...


Un petit coup d'oeil sur l'or, toujours très flat, sans direction. Il faudra dépasser 1215 ou 1185 $ l'once pour obtenir un beau mouvement. Voilà pour l'essentiel...

Je reviendrai faire un tour tout à l'heure et dans la soirée j'imagine.
Vamos a la playa ! Hem, Platja en catalan :)

July 8th: GBP/USD: Trading Idea (Update1)

Hello, la livre évolue dans un range depuis déjà plusieurs jours. Comme plus tôt cette semaine, je me propose de passer short en cassure des 1.5145 $ avec un objectif minimulm situé à 1.5100 puis 1.5080, prochain niveau de soutien très fort. Aller plus bas mettrait fin à cette configuration de trading range.


Je suis très bref, car voilà une nouvelle importante: la production manufacturière britannique.
Pour le moment les 1.5150 $ ont tenu, j'espère un autre test d'ici le milieu de l'après-midi. Nous aurons à 13.00 CET l'annonce des taux (toujours au Royaume-Uni, avant l'annonce de la BCE) ainsi qu'une mise au point concernant les achats d'actifs effectués par la Banque d'Angleterre. Les taux sont attendus inchangés, mais des voix s'élèvent pour que ceux-ci soient révisés à la hausse, peut-être suffisant pour secouer le marché.

Update @ 12.45:

Le scénario s'est amorcé, GBP tombe assez nettement et s'échange autour des 1.5125 $. Par prudence, il faut abaisser le stop loss à l'équilibre car d'ici 15 mn, la volatilité devrait augmenter en concordance avec l'annonce des taux.

Par ailleurs, un refranchissement des 1.5150 (laisser quelques pips de marge) pourrait être considéré comme un signal d'achat, bien que je souhaiterais d'abord voir un test du plus bas des 1.5080-1.5090 $.

A suivre !

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July 6th: GBP/USD: Trading Ideas

La paire est en train de marquer une pause, après une longue phase ascendante motivée par la volonté affichée du nouveau gouvernement de coalition de réduire le déficit, à grande vitesse...Au point de dépasser les attentes du marché. A cela s'ajoutent les commentaires d'un des membres de la BoE indiquant son opinion favorable à un relèvement des taux. En tout cas, le Royaume-Uni a réussi à se faire oublier ces dernières semaines.


Pour autant, les réductions budgétaires massives ne peuvent-elles pas être néfastes à la Perfide Albion? ersonnellement je ne le pense pas, mais l'idée semble se diffuser quelque peu sur les marchés...


La Lire Sterling hésite donc à aller plus haut que 1.5200. GBP/USD a stagné vendredi malgré les mauvaises nouvelles pour le Dollar US, et fait partie des paires les plus volatiles pour la séance de la veille, ultra flat...
J'ai pu shorté GBP/USD hier sous les 1.5150, mais j'ai fait l'erreur d'y abaisser mon stop loss, je me suis fait sortir du trade prématurément.


Une nouvelle fois, j'envisage de passer short vers 1.5145 $ en visant un retour sur les 1.5100 et éventuellement sur les 1.5080, plus bas de ce lundi. L'idéal serait que le mouvement s'amorce avec Wall Street en connaissant les chiffres de l'ISM non-manufacturier (publié à 16.00 CET).


Si jamais GBP/USD prend la direction opposée, il faudra qu'elle réussisse à clôturer au-delà des 1.5230 $ pour confirmer le retour de tendance haussière.



Bonnes PVs et bon après-midi.



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EUR/USD: 21 Juin 2010: Intraday Support @ 1.2350 $

Bonsoir, les marchés profitent dans leur ensemble de la décorrélation annoncée du Yuan au Dollar US. La paire USD/CNY est en effet restée flat pendant plus de deux ans. Pékin ouvre donc la voie à une appréciation de sa monnaie, ce qui pourrait contribuer à tourner l'économie chinoise vers son marché intérieur en défavorisant les exportateurs. Mais il est important de noter que cette appréciation ne devrait être qu'incrémentale, il ne s'agit pas enore de la fin du contrôle des changes.

La Banque Centrale de Chine

Mais l'optimisme s'est déjà tempéré sur l'EUR/USD, qui est en train de tester la trendline haussière qui soutient la paire depuis déjà près de 2 semaines. Le support intraday se situe sur les 1.2350 $, il faut se méfier en cas d'approche vers ce niveau. Si jamais les cours basculent en-dessous, l'aspect haussier pourrait être remis en cause (quasiment 600 points de hausse depuis le plus bas du 7 juin).
Ainsi, mon scénario est clair. Tant que la paire reste au-dessus de ce point pivot, pas de danger spécifique à craindre. En cas de rupture nette de ce seuil, je favoriserai l'aspect baissier avec les 1.2300 $ en perspective voire 1.2255 $. (il ne faudra pas traîner pour passer les 1.2339 à la baisse pour conforter la prise de position short)

A suivre également l'or, qui après être monté à 1265 $ l'once, 1266 pour certains brokers, entame une correction. En cas de mouvement sous les 1250 $, nous aurions un premier signe de possible remise en cause de la tendance haussière de court terme. Vous remarquerez le vocabulaire que j'ai choisi, je suis très prudent.

Bons trades !



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