DSK s'est fait prendre... Quid du FMI?

Au-delà du coup de tonnerre politique qui profite à bien des acteurs, la nouvelle affaire très sérieuse - bien que non prouvée, ce que je tiens à signaler- DSK aura du mal à mener à bien son travail à la tête du FMI alors que son agenda est extrêmement chargé. Grèce et Portugal ont besoin du FMI, d'un FMI actif et légitime. Etant donné qu'il devrait être libéré sous caution, ce qui s'associe généralement d'une interdiction de sortie du territoire, et parfois même de l'Etat (de New York), comment pourra-t-il rencontrer les grands argentiers à Deauville? Et Madame Merkel cette semaine? 

DSK got caught! Owned!

Bien qu'il soit peut-être encore trop tôt pour l'affirmer, il semblerait que la possible candidature de DSK à la prochaine élection présidentielle ne soit plus qu'un lointain souvenir. L'on pourra même sans doute parler de mort politique si les apparences désastreuses venaient à être confirmées. Encore une défaite pour la gauche caviar et un coup de semonce pour la gouvernance française des institutions internationales. Pour le dernier point, c'est bien dommage.

Pour ma part j'ai toujours reconnu le professionnalisme de DSK, je trouve les évènements récents très décevants, pas que pou lui. Et ce que je pressens, de mon point de vue de Français et d’Européen, c'est que le contrôle du FMI risque bien d'être dorénavant confié à un Indien, un Chinois, ou un Brésilien, mais plus à un Européen comme cela a toujours été le cas.

Affaire à suivre, en espérant que les activités du FMI ne soient pas trop perturbées. Il faut bien mettre la Grèce à l'eau, aux figues et au pain pour les 20 prochaines années.

L'Europe du Sud menace l'équilibre de l'Union Européenne: Grèce et Portugal dans le collimateur

Journée déjà bien chargée au niveau des chiffres économiques. Un climat des affaires en nette progression en Allemagne, des dépenses de consommation en hausse de 1.4 % en France, voici pour les bonnes nouvelles. Il y a également eu la première estimation du PIB Britannique, qui ressort en légère hauss de 0.2 % contre 0.4 % attendu. Le trimestre dernier avait commencé par décevoir, mais avait finalement été revu à la hausse lors des estimations suivantes... Toujours est-il que les conservateurs saisissent l'occasion pour fustiger la politique de Gordon Brown et du Labour.
Aujourd'hui, nous aurons également les commandes de biens durables aux USA ainsi que les ventes de maisons neuves (qui représentent une toute petite part du marché immobilier, mais qui devrait être bonnes juste avant que les mesures pour les nouveaux propriétaires prennent fin). Et surtout, on attend que la Grèce accepte le plan du FMI et de l'Union Européenne, sans doute en début d'après-midi d'après CNBC... Il ne semble pas qu'il y ait d'alternatives, les taux grecs à 10 ans atteignant les 9 % ! De même pour les CDS pour se protéger du risque de défaut de la Grèce: il est plus coûteux de s'assurer contre un risque de faillite de l'Ukraine que contre la Grèce !

Hier les marchés européens ont basculé dans le rouge, et cette nuit l'euro a pratiquement touché les 1.3200 $, en chute libre, après une nouvelle dégradation du ratings grec à A3 par Moddy's. Avec la quasi certitude que le package d'aide va être accepté par la Grèce, les investisseurs sont plus rassurés et achètent à nouveau de l'Euro, sans que l'on puisse vraiment parler de retournement pour l'instant... D'ailleurs, à l'instant où j'écris, le premier ministre grec a confirmé que la Grèce avait besoin d'activer le package d'aide ! GBP/USD est assez stable, mes points d'entrée sur l'EUR/USD sont éloignés, le contrat à terme CAC40 que je traite est à échéance juin (gros écart avec les cours actuels), bref, je vais donc vous parler tout à l'heure du pétrole, comme vous vous en doutiez certainement !

Taux Grecs à 10 ans

Les taux portugais à 10 ans montent également de façon inquiétante, sur les 5 %.

Taux Portugais à 10 ans

Les Etats-Unis n'ont pas du tout souffert de cette course panique européenne. Pourtant, les USA ont eux aussi des soucis identiques. Il suffit de voir à quel point certains Etats US sont endettés... Mais soit, cette bonne forme à Wall Street a permis aux marchés de sauver leur séance.
Le problème pour moi vient de la Grèce. Elle a maquillé l'importance de sa dette, elle a continué à être extrêmemnt généreuse au niveua social sans en avoir les moyens. Certes, nous sommes engagés dans la même voie, mais il nous reste une marge de manoeuvre...
En Grèce, l'importance de l'économie souterraine a été estimée à... 25 % du PIB !
Par ailleurs l'évasion fiscale est monnaie courante... Notre chasse aux évadés fiscaux serait bien plus justifiée en Grèce! Notez que moins de 5 000 grecs ont déclaré des revenus de plus de 100 000 €... Soyons sérieux...


La Grèce peut remercier l'Europe, et j'ose espérer que nous ne tomberons pas dans cette situation déplorable...

A tout à l'heure !

EUR/USD: Calme sur les 1.3400

La monnie unique a finalement échoué à franchir les 1.3500 $ hier, ce qui a été effectivement un signe baissier. Mon point d'entrée short a été atteint, mais je n'ai pas effectué la transaction, la journée était bien trop calme pour moi... Ce matin, EUR/USD a testé le support des 1.3400 et se titue actuellement légèrement au-dessus.

Peu de chiffres économiques reliés à l'euro aujourd'hui, et il en est de même avec le Dollar US. Les intervenants vont continuer d'accorder beaucoup d'attention aux développements concernant la situation de la Grèce, alors que les pourparlers avec le FMI et l'Union Européenne débutent. A noter que les CDS sur la dette grecque ont atteint un record... C'st en fait le coût d'assurance contre le risque de défaut de la Grèce qui augmente considérablement. Assurer 10 Millions $ de dette grecque sur 5 ans coûterait plus de 460 000 $ par an ! Ceci montre bien que la méfiance des investisseurs. Et on se met à reparler du Portugal, inquiétant, même si la situation est bien moins dramatique qu'en Grèce!
Et ceci, véritablement, pèse sur l'Euro aujourd'hui.

Graphiquement, on voit que l'EUR/USD est assez stable sur la matinée. Je remarque un petit double top qui s'est formé, et qui peut être tradé en scalp. Personnellement je vais scruter l'arrivée de la paire dans deux zones.
A la baisse, les 1.3400 sont très importants. Il s'agit du plus bas intraday et du S1 du jour. Tout mouvement franc sous les 1.3400 pourrait nous mener tout droit sur 1.3368, le S2 du jour.
Mais tant qu'on reste sur 1.3400, j'ai tendance à favoriser la hausse.
Dans tous les cas, il faudra un catalyseur pour secouer la paire, actuellement elle ne va nulle part...
A la hausse, première résistance forte à 1.3450. En cas de mouvement haussier au-delà, je pense qu'on pourra viser une nouvelle tentative de dépassement des 1.3500, qui ne confirmerait rien à moins de dépasser les 1.3525 (plus haut de la veille) et de clôturer SUR les 1.3500 $.


En conclusion, beaucoup de prudence aujourd'hui, en attente de signes d'un mouvement fort. Parce que si la situation n'évolue pas, on risque d'avoir un mouvement de côté toute la séance!


Bonne journée et Happy Trading !
A suivre tout à l'heure une opinion sur Thalès (HO) et le suivi des cours du brut et de la publication des stocks pétroliers US.



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EUR/USD Flash Update: 20 Avril 2010

La monnaie unique se maintient bien face au greenback. La paire remonte quelque peu, mais fait face à une résistance clé à 1.3500 $. Il faut dire qu'avec l'éruption islandaise et l'affaire Goldman Sachs, on en oublie l'épisode de la dette grecque. Ils peuvent danser le sartaki en paix! Plus pour longtemps cependant, la reprise partielle du traffic aérien va permettre aux membres du FMI et de l'UE d'aller en Grèce pour discuter de choses qui fâchent...

La monnaie unique a dépassé une trendline baissière hier et continue de grimper légèrement aujourd'hui. La hausse a été stoppée par la résistance des 1.3500 $. Ce niveau agit en quelque sorte comme un point pivot depuis déjà plusieurs semaines. Passer en-dessous est un signe clairement baissier, parvenir à le refranchir, à l'inverse, est nettement haussier. Encore faut-il parvenir à rester au-dessus.

Pour moi, la tendance est plutôt à la hausse ce mardi. J'avais un ordre d'achat comme vous pouvez le voir situé à 1.3505 $. Mais le nombre d'ordres était tel que je n'ai pas été éxécuté et j'ai refusé un nouveau prix plus élevé. Tout est donc pour le mieux puisque cette percée des 1.3500 a été aussi forte que de courte durée (elle a eu lieujuste après la publication d'un très bon chifre Allemand, le ZEW)... Cet échec n'est pas un très bon présage pour EUR/USD...
A noter que la R1 du jour se situe à 1.3520 et la R2 à 1.3550.

Je dois donc adapter ma stratégie après cette première tentative haussière refoulée.
Je pense toujours que les 1.3500 agissent comme un niveau clé. Mais je me dois d'être plus prudent tant que les cours se situent entre 1.3500 et 1.3520. Si les bulls parviennent à dépasser ce niveau, la tendance haussière devrait être ravivée, avec un objectif atteignalbe à 1.3562 $. Mais attention à la R2 du jour située à 1.3550.

Retour baissier envisageable (dans ce cas on aurait encore un échec de passage des 1.3500) en cas de basculement sous le plus bas intraday des 1.3449 avec 1.3420 en ligne de mire avant une éventuelle nouvelle jambe baissière.

Pour le moment, je reste sur la touche.

Bons trades !

PS @ 11.45:
J'exagère en disant qu'on en oublie l'affaire grecque bien évidemment...Voici d'ailleurs un graphique avec les taux grecs... Pratiquement à 8 % aujourd'hui ! De quoi inquiéter...

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EUR/USD flat sous les 1.3600 $

La monnaie unique est inchangée pour l'instant face au Dollar US. La Grèce a proposé à l'Europe et au FMI de discuter au sujet de l'aide apportée à l'Etat poubelle, si je puis me permettre...
La Grèce évoque une éventuelle aide, ce qui fait penser à beaucoup d'intervenants que les mécanismes d'assistance vont être enclenchés... Il faut savoir que l'Etat poubelle doit faire se financer rapidement, près de 8.5 Mds € de bons arrivent à échéance en mai. Le taux serait donc d'environ 5 %, bien inférieur aux 7-8 % du marché.

Bref, il y a fort à parier que la story grecque continue d'être suivie de près, reste à savoir si on touche à sa fin ou pas. Citigroup pense que l'éclaircissement de la situation devrait permettre à l'Euro de se reprendre.
A noter également que les statistiques du jour sont attendues plutôt bonnes, ce qui pourrait encourager les prises de risque et peser sur le Dollar US, mais Unicredit tempère cette éventualité. D'ailleurs, de très très bons chiffres Américains pourraient avoir l'effet inverse, et faire grimper le Greenback. En effet, la corrélation inverse entre Dollar US et les marchés actions tend à être moins vérifiée depuis quelques mois...

L'euro s'est montré incapable d'atteindre les 1.3700, et a entamé un mouvement de correction, très léger. J'ai actuellement une préférence short, sans pour autant avoir de position ouverte.
Chaque jour est marqué par un nouveau "lower low", mais les mouvements restent assez limités. Pour moi, la situation deviendrait très clairement baissière si les cours basculent sous les 1.3500 $ (juste inférieur au S1 du jour qui plus est). Il serait d'ailleurs probable qu'une chute sous ce seuil déclenche une vague de stops et nous ramène tout droit vers les 1.3443-1.3450 $. Comme d'habitude, attention aux fausses cassures sous 1.3500...

En revanche, je favorise les positions haussières en cas de dépassement facile des 1.3600 $ avec un objectif à 1.3647 $. Poursuite haussière possible, vers 1.3680-1.3690 où la résistance pourrait être importante. Reprise haussière si la paire parvient à dépasser les 1.3700 et a clôturer au-dessus.
Méfiance pour ceux qui vont rester en trade tout au long du week-end, la story grecque pourrait connaître de nouveaux développements. Qui sait alors à quel prix les échanges reprendraient dimanche soir?


Bonne journée :)


MAJ @ 15.20:

Attention, la paire est allée chercher les 1.3490, mais a trouvé du soutien. Le timing n'est pas bien bon, il serait plus sage d'attendre que Wall Street soit ouvert et que les chiffres du sentiment du consommateur soient publiés...

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