EUR/USD replonge sévèrement !

Comme de très nombreux traders le mentionnaient avant la publication des mesures de la Fed concernant le QE2, les marchés ont rapidement retrouvé leurs précédentes craintes, et bien entendu parmi elles, les tensions principalement européennes pesant sur la dette publique. Malheureusement, je n'ai guère le temps d'écrire de véritables articles actuellement pour raisons bien évidemment scolastico-rébarbatives, je vais donc être très bref.

L'euro a brisé les 1.40 $ à la baisse, niveau sur lequel je suis passé short. Aujourd'hui, après 150 pips de chute en l'absence d'une quelconque actualité, les cours se sont maintenus sous la moyenne mobile à 20 séances, ce qui signale un revirement de tendance, et ils se sont rapprochés des 1.3697 $, mon prochain support majeur.

Il faudra aller le tester pour statuer sur les capacités des euro-bulls à renverser la vapeur et reprendre la direction des 1.40. Si le support venait à céder, un mouvement de correction plus large me semble à attendre. Un retour sur les 1.35 voire 1.3333 (pour la beauté du nombre, mais pas seulement, puisque le 8 aout dernier les 1.3333 ont constitué un top majeur).   A suivre de près, avec bien évidemment le G20 en cette fin de semaine.


Bons trades et happy trading.

La nécessaire rigueur budgétaire: Commentaire de Marc Touati

Il est bien tard pour s'inquiéter des déficits croissants et surtout chroniques. Marc Touati, toujours aussi pro et compétent rappelle que les dépenses de fonctionnement ne cessent d'augmenter. Ajoutez à cela toutes les dépenses sociales inefficaces et une croissance faible depuis des années, et vous obtenez la recette qui nous a mené vers les 1500 Milliards € de dette nationale, soit plus de 24 000 € par habitant.

Regardez le commentaire de Marc Touati, on ne peut plus juste.

Le ministre du budget, François Baroin, a annoncé aujourd'hui une vente d'immeubles et propriétés nationales, en vue de financer d'autres investissements; 20 % du produit généré par ces ventes, de châteaux, immeubles, domaines serviront directement à rembourser la dette. Mais l'impact sera minime et ne devrait pas faire oublier l'impitoyable nécessité de réduire les dépenses de fonctionnement de l'Etat et de renforcer le contrôle de l'aide sociale.

Compteur de la dette publique française >> http://cluaran.free.fr/dette.html

Debt Crisis: Prise de conscience trop tardive: l'effondrement peut-il être évité?

What is fragile should break early while it is still small:

Pourquoi faut-il que les gouvernants et que les populations n'acceptent des mesures exceptionnelles qu'une fois confrontés au pire?
Le Fonds d'assistance européen, bien qu'immensément doté (tout ceci étant potentiel, et reposant sur... de l'endettement tout frais de la part de pays au bord de la saturation, pour assister des pays au bord de la suffocation) n'a pas réussi à convaincre complètement, et ne règle en aucun cas les problèmes d'endettement, qui sont structurels. Le plan d'austérité grec ne semble pas non plus être à la hauteur, car il y a urgence. Arnold Scwharzeneger l'a compris, et a annoncé que des coupes importantes devraient, et allaient, être effectuées sur les dépenses de l'Etat de Californie (l'augmentation des impôts étant écartée dans les conditions actuelles), Etat le plus peuplé des USA et le plus mal noté par les agences de notation tant critiquées ces derniers temps... Ainsi, détenir de la dette californienne est plus risqué que de détenir de la dette kazakh.


Les britanniques semblent étalement avoir pris conscience de la gravité de la situation. David Cameron vient de prendre la place de Gordon Brown au 10 Downing Street, et déjà des économies équivalentes à environ 6 Mds £ sont prévues pour cette année. L'issue finalement rapide de cette élection n'ayant abouti sur aucune majorité a rassuré les marchés et permet à la Livre de se maintenir, tandis que l'Euro, pourtant appuyé par ce plan MASSIF se traîne et reglisse sous les 1.2700 $...
La France semble également commencer à réaliser qu'il faut geler ses dépenses, mais cela n'est pas assez. Pourquoi? Non pas que je sois extrémiste, loin de là, mais nous n'avons tout simplement plus le choix.


Nouriel Roubini, l'éternel pessimiste, était sur Bloomberg et a indiqué que les probabilités de voir la Grèce quitter la zone euro augmentaient. Et en toute franchise, je vois difficilement d'autres solutions. Apporter des rustines en cas d'urgence n'a jamais résolu les problèmes de fond, dans le cas présent de déficit chronique, d'incapacité des gouvernants... Roubini a été encensé en 2008. J'espère que les évènement ne lui donneront pas raison...


Je serais d'avis de ne pas laisser traîner ces maux européens: il faudrait en finir rapidement avec ces PIGS, et autres pays en quasi-faillite, et maintenir l'Europe à flot si on veut éviter son morcellement, comme certains se permettent désormais d'imaginer, dans un horizon assez court-termiste...

Voici pourquoi "What is fragile should break early while it is still small", premier principe pour éviter les "Black Swans" (cygnes noirs), fameuse théorie de Nassim Nicholas Taleb, devrait être appliqué. On ne peut pas éternellement retarder l'échéance.
 D'ailleurs, parmi les autres principes permettant de minimiser les Black Swan, ces évènements imprévisibles d'ampleur immense, certains correspondent tout à fait à la triste réalité:

Do not give an addict more drugs if he has withdrawal pains. Using leverage to cure the problems of too much leverage is not homeopathy, it is denial. The debt crisis is not a temporary problem, it is a structural one. We need rehab.


Happy Trading, et à bientôt. D'ici fin juin, le blog reprendra son activité normale.


Pour consulter les 10 principes permettant d'écarter le risque de Black Swan, c'est ici.

EUR/USD: Calme sur les 1.3400

La monnie unique a finalement échoué à franchir les 1.3500 $ hier, ce qui a été effectivement un signe baissier. Mon point d'entrée short a été atteint, mais je n'ai pas effectué la transaction, la journée était bien trop calme pour moi... Ce matin, EUR/USD a testé le support des 1.3400 et se titue actuellement légèrement au-dessus.

Peu de chiffres économiques reliés à l'euro aujourd'hui, et il en est de même avec le Dollar US. Les intervenants vont continuer d'accorder beaucoup d'attention aux développements concernant la situation de la Grèce, alors que les pourparlers avec le FMI et l'Union Européenne débutent. A noter que les CDS sur la dette grecque ont atteint un record... C'st en fait le coût d'assurance contre le risque de défaut de la Grèce qui augmente considérablement. Assurer 10 Millions $ de dette grecque sur 5 ans coûterait plus de 460 000 $ par an ! Ceci montre bien que la méfiance des investisseurs. Et on se met à reparler du Portugal, inquiétant, même si la situation est bien moins dramatique qu'en Grèce!
Et ceci, véritablement, pèse sur l'Euro aujourd'hui.

Graphiquement, on voit que l'EUR/USD est assez stable sur la matinée. Je remarque un petit double top qui s'est formé, et qui peut être tradé en scalp. Personnellement je vais scruter l'arrivée de la paire dans deux zones.
A la baisse, les 1.3400 sont très importants. Il s'agit du plus bas intraday et du S1 du jour. Tout mouvement franc sous les 1.3400 pourrait nous mener tout droit sur 1.3368, le S2 du jour.
Mais tant qu'on reste sur 1.3400, j'ai tendance à favoriser la hausse.
Dans tous les cas, il faudra un catalyseur pour secouer la paire, actuellement elle ne va nulle part...
A la hausse, première résistance forte à 1.3450. En cas de mouvement haussier au-delà, je pense qu'on pourra viser une nouvelle tentative de dépassement des 1.3500, qui ne confirmerait rien à moins de dépasser les 1.3525 (plus haut de la veille) et de clôturer SUR les 1.3500 $.


En conclusion, beaucoup de prudence aujourd'hui, en attente de signes d'un mouvement fort. Parce que si la situation n'évolue pas, on risque d'avoir un mouvement de côté toute la séance!


Bonne journée et Happy Trading !
A suivre tout à l'heure une opinion sur Thalès (HO) et le suivi des cours du brut et de la publication des stocks pétroliers US.



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EUR/USD Flash Update: 20 Avril 2010

La monnaie unique se maintient bien face au greenback. La paire remonte quelque peu, mais fait face à une résistance clé à 1.3500 $. Il faut dire qu'avec l'éruption islandaise et l'affaire Goldman Sachs, on en oublie l'épisode de la dette grecque. Ils peuvent danser le sartaki en paix! Plus pour longtemps cependant, la reprise partielle du traffic aérien va permettre aux membres du FMI et de l'UE d'aller en Grèce pour discuter de choses qui fâchent...

La monnaie unique a dépassé une trendline baissière hier et continue de grimper légèrement aujourd'hui. La hausse a été stoppée par la résistance des 1.3500 $. Ce niveau agit en quelque sorte comme un point pivot depuis déjà plusieurs semaines. Passer en-dessous est un signe clairement baissier, parvenir à le refranchir, à l'inverse, est nettement haussier. Encore faut-il parvenir à rester au-dessus.

Pour moi, la tendance est plutôt à la hausse ce mardi. J'avais un ordre d'achat comme vous pouvez le voir situé à 1.3505 $. Mais le nombre d'ordres était tel que je n'ai pas été éxécuté et j'ai refusé un nouveau prix plus élevé. Tout est donc pour le mieux puisque cette percée des 1.3500 a été aussi forte que de courte durée (elle a eu lieujuste après la publication d'un très bon chifre Allemand, le ZEW)... Cet échec n'est pas un très bon présage pour EUR/USD...
A noter que la R1 du jour se situe à 1.3520 et la R2 à 1.3550.

Je dois donc adapter ma stratégie après cette première tentative haussière refoulée.
Je pense toujours que les 1.3500 agissent comme un niveau clé. Mais je me dois d'être plus prudent tant que les cours se situent entre 1.3500 et 1.3520. Si les bulls parviennent à dépasser ce niveau, la tendance haussière devrait être ravivée, avec un objectif atteignalbe à 1.3562 $. Mais attention à la R2 du jour située à 1.3550.

Retour baissier envisageable (dans ce cas on aurait encore un échec de passage des 1.3500) en cas de basculement sous le plus bas intraday des 1.3449 avec 1.3420 en ligne de mire avant une éventuelle nouvelle jambe baissière.

Pour le moment, je reste sur la touche.

Bons trades !

PS @ 11.45:
J'exagère en disant qu'on en oublie l'affaire grecque bien évidemment...Voici d'ailleurs un graphique avec les taux grecs... Pratiquement à 8 % aujourd'hui ! De quoi inquiéter...

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EUR/USD flat sous les 1.3600 $

La monnaie unique est inchangée pour l'instant face au Dollar US. La Grèce a proposé à l'Europe et au FMI de discuter au sujet de l'aide apportée à l'Etat poubelle, si je puis me permettre...
La Grèce évoque une éventuelle aide, ce qui fait penser à beaucoup d'intervenants que les mécanismes d'assistance vont être enclenchés... Il faut savoir que l'Etat poubelle doit faire se financer rapidement, près de 8.5 Mds € de bons arrivent à échéance en mai. Le taux serait donc d'environ 5 %, bien inférieur aux 7-8 % du marché.

Bref, il y a fort à parier que la story grecque continue d'être suivie de près, reste à savoir si on touche à sa fin ou pas. Citigroup pense que l'éclaircissement de la situation devrait permettre à l'Euro de se reprendre.
A noter également que les statistiques du jour sont attendues plutôt bonnes, ce qui pourrait encourager les prises de risque et peser sur le Dollar US, mais Unicredit tempère cette éventualité. D'ailleurs, de très très bons chiffres Américains pourraient avoir l'effet inverse, et faire grimper le Greenback. En effet, la corrélation inverse entre Dollar US et les marchés actions tend à être moins vérifiée depuis quelques mois...

L'euro s'est montré incapable d'atteindre les 1.3700, et a entamé un mouvement de correction, très léger. J'ai actuellement une préférence short, sans pour autant avoir de position ouverte.
Chaque jour est marqué par un nouveau "lower low", mais les mouvements restent assez limités. Pour moi, la situation deviendrait très clairement baissière si les cours basculent sous les 1.3500 $ (juste inférieur au S1 du jour qui plus est). Il serait d'ailleurs probable qu'une chute sous ce seuil déclenche une vague de stops et nous ramène tout droit vers les 1.3443-1.3450 $. Comme d'habitude, attention aux fausses cassures sous 1.3500...

En revanche, je favorise les positions haussières en cas de dépassement facile des 1.3600 $ avec un objectif à 1.3647 $. Poursuite haussière possible, vers 1.3680-1.3690 où la résistance pourrait être importante. Reprise haussière si la paire parvient à dépasser les 1.3700 et a clôturer au-dessus.
Méfiance pour ceux qui vont rester en trade tout au long du week-end, la story grecque pourrait connaître de nouveaux développements. Qui sait alors à quel prix les échanges reprendraient dimanche soir?


Bonne journée :)


MAJ @ 15.20:

Attention, la paire est allée chercher les 1.3490, mais a trouvé du soutien. Le timing n'est pas bien bon, il serait plus sage d'attendre que Wall Street soit ouvert et que les chiffres du sentiment du consommateur soient publiés...

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L'Euro chute sur tous les fronts... L'alerte Bear #3 a réussi !

"Rupture du support et point crucial des 1.3500 (première alerte baissière) et poursuite sur ma zone clé des 1.3443-1.3460. Si celle-ci est brisée, nous devrions assister à un certain nombre de déclenchements de stops, comme pour la livre aujourd'hui avec rapide test des 1.3400: cette zone pourrait contenir facilement les assauts des bears, elle est cruciale. Mais si cassure il y a, pourquoi pas envisager un scénario semblable à celui de la livre, avec chute ultra rapide de plusieurs centaines de pips ?? Bref, short sous 1.3443 avec stop pas trop éloigné, avec premier checkpoint à 1.3400, s'il y a du soutien, je conseille de liquider rapidement, sinon maintient du short et renforcement en cassure des 1.3400 (ou reprise du short le cas échéant). Il faudra ensuite porter une petite attention au S2 du jour ( à 1.3364 mais si jamais cette cassure a lieu plus tard dans la semaine, je ne pense pas que le niveau aura la moindre importance), mais mon objectif se situe sur les 1.3300 voire 1.3260 $ dans la foulée. Supports suivant à titre indicatif uniquement, je ne suis pas assez fou pour oser affirmer que mon scénario sur la livre sterling va se reproduire quasi à l'identique sur l'euro/usd !! : Supports suivants @ 1.3100-1.3113 puis 1.3000 et enfin 1.2885. Je pense que ces niveaux devraient être utiles durant tout le mois de mars, ou bien ne seront pas utiles du tout, mais pourront être réutilisés dans quelques mois ou années."

Bonjour à tous, le paragraphe qui précède date de mon article de début mars, pourtant j'aurais pu l'écrire hier soir! Mes ordres sont restés en place pendant tout ce temps j'ai donc bien pu profiter de la chute de cette nuit et de ce matin. Malheureusement j'ai encore du faire face à une journée chargée, et étant absent jusqu'à 16 heures, j'ai placé un Take Profit à 1.33666 $ (Brrr). J'ai pu prendre une bonne partie du mouvement, mais je suis déjà sorti, j'aurais apprécié pouvoir tenter un trade sur plus d'une séance pour une fois...Quoiqu'il en soit, les bears semblent fatigués après ce mouvement important. Je ne pense pas reprendre de position avant la fin de cette séance, j'attends des points d'entrée intéressants. En H4, nous pouvons voir 11 bougies rouge d'affilé. Un changement de couleur serait appréciable avant de shorter (encore). Mais une chose est certaine: les bulls ne sont même pas intéressés à ce niveau! C'est comme si l'euro tant aimé il y a quelqus mois encore était un pestiféré. Bref je mettrai à jour mon opinion sur l'EUR/USD tout à l'heure ou demain, j'aurai un peu de temps libre, un petit peu, en espérant que le carnage ne se poursuive pas sans moi...

L'euro continue aujourd'hui sur sa lancée. La monnaie unique a atteint un plus bas historique face au Franc Suisse à 1.4230 CHF. Ce niveau a servi de support plusieurs fois et désormais le CHF connaît une petite baisse de régime, ce principalement parceque le marché s'attend à une intervention de la Banque Nationale Suisse, peu encline à laisser filer l'Euro à la cave. Mais l'euro n'est pas en forme face à ses autres contreparties non plus: baisse contenue face à la Livre Sterling et chute sur un plus bas datant de mai dernier face au Dollar US, et ce malgré plusieurs bons chiffres allemands. Mais tout le monde pense à la Grèce encore, c'est la lubie du moment. Il faut dire que la situation est on ne peut plus inquiétante avec les émissions de dettes à venir... Même si le marché s'est montré particulièrement intéressé la dernière fois, rien ne prouve qu'il en sera de même pour les 20 Milliards qui devraient tomber d'ici deux mois (je tâcherai de retrouver la date exacte).


Je me permets de refaire figurer ce cartoon que je trouve absolument superbe! Je l'ai déjà mis en ligne ici après l'avoir trouvé sur l'excellent blog de morning bull

Bons trades, et à plus tard !


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