News du Lundi 29 Juin

Hmmm...Le doux parfum de l'air marin. Je sais pas vous, mais je trouve que ça sent les vacances ce matin. Alors imaginez un peu vendredi, fermé à Wall Street pour cause de veille de l'independance day...Dur de travailler dans ces conditions. Et non, cette Mangusta n'est pas mon bateau (Rodriguez connait des difficultés, ce serait bien qu'ils survivent car vraiment, sur le marché des yachts de luxe de "série", ce sont les meilleurs).

Séance plutôt calme ce matin, sans véritable tendance très affirmée, mais dans le vert jusqu'à présent. Sanofi (SAN) essaye d'enlever son respirateur et de prendre une bonne bouffée d'air, Vivendi (VIV) continue de tomber tout droit vers les 17 €, voire plus bas, en direction du plus bas annuel. Bientôt une occasion en or devrait se présenter sur Vivendi, qui fait toujours partie de ma liste de valeurs préférées. Vivendi dispose de très nombreux points forts: une branche gaming en pleine forme, téléphonie aussi (en particulier bon postionnement en Afrique avec Maroc Télécom), musique forcément pas en immense forme, un rendement très important (comme toutes les télécoms), une activité peu dépendante de la conjoncture, une réserve de Cash frais avec NBC (20 % du capital si mes souvenirs sont bons)...

Les craintes résident en deux points majeurs:

-De futures acquisitions couteuses financées par augmentation de capital...les acquisitions futures, il y en aura, cela correspond à la stratégie de long terme de l'entreprise, mais reste à savoir si elles seront effectivement synonymes de dillution, de dettes... à voir donc.

-L'arrivée d'un nouvel acteur sur le marché de la téléphonie mobile en France. Tout le monde s'accorde à penser que la nouvelle licence sera pour Free, mais le 4eme opérateur mobile tentera t'il de remettre en jeu la concurrence? Cela semble logique, au moins dans un premier temps, en vue de rapidement s'adjuger de nombreux clients, ce qui va exercer des pressions sur les marges Ô combien juteuses...Pour comparer les tarifs mobiles en Europe, je vous invite à jetter un coup d'oeil au site autrichien d'Orange (orange.at). Orange a été forcé de s'aligner sur les concurrents, la grande crainte est donc que la France se retrouve dans un cas de figure semblable. Encore faut-il que le nouvel opérateur SOUHAITE vraiment chambouler la concurrence et le marché français. A suivre là aussi.

L'actualité ce matin c'est aussi l'AIEA qui réduit son estimation de consommation d'or noir, qui ne devrait pas atteindre les niveaux de l'an passé avant 2013-2014. Le baril à livraison en aout piétine sous les 70 $. A ce propos Total Gabon est passé sous les 210 €.

L'optimisme confirme son retour en Europe et même outre-manche!

Bernard Madoff saura ce soir s'il passe sa vie en prison ou non. J'imagine bien une sentence dans le genre "99 ans de prison", enfin, ce genre de choses dont les américains ont le secret.

Voilà pour l'essentiel, Wall Street devrait ouvrir dans le vert si les choses en restent ainsi.

Bonne journée :)

Sanofi Aventis (EPA:SAN) en congé maladie

Sanofi a abandonné près de 14 % au cours des 3 dernières séances alors que dans le même temps le marché montait. Tout ce chambardement a été causé, vous le savez très certainement, à cause d'une étude tendant à démontrer que le Lantus (insuline) pourrait conduire à des développements cancéreux. Sanofi Aventis a déclaré que le lien de causalité n'était pas vérifié, ce qui s'avère juste, mais les craintes sont belles et bien là. En effet, le Lantus correspond à plus de 8 % du chiffre d'affaires du groupe, et contient de nombreux espoirs de croissance future. D'où de multiples dégradations d'analystes.

BNP réduit à neutre, Oddo à accumuler, JP Morgan à neutre, qui la liste "Best Ideas" de Morgan Stanley. Credit Suisse reste fidèle, mais dans l'ensemble le titre tombe en défaveur totale. Pauvre Sanofi, sa performance était plutôt correcte jusqu'à présent. Désormais, depuis janvier, le titre a une variation en ligne avec celle d'autres grandes pharmaceutiques, dont Eli Lilly (NYSE:LLY) que j'apprécie. Ce matin le titre a tenté un rebond de 2 %, mais peu à peu celui-ci s'estompe et perd de la hauteur, évoluant autour de la water line autour des 41 €. Récemment Total avait annoncé avoir réduit sa participation à 9.99 % du capital, contre 10.9 % en mars. Total n'a jamais caché son intention de retirer ses billes, la récente dégringolade pourrait s'être accompagnée de cessions d'actions de le part de notre géant pétrolier adoré.

Du côté du graphique le mouvement est impressionnant, de par sa brutalité. On dirait la pointe du Hoc. Le titre n'est plus très loin des premiers galets. Des supports importants se trouvent à proximité. Il se pourrait que la baisse se poursuive légèrement, mais j'espère une certaine consolidation, idéalement après un test de la zone des 39-40 €. Le plus bas annuel est à 36.06 €, qui est aussi le plus bas depuis...bien l'an 2000. Les principaux indicateurs atteignent la zone de survente, mais dans ce cas de figure, la survente ne veut pas toujours dire grand chose...

Cependant, je suis assez favorable au titre. La hausse sur la séance est loin d'être acquise, mais ce ne sont pas les statistiques économiques qui vont venir mettre leur grain de sel, c'est le quasi désert aujourd'hui. Le calme avant la tempête, la tempête de début juillet, avec ISM, taux de chomage, vague de semestriels... Enfin moi, je m'en fiche pas mal étant donné que je serai coupé du net pendant 3 semaines...sauf si les autochtones ont installé du WiFi, auquel cas ce ne seront pas de véritables vacances ;)

Bref, il semblerait que la panique liée à l'étude du Lantus ait pratiquement épuisé son potentiel. Une semaine dans le positif me semble parfaitement possible, à condition que les statistiques de jeudi ne cassent pas tout. Outre ces variables aléatoires, Sanofi a toutes les chances d'effectuer un début de rebond, idéalement pour moi, une consolidation autour des niveaux actuels. Surtout que le Danois Novo Nordisk qui se trouve dans le même cas que Sanofi en terme de parcours boursier hebdomadaire à cause de son antidiabétique et qui reprend plus de 5 % ce matin à Copenhagen.

Comme pour tous les groupes pharmaceutiques Sanofi bénéficiera du vieillissement des populations, de l'accès aux soins des populations des pays émergents. Et souffrira des productions de génériques, des plus faibles remboursements, des futures régulations de la Team Obama...

Affaire à suivre donc, si les 39-40 tiennent, alors tout schuss ! A ce prix là, on obtient le meilleur de l'industrie pharmaceutique française à des niveaux vraiment attractifs.

A suivre tout à l'heure le jugement de Nanard, Uncle Madoff qui risque très fortement de finir ses jours en prison. Je parlais de papy samedi, d'héritage & co. Pour les petits Madoff, ça doit pas être évident non plus...

Bons trades :)

Winning bid: 1,680,300.00 $ pour la Glide Foundation

Le vente aux enchères dont je vous parlais hier a pris fin vendredi soir. Enfin, hier soir Ebay Time. Malgré la récession, un heureux enchérisseur (pour l'heure non identifié) a gagné le droit, pour lui et 7 de ses amis, de déjeuner avec Warren Buffett au Smith & Wollensky, un fabuleux "Steakhouse" sur la 3eme à New York. C'est ce qu'il se dit en tout cas. Je m'étais demandé si je dinnais là-bas, par un beau soir de juin 2007. Mais finalement, je m'étais fait violence et j'avais fait la diète malgré la carte plus qu'alléchante...J'irai gouter leur Sirloin, et voir s'il est meilleur qu'à La Rockefeller Plaza. Est-ce ma faute si un petit déjeuner et un repas américains font plus que nourrir un européen pour plusieurs jours?

Je m'éloigne du sujet...Le vainqueur de cette "auction" a donc déboursé 1 680 300 $, bien moins que l'investisseur chinois Zhao Danyang qui avait engagé 2 110 000 $ l'année dernière, mais largement au-dessus des montants des années précédentes. Au total ces ventes aux enchères, réalisées au profit de la Glide Foundation qui vient en aide aux personnes sans ressources dans la région de San Francisco, ont permis de collecter pratiquement 6 millions $ en 10 ans. Sans compter le fait que Glide se retrouve propulsée sur le devant de la scène.

Une belle action parmi d'autres de la part de l'Oracle d'Omaha, qui distribue déjà des millions de dollars et qui va léguer la quasi totalité de sa fortune à des associations, dont la Bill & Melinda Gates Foundation. Cela peut paraître égoiste, mais je me demande comment je réagirais si j'apprenais que mon grand-père avait décidé de ne (presque) rien laisser à ses petits-enfants. Il est vrai que le gateau à partager n'est pas d'une quarantaine de milliards, mais je considère que tout distribuer, en intégralité, revient à spolier les héritiers. Cependant, Warren Buffett a dit une phrase très juste: "You should leave your kids enough to do anything, but not enough to do nothing". Je partage cette vision, mais je n'ai pas besoin de me tourmenter avec cela avant j'espère encore une soixantaine d'années ;)

Il y a quand même un petit quelquechose qui me turlupine...Comment papy a-t-il fait pour amasser 10 000 fois moins que Warren Buffett? Gaullisme ultra-pro-français sans doute...S'il m'avait écouté en achetant des parts dans Apple et Reasearch in Motion plutot que dans EADS quand je n'avais encore que mes petites tirelires... Demain n'est pas fait d'hier, alors je me remet au boulot immédiatement:

"Every day I get up and look through the Forbes list of the richest people in America. If I'm not there, I go to work."

Les nuages s'en vont enfin, je peux m'en aller profiter du soleil.

Vivendi, GDF Suez entrent dans ma Watch List pour les semaines à venir.

Bon Week-end à tous :)

News People...

Michael Jackson est décédé après une crise cardiaque. La nouvelle publiée il y a déjà quelques minutes par le site TMZ vient d'être confirmée par les grands médias. CNN ne confirme pas encore, mais cela ressemble fort à la fin d'une époque...

Et le lunch avec Warren Buffett a dépassé les 350 000 $ sur Ebay, il reste 1 jour d'enchères si jamais vous pouvez vous l'offrir. Je voudrais bien. Mais même si j'en ai bien envie, et si le geste est beau, pas donné le déjeuner ;)

Pas de rapport avec la bourse certes. Mais deux légendes dans leur domaine

respectif!

Bonne nuit et à demain.

Total Gabon (EPA:EC) Wait & See

Il est grand temps de détailler mon opinion sur Total Gabon (anciennement Elf Gabon), cette pétrolière détenue à 25 % par la République du Gabon et à 58.28 % par Total (Elf Aquitaine). La compagnie pèse légèrement moins d'1 milliard € et refait parler d'elle ces derniers temps, depuis le décès d'Omar Bongo. La coopération entre France et Gabon était au beau fixe, ce qui devait assurer des jours heureux à Total Gabon. Mais la disparition du président est synonyme d'incertitudes quant à la stabilité et le maintien des liens avec la France, cette fameuse Françafrique qui a tant fait couler d'encre. Ceci a vraisemblablement pesé ces dernières séances, le titre ayant signé un fort replis hier, mais ce n'est guère significatif étant donnée la faiblesse des volumes. C'est d'ailleurs le principal désavantage du titre, rares sont les jours où les ordres s'alignent dans le carnet d'ordre.

Le titre côte 215 € cet après-midi, bien loin des 450 € d'il y a un an, et des 740 €, niveaux testés par trois fois, en 2005, 2006 et 2007. En 2008, alors que l'ensemble des autres pétrolières atteignaient leur sommet, total Gabon avait déjà commencé à descendre, à cause des quantités extraites. En effet, celles-ci tendent à diminuer, en tout cas sur les anciens champs de production. sur le dernier trimestre, la mise en exploitation de nouveaux champs et les moindres soucis sur les champs existants ont permis de faire légèrement mieux que de maintenir le niveau de production. Pour ces diverses raisons, la valeur est moins correllée aux variations des prix du pétrole brut que sa maison mère et ses concurrents.

Total Gabon a signé un plus bas à 152.20 € à Noël, avant de se reprendre. La tendance haussière claire qui caractérisait le titre durant les mois précédents a pris fin, nombreux sont les indicateurs qui sont du côté de la baisse. Il est possible qu'une consolidation soit tentée à partir du niveau des 210 €, mais les signaux auxquels j'accorde de l'attention ne sont pas assez nets. Pas assez de points convainquants dans l'immédiat. De plus, je suis d'avis d'attendre avant de passer long sur le titre, je désire obtenir un prix inférieur à 200 € et voir si le support des 190 € tient bon, auquel cas, direction plein Nord! Reste à savoir si l'opportunité de me placer à mon prix souhaité se présentera...Une correction de l'ordre de 10-15 % est tout à fait possible à cause des doutes qui pèsent sur le Gabon. Mais l'Afrique n'est elle pas un continent d'avenir?

A noter que les actionnaires sont choyés, ils touchent chaque année un dividende appréciable, qui a atteint cette année les 15.87 € (le résultat étant en $ US, il faut tenir compte de l'évolution de la parité EUR/USD). Total Gabon est qualifiée de valeur de rendement. Nous savons qu'à terme le pétrole est appelé à rester onéreux et que les explorations vont se poursuivre au Gabon. De nouveaux gisements prometteurs sont en train d'etre développés au Gabon, de nouvelles découvertes par EC sont possibles, et souhaitables afin de lutter contre les rendements décroissants. Nous savons aussi que le Gabon a besoin de nos entreprises Occidentales, en espérant que le sentiment anti-français manifesté à l'égard de notre président ne prennent pas le dessus.

J'attendrai donc d'obtenir un prix attractif en espérant que le carnet d'ordre me permette de prendre position sans mauvaise surprise. Mais cela est probable avec le peu que je compte mettre dans le barillet. Et ce, pas avant que les 190-200 € ne prouvent leur capacité de soutien des cours, idéalement encore plus bas (150-170 €, j'en rêve!), dans une optique de long terme. Wait & See. Buy & Hold ;)

Bons Trades.

A suivre Lundi

Peu de news à se mettre sous la dent ce jour. Le marché va certaine digérer les nouvelles contradictoires de l'emploi US publiées en fin de semaine dernière.

Plusieurs valeurs en surchauffe, à commencer par ADP qui atteint des niveaux cruciaux.

A signaler, la disparition du président gabonnais, Omar Bongo. Sa succession semble assurée (familiale bien évidamment), il sera intéressant de surveiller Total Gabon (EC) dont la république du Gabon détient 25 %, qui a d'ailleurs annoncé vendredi un dividende de 15.87 €. Le titre pourrait être plus volatile, on devrait observer une hausse des volumes. Dans un premier temps l'incertitude pourrait peser sur le titre, mais dès que le prochain dirigeant (s'il est crédible) entrera en service, nous pourrions imaginer un certain soulagement qui pourrait profiter au titre.

Cette pétrolière a ses défauts mais aussi ses qualités, il s'agit d'une valeur de rendement appréciable.

Bons trades, à tantôt, je suis moins actif pour cause d'examens.

et bon lundi :)

EADS bien indécis...

EADS a récupéré la quasi totalité de sa chute de cette année, mais nous sommes bien loin des niveaux précédents tous les problèmes que le groupe a connu. Les retards de l'A380 et les supposés délits d'initiés qui y sont liés, de l'A400M qui traîne encore et toujours, les changements de direction... Voici désormais un mois et demi que le titre hésite entre les 10.50 et les 12.35 €, tout en suivant une progression très comparable à celle du grand rival Boeing (NYSE:BA).

Le titre ne fait pas l'actualité ces derniers temps, mais en voyant l'incroyable montée de l'Euro face au Dollar, quelques souvenirs de l'année dernière me sont revenus à l'esprit. S'il s'avère que l'euro cotinue sur sa lancée, sur les 1.42 $, si le dollar ne parvient pas à se reprendre et à résister, cela finira par peser lourdement sur EADS qui réalise ses ventes en dollars. Si ventes il y a bien évidemment, nous savons, et le management le sait, que l'aspect de l'économie mondiale, des échanges et du transport aérien ne poussent pas à acheter des avions. Aussi performants et modernes soient-ils...

Techniquement, l'incertitude est telle qu'on ne peut conseiller la prise de position à la vente dans l'immédiat (ou inversement, mais le poids de la faiblesse du dollar me laisse penser qu' il y a de la palce pour une correction si celle ci devait se confirmer). Les stochastiques ou le RSI, que j'utilise régulièrement ne montrent rien de particulier. Le Macd est assez flat, mais on voit qu'il ne manque pas grand chose pour que la tendance s'inverse. Les bollingers se resserrent, là encore témoignant le manque de catalyseurs haussiers/baissiers, la tendance haussière laisse peu à peu place à un range. Si le plus bas des 10.55 est brisé (disons que si le cours franchit en baisse les 10.50), et ce accompagné de signaux au niveau du Macd et logiquement au niveau des moyennes mobiles, alors il faudra passer short, car cela marquera un renversement de tendance clair. A l'inverse, si les 12.35 sont franchis à la hausse, une gros pop est à attendre. Un gain de 5 % dans les deux sens est facilement atteignable.

Encore un beau début de séance outre Atlantique, les indices grimpent tous de plus de 1.5 %, sur fond d'officialisation du placement de GM sous la protection du Chapter 11 (on s'en doutait je crois), qui va quitter le Dow Jones (depuis le temps que je le demande...bonjour Cisco!). Je profite de la mention de ce géant de la technologie pour indiquer que Bing est sorti, le nouveau moteur de recherche by Microsoft. Danone est passé sous les 34 €, proche de la survente, et pourrait donc attirer à nouveaux quelques investisseurs. L'augmentation de capital se fait néanmoins bien plus bas à 24.73 €. J'apprécie toujours le titre.

Par ailleurs l'avion Air France tragiquement disparu ce matin au large des côtes bérsiliennes est un Airbus A330. Il est très improbable que le problème connu par l'appareil inquiète EADS, mais cela pourrait peser sur le titre si des doutes apparaissaient quant à sa part de responsabilité, et par rapport aux autres appareils du même modèles (parfaitement entretenus et récents).

Oddo vise les 10 € pour le titre. Je considère également ce prix comme le "juste" prix pour EADS étant donné les points noirs du dossier. Mais là encore, nous ne sommes pas à l'abris d'une poursuite du mouvement haussier de manière générale.

A suivre. Bons trades.