A few Funny AIG Commercials

Voici quelques publicités d'une certaine AIG, dotée d'un certain intérêt qui pourraient vous intéresser. En plus, le marché est plutôt calme, on oscille dans la même zone que ce matin à une heure et demi de l'open à Wall Street. Betty Liu a bien insisté "watch the commodities today", avec le pétrole en passe de réaliser un streak de séances dans le rouge encorep lus exceptionnel qu'en décembre.

American International Group, l'assureur colossal, connu pour sa compétence, son expérience de plus de 85 années, ses 50 millions de clients, ses 200 Milliards $ de market cap...

"We Know Money"

"Safe"

"Game Plan Basketball"

La splendeur n'est plus, la réputation est réduite à néant, le charge qui pèse sur les contribuables est énorme, et le colosse n'en est plus vraiment un, démantelé petit à petit pour arriver à sauver quelquechose...Une chose est certaine: AIG aime le sport, et cela est tout à son honneur!

Il existe plusieurs autres publicités de ce style là d'AIG, mais je vous ais présenté ici mes trois préférées.

Bons trades :)

Ubisoft (UBI) et Harmony Gold (HG): points cruciaux

Bonjour,

Hier soir le S&P500 a clôturé à 881 points, à l'extrême limite du support majeur des 875-880 €. Le marché risque de tester à nouveau ce niveau dans la journée, et gare à la secousse si jamais celui-ci venait à se briser. Ainsi, de nombreuses valeurs émettent des signaux baissiers. Total poursuit son mouvement, en direction du bas de son range alors que le pétrole a débuté une...7eme séance de chute! Les inventaires des stocks de pétrole publiés à 16.30 sauveront peut-être les cours, sait-on jamais...

Ubisoft perd actuellement 1.70 % à 15.94 €. Le fait est que le niveau des 16 € est un point caractéristique du double top dessiné ici, et le franchissement de ce seuil à la baisse, s'il n'est pas infirmé plus tard est synonyme de mouvement baissier assez important. Ce "M", s'il se concrétise, pourrait ramener les cours sous les 15 €, et à 14 € s'il se dessine de manière parfaite. La MM50 pourrait soutenir les cours, mais si celle-ci est passée également, alors la messe pourrait bien être dite. Par ailleurs, Ubisoft a annoncé hier la création d'un studio au Canada (et oui encore un, il s'agit du 4eme), et ce au prix de 300 millions €, ce qui n'est pas forcément vu d'un très bon oeil.

Ceci dit, j'ai peu de conviction sur Ubisoft, je manque de signaux m'incitant à entrer, et surtout, je connais trop mal la valeur pour me permettre de vous dire "GO SHORT". Mais la confirmation que cette figure basique du chartisme fonctionnent toujours serait déjà pour moi une très bonne nouvelle ;).

A noter que l'or côte 920 $ l'once ce matin et qu'Harmony Gold (HG) tente de préserver sont support des 6.50 € alors que RSI et stochastiques penchent du côté d'un rebond technique, après une saine correction. A suivre...

EDIT: J'ai jugé utile d'ajouter le chart d'Harmony Gold. Généralement les indicateurs que sont le RSI et les stochastiques s'avèrent efficaces sur le titre. Le support des 6.50 est assez solide et on observe une configuration de retournement avec les chandeliers japonais (vous pouvez jetter un coup d'oeil avec un time frame plus court que celui affiché ci-dessous).

Donc, dans une logique purement technique et spéculative, nous pourrions voir Harmony Gold se reprendre en direction des 6.90 €, puis si le mouvement de reprise est assez fort, des 7.50 €. Mais mieux vaut faire vite sur la valeur qu'est Harmony, souvent plutôt très agitée. Par ailleurs, si ce scénario de reprise technique s'invalide, la prochaine zone susceptible de soutenir les cours ne devrait pas se trouver avant les 5.70 - 6 €. Everything is possible, surtout quand l'on sait que des supports cruciaux se font titiller presque tous les jours sur les indices US, et encore aujourd'hui en préséance. Par ailleurs, la tension sociale est forte en Afrique du Sud, cela pourrait impacter l'activité minière (grèves des ouvriers chargés de mener à bien la réalisation des complexes sportifs en vue de l'organisation de la coupe du monde de football), prudence donc...

A plus tard avec, peut être, des nouvelles de Vivendi qui est à contre-sens, dans le vert (si si je vous l'assure) avec un modeste +0.65 % sur les 16.50 € après la très mauvaise clôture de la veille. Le secteur des télécoms a été upgradé par Crédit Suisse, et traditionnellement, en phase baissière générale, on se tourne vers les télécoms, ce qui explique pourquoi le titre enregistre une hausse aujourd'hui car les invertitudes planent encore et toujours.

Et Bons trades.

Total (FP): Wait & Buy

A la recherche d'opportunités ou de particularités graphiques, je me suis arrêté sur Total.

Mon dernier objectif (prudent) de baisse à 38 € émis en mai a été atteint, après une certaine hésitation tout de même, voici l'article concerné. Total se caractérise par ce mouvement très net au sein d'un trading range, et ce depuis déjà le mois d'octobre. Grosso-modo, ce range s'étend de 34 à 42 €, et comme une bille de flipper, le cours vient butter sur une borne, peu importe laquelle, ce qui marque le début d'un mouvement en direction de son opposé. Notre géant national est d'ailleurs assez coutumier du fait, on retrouve une configuration comparable en 2006.

Malgré la multiplication par deux des cours du pétrole de février à juin, Total n'a pas réussi à véritablement évoluer dans le vert, et se contente d'osciller calmement. Ceci confirme que lorsque le pétrole monte, les pétrolières ne montent pas forcément, mais lorsque le pétrole baisse, les pétrolières baissent à leur tour. Soit dit en passant, ces derniers jours les hedge funds et la spéculation sur les commodities refont parler d'eux. En effet, avec l'affaire du trader londonien, Steve Perkins, qui a détenu pratiquement l'équivalent de la production journalière de l'Arabie Saoudite en contrats à terme (et qui a fait perdre 10 millions à sa firme PVM Oil Futures, ce qui est plutôt pas mal, étant donnée l'exposition colossale du trader et la vitesse à laquelle la firme s'est débarassée de ses futures), on entend à nouveau parler de nouvelles réglementations du marché à terme. Quoiqu'il en soit, si j'effectue un focus sur Total aujourd'hui, c'est parceque la borne inférieure du range se rapproche.

Total est dans le vert en ce début d'après-midi +0.60 % à 37.17 €, le marché est très timidement en hausse après que les supports des 875-800 du S&P500 aient encore un fois résisté hier. Reste à savoir si la prochaine tentative des bears sera encore un échec...En tout cas, attention encore une fois, si les supports sont franchis, et bien, cela risque de faire mal, si je puis me permettre. Le pétrole remonte lui aussi pour la première fois en 6 séance, et se retrouve non loin des 65 $ le baril (je parle du light sweet crude oil bien entendu). Mais là aussi, le mouvement demeure timide.

Total pourrait être sur le chemin des 34-35 $, cette zone représentant la borne inférieure du range. Aucune hésitation à avoir, cette zone sera atteinte, si le schéma continue à se répéter. Un rebond avant cette zone est possible, mais pour prendre position, j'estime plus sage d'attendre cette fameuse zone. Idéalement, l'arrivée dans cette zone s'accompagnera d'un RSI survendu. Bref, vous l'aurez compris, il ne s'agit pas d'une prise de position immédiate puisqu'il faudra un mouvement de 5 %, mais ce scénario m'apparaît comme étant le plus probable. A noter que le plus bas annuel se situe à 33.09 €, donc pour placer un stop loss, pourquoi pas le faire à près de ce niveau?(car une chute plus prononcée n'est pas à exclure, on n'est jamais sûr de rien). Un rebond pourrait avoir lieu avant cette zone, avec les 36 € en soutien, mais je privilégie mon point d'entrée.

Par ailleurs, on voit clairement de nombreuses figures assez caractéristiques: double top, double bottom, également connues comme M et W. Donc, là aussi, je serai attentif aux formations de ce type de figures à l'avenir.

J'aurais aimé détailler plus largement mon avis sur total, mais je me limite à l'aspect graphique. A noter que le dividende est important et de l'ordre de 6 % aux niveaux actuels, et le management a rappelé son intention de bien rémunérer ses actionnaires, donc pour du long terme, le champion du Cac pourrait être aussi un bon coup à jouer, surtout à des niveaux aussi attractifs.

Voici un article intéressant de Bloomberg qui discute des probables restrictions qui pourraient s'appliquer au futures sur pétrole et gaz naturel, et plus largement sur les commodities.

Une heure avant le retentissement de la cloche, Total a limité sa hausse tout comme les futures. Bons trades et certainement à ce soir :)

One Way: DOWN

L'après-midi confirme le sentiment de ce matin: le marché descend, le pétrole descend, l'optimisme s'est détérioré, et pas qu'un petit peu, et surtout, le long week-end n'a pas distrait grand monde. En effet, cet après-midi, l'ISM des services (ISM non-manufacturing plus exactement), qui mesure l'activité des services comme son nom l'indique, est ressorti un point meilleur que prévu à 47. Certes cela signifie qu'il y a contraction de l'activité, mais ce au rythme le plus lent depuis 9 mois. Si cette nouvelle était venue un mois plus tôt le marché aurait pris l'ascendant sans tarder, et nous serions dans le vert pomme. Mais oui, les choses ont changé, at last si je puis dire.

Les intervenants sont devenus plus méfiants, en particulier en ce qui concerne le pétrole. En effet, celui-ci côte à 64 $ plus ou moins, et nombreux sont les analystes qui prévoient son retour à 59-60 $. Bloomberg a même considéré indispensable de consacrer son analyse technique du jour au pétrole, c'est vous dire. Le pic de consommation causé par les trajets de nos amis Américains lors du week-end du 4 juillet passé, les craintes concernant la demande sont ravivées. Et même nos amis Nigérians (enfin, les rebels ne le sont pas vraiment) qui auraient démoli une installation de Chevron ne font pas repartir les cours à la hausse.

Beaucoup de technologiques semblent prendre une pause. J'en profite pour faire un petit focus sur Microsoft (NASDAQ:MSFT) qui a effectué une magnifique progression ces derniers mois avec un honorable + 19 % YTD. Je ne dis pas de passer short (car fondamentalement j'apprécie la valeur, et que je ne veux pas jouer contre mon cher oncle) sur Microsoft, mais j'éviterais de me placer aux cours actuels. En effet, de nombreux signaux de vente ont été émis par mes indicateurs, RSI, Macd...Les bollingers s'ouvrent à la baisse, et le niveau des 23.20 $ qui avait soutenu les cours plusieurs fois lors des séances précédentes à été franchi, à la baisse. Ainsi, moi qui ait raté le train sur Microsoft, j'exclue toute ouverture de position avant un test de la borne inférieure du canal haussier dessiné ci-dessous, à 22 €. Si le marché se reprend d'ici là, alors pourquoi pas envisager de passer long, mais pas moi, car non seulement je n'aurai pas internet quand ce prix sera atteint, mais en plus, le niveau des 22 $ ne suffit pas à me tenter. Sinon, si on continue dans la même ambiance qu'aujourd'hui, direction 20 $ avec le premier support psychologique important. A noter cependant que la zone support clé des 875-880 points sur le S&P500 tient bon. Tant que ces niveaux seront préservés, les bulls pourront rester détendus. Sinon...à vos shorts.

A noter également que Monsanto (NYSE:MON) se maintient dans le vert sur les 72.50 $ et que Vivendi (VIV) semble bien partie pour clôturer en terrain positif (wouhou!).

Voilà pour l'essentiel. La Team Obama est à Moscou, et commence à s'exprimer avec Medvedev (j'adore cette langue soit dit en passant), alors pourquoi pas porter attention à certaines valeurs russes?

Enfin, pour consulter les différents rapports de l'ISM, vous pouvez cliquer ici.

Bons trades, et sans doute à plus tard.

Lundi Matin = Morosité

Il semblerait que le Week-end du 4th of July, pourtant prolongé, n'ait pas revigoré les investisseurs. L'ensemble des places boursières sont dans le rouge, l'Europe lâche 1.5 %, l'Inde n'est pas à la fête, en se ramassant de pratiquement 6 % sur fond de déficit budgétaire accru. Par ailleurs la rupee a aussi pris une claque, alors que l'endettement a atteint les 6.8 % du PIB, un plus haut depuis plus de 14 ans si je ne m'abuse. D'un point de vu Occidental, 6 % et quelques, c'est le paradis...Les futures US baissent d'environ 1 % à midi, le support des 875-880 sur le S&P500 va certainement être mis à l'épreuve.

Les nouvelles strictement boursières du week-end sont assez minces.

Les rumeurs de Vivendi persistent. Un article (une feuille de chou) a annoncé le rachat effectif des activités africaines de Zain, mais monsieur Lévy n'a pas confirmé y porter un intérêt particulier samedi. Tout reste donc à faire, et Vivendi poursuit sa glissade, toujours dans sa trend baissière, en ligne avec le Cac40.

La Team Obama arrive à Moskva pour discuter business, missiles et autres problèmes politiques.

La Chine est en hausse, encore, et est loin devant les autres BRIC en terme de progression. boursière depuis janvier, avec un honorable +70 %, soit plus du double du Brésil. Cette même Chine a aussi connu des très violentes émeutes (140 morts, plus de 800 blessés) à Urumqi, la capitale de la province Occidentale du Xinjiang. Les émeutiers d'ethnies musulmane, encore majoritaire dans la région (plus pour longtemps à mon avis), s'en sont pris à des Hans et aux boutiques. Les Hans représentent 90 % de la population chinoise, et comme au Tibet, ils sont incités à s'installer dans cette région reculée. Mais bon, le marché s'en fiche.

Le pétrole n'échappe pas à la tendance de la matinée, et passe sous les 64 $ le baril, cinquième séance de baisse d'affilé.

Voilà tout pour ce matin, le marché n'est vraiment pas en forme ce matin. A suivre cet après-midi l'ISM non manufacturier attendu à 46 par le consensus Bloomberg. Sanofi-Aventis vient de passer dans le vert, et Sperian Protection perd plus de 1 % après détachement du dividende.

Je manque de temps aujourd'hui, à plus tard et bons trades !

Avis sur Sperian Protection (SPR)

Sperian Protection, anciennement Bacou-Dalloz, est leader mondial des protections individuelles, avec notamment la fabrication de masques, forts utiles pour éviter certaines contaminations...D'où une spéculation intensive sur le titre à chaque montée du niveau d'alerte de l'OMS concernant la fameuse Grippe A, ou grippe porcine à l'origine, qui d'ailleurs se diffuse selon une courbe épidémiologique. Alors que le nombre de victimes repérées approche les 500 à l'échelle mondiale (principalement aux Amérique avec 186 décès aux USA et 119 au Mexique), certains pays Occidentaux, comme le royaume-uni, évoquent leur crainte quant à une contamination de leur population pouvant aller jusqu'à 40 %. Le nombre de cas rescencés a dépassé les 90 000 (89 921 selon les données de l'OMS du 3 juillet), dont plus du tiers aux Etats-Unis. Cette pandémie est synonyme de croissance des ventes de sa branche de protection respiratoire (21 % du total des ventes au 1er trimestre).

Le chiffre d'affaires n'avait que faiblement augmenté lors de la grippe aviaire il n'y a pas si longtemps, avec une hausse inférieure à 10 % de 2005 à 2006 (ceci dans un contexte de croissance globale) et une hausse des cours de près de 40 % sur la même période. Mais cette fois, ne s'agissant pas d'une crainte mais d'une réalité, il est probable que Sperian bénéficie de nouvelles commandes massives et d'une hausse substancielle du CA. Celles-ci pourraient logiquement permettre de compenser pour partie la baisse du chiffre d'affaires observée récemment, principalement à cause du déstockage opéré par les distributeurs et de la forte concurrence du Made in China (et autres) dans le bas de gamme, qui ne respectent pas certaines normes européennes, et qui ne peuvent donc pas prétendre à certains contrats. Attention cependant, certaines usines de Sperian localisées dans des pays émergents, comme au Brésil, ne sont pas non plus en accord avec les normes européennes. Une grosse commande a été lancée par la France, plus de 92 millions de masque pour plus de 46 millions € (à comparer avec des ventes annuelles de l'ordre de 700-750 millions €). Sperian pourrait gagner l'appel d'offre, mais ce n'est pas encore certain (car son usine brésilienne ne convient pas, et car celles qui conviennent, Tunisie, France, pourraient être limitées en capacité). Mais d'autres commandes de ce type sont plus que probables et ce dans la plupart des pays européens. Reste à savoir, si effectivement, l'activité de Sperian reprendra le dessus grâce à ce facteur, car la majeure partie du chiffre d'affaires demeure dépendante de la conjoncture économique. Par ailleurs, Sperian va détaché ce lundi un dividende de 1.20 €.

Sperian se négocie à des niveaux très bas. Le plus bas annuel n'avait pas été atteint depuis 1993 (woohoo), et les 38.70 € se retrouvent en 1995 et 1999 seulement. La reprise s'est amorcée en mars, et hop, +100 % en 3 mois. Le titre a évolué dans un canal haussier très net et bien délimité. Sperian resdecend depuis le 12 juin, avec un plus haut de 44.50 € au lendemain du passage au niveau d'alerte 6. Macd et stochastiques descendent, mais pas de signe de survente ou de surachat, aucun signal clair en provenance du RSI non plus. On peut donc dire que l'incertitude domine, comme nombreux sites boursiers l'écrivent. Le resserement très net des bollingers (pas très net sur le graphique, qui apparait un peu confus) indique qu'un ample mouvement va se dessiner. La dernière tentative de hausse a échoué, comme le témoigne cet indicateur peu utilisé qu'est le %R.

Mécaniquement, avec le détachement du dividende, le titre va amorcé une descente graphique, comme l'indique le croisement de la MM 20 par les cours, ou encore le signal baissier émis par les paraboliques, la baisse me semble donc très probable. Je m'attend à un retour à 36 € si lundi ce cassage de MM est confirmé.

Vers 36 €, à condition que mon premier scénario se réalise à court terme, le cours se heurtera à la borne inférieure du canal haussier. Deux cas de figure sont possibles. Premièrement, Sperian rebondit encore une fois, sur ce support oblique et reprend la direction des 40 € et plus en cas de bonne tenue des marchés, et en cas de bonnes nouvelles provenant de l'entreprise (16 juillet CA, résultats en aout).

Deuxième scénario possible, le cassage du support oblique, marquant la fin de la tendance haussière très nette, dans ce cas tout porte à croire à une accélération de la baisse, et ce en direction des 32 €, qui avait bien soutenu le titre courant mai. Je penche plutôt pour ce second scénario, il faudra donc être attentif aux évolutions du titre des jours prochains. A noter que les volumes ont considérablement faibli, mais il est vrai que cette semaine était placé sous le signe des vacances, en particulier du 4th of July!

La valeur sera sensible aux attributions des gros contrats à venir, et au développement de la première pandémie du XXIème siècle. Bonne fin de Week-End.

PS: pour connaître les rapports officiels de l'OMS à propos de cette grippe, vous pouvez cliquer ici.

PS2: encore beaucoup de rumeurs à propos de Zain et Vivendi (VIV), la valeur sera logiquement au coeur de l'actualité et des rumeurs cette semaine.

Friday = Holidays

La semaine se termine sur une note positive à Paris, le Cac est parvenu a établir un gain après la purge de la veille, et ce en toute fin de séance. Néanmoins, le semaine est négative pour le Cac40 même si la baisse de 0.33 % n'est pas très significative. Il s'agit là de la quatrième semaine consécutive en terrain négatif alors que le S&P500 a lui, dans le même temps, abandonné 2.45 %, le Nasdaq à peine moins, et le Dow pratiquement 3 %. Paris ne s'en sort finalement pas trop trop mal.

Peu de nouvelles et peu d'activité aujourd'hui comme attendu pour cause de jour férié dans les administrations et à la bourse aux Etats-Unis avant un long week-end de fête nationale. Le pétrole est à son plus bas mensuel, à 66 $ le baril. On apprend par ailleurs qu'un trader solitaire britannique aurait acheté quelques 9 millions de barils dans la nuit de lundi à mardi, timeframe habituellement peu actif étant donné que les principaux marchés sont tous en plein sommeil. Pas mal quand on se représente la chose à l'échelle mondiale, ce n'est ni plus ni moins que toute la production journalière de l'Arabie! Une affaire qui risque de faire du bruit quand les américains vont s'amener en disant "c'est fini le trading sauvage du pétrole" héhé.

Par ailleurs, j'ai vu sur bloomberg hier que la SEC avait l'intentionde rémunérer les "whistle-blowers", les délateurs qui voudraient bien donner des infos en ce qui concerne les Ponzi Scheme, les manipulations de cours, bref tout ce qui est du ressort de la SEC. Elle n'a d'ailleurs pas vraiment brillé en ne parvenant pas à repérer Uncle Madoff malgré ses contrôles. De plus, elle a compris comme Citigroup, qui augmentera les salaires fixes de ses cadres de 50 % dans l'espoir de garder ses talents restants, que dans ce monde on obtient rarement quelquechose gratuitement.

Je vais effectuer un petit bilan de mes derniers avis sur des valeurs françaises.

Vivendi (VIV) a succombé à la pression baissière mais a au tout dernier instant réussi à terminer sa course à +0.00%, une séance pour pas grand chose donc. Cela montre l'hésitation des intervenants qui à la cloche semblent être plutôt tentés de vendre à en juger le carnet d'ordre.. Depuis le temps que se répand la rumeur persistante Zain, je doute que nous n'ayons pas de très rapides nouvelles de la part d'une ou l'autre direction (pourquoi pas ce week-end, pas demain ce serait de mauvais gout, pas pour l'independence day, mais dimanche?). Cela ne saurait tarder, sinon nous risquons de rester coller dans cette tendance baissière lente et lourde. En tout cas lorsque la situation sera clarifiée, grosse bougie en perspective, reste à savoir de quelle couleur elle sera. J'apprécierais me renforcer et profiter d'une belle bougie rouge, cf l'article précédent.

Sanofi-Aventis (SAN) conseillée à l'achat a repris sa route: UP UP UP. Une hausse honorable de 1.16 % à 42.815 €, ce qui ne compense pas le chute de jeudi, mais là, ce n'était absolument pas en rapport avec Sanofi, il s'agissait d'une vague de vente générale après les stats du chômage US. Je conserve le même avis, je vise le comblement du gap à 44.40 €. Peut-être prévoir de liquider juste avant qu'il ne soit atteint, je suppose que je suis loin d'être le seul à avoir cet objectif en particulier. De plus, le carnet d'ordres est ce soir vraiment vert pomme. Au prochain dépassement des 43 €, si le volume est là, la route sera toute tracée vers mon objectif.

Enfin, Total Gabon (EC), toujours aussi morose, toujours en train de glisser plutôt surement que lentement. Aujourd'hui les 200 € ont été franchis à la baisse, le titre chutant même jusqu'à 191.33 €. Clôture à 193.01 €. On peut presque parler de volumes colossaux pour aujourd'hui, c'est bien le seul titre qui fait exception aujourd'hui: volume plus de 3 fois supérieur à la moyenne. Il faut dire que les vendeurs étaient prêts à tout pour se débarrasser de leurs titres. Et à 191 €, on s'arrache les actions Total Gabon! J'avais un point d'entrée "pas avant 190 €" et de nouveaux éléments ont fait surface et confirment ce qui cause tant de mourron à Total Gabon: les élections présidentielles sont lentes à se mettre en place, on commence à évoquer le mois d'octobre. Mais à part ce retard, la démocratie et la stabilité politique -et économique- ne semble pas remise en cause, en tout cas pour le moment. Ce pourquoi je conserve un point d'entrée au support des 190 € si véritablement les acheteurs se présentent à ce niveau, inutile de lutter contre la vague si celle-ci est trop forte. Il ne faut pas non plus oublier que les prix du pétrole ont substantiellement chuté en cette fin de semaine, ce qui s'est ajouté à la pression vendeuse. Sur le long terme je reste positif. A court terme, très clairement l'indécision demeure, permettra-t'elle de prendre position au contact des plus bas annuels? Je l'espère sincèrement, mais pour cela il faudra que les 190 € ne soient d'aucun soutien. Méfiance quant à la liquidité, très très faible sur le titre.

Voilà pour l'essentiel. J'ai repéré une configuration graphique intéressante sur Sperian Protection que je présenterai ultérieurement.

Bonne fin de journée sous ce beau soleil :)