Total (FP): Survendu & Attractif !

Bonjour à tous, navré pour ce silence radio durant cette tempête que nous traversons actuellement. Vous pouvez imaginer qu'en tant qu'haussier sur le Dollar US, je suis plutôt satisfait. Néanmoins, la chute des marchés actions m'inquiéterait si jamais elle venait à se poursuivre encore: pour l'instant, je vois de nombreuses opportunités d'achat, tandis que de nombreuses valeurs atteignent des niveaux de survente, tout en présentant d'excellentes caractéristiques, en particulier au niveau des revenu ou du rendement. Total me semble être dans ce cas. Mais en cas de confirmation baissière, on pourra rester sur la touche quelques temps...

Il y a quelques jours encore, j'aurais à peine oser espérer un retour rapide de Total sous les 40 €. C'est désormais chose faite. Le titre a touché un ancien support à 38.70 avant de tenter de repartir à la hausse, sans pour autant montrer des signes bien encourageants... Mais voilà: Total a abandonné plus de 13 % en quelques séances et entre désormais en zone de survente. Aux niveaux actuels, le rendement dépasse les 5.80 %, ce qui, je trouve, est particulièrement attractif, surtout quand on sait que à quel poin le management a insisté sur son dividende lors de la précédente AG.

Certes, le pétrole est mal en point, sous les 80 $, alors que le marché testait encore les plus haut annuels lundi dernier. Et une chose est certaine: quand le pétrole baisse, les pétrolières suivent. Alors que la relation inverse n'est pas aussi facilement vérifiée.
Reste à savoir si la réaction du marché n'est pas exagérée? J'ai toujours eu peur de l'endettement des Etats, et il faut toujours que la situation soit critique pour que les gouvernants agissent. Mais après tout, si le risque de contagion est limité, et que l'Amérique confirme sa bonne forme demain avec les chiffres officiels du chômage pour le mois d'avril, alors les niveaux actuels pourraient être absolument excellents.

Il est évidemment peu prudent de se placer à l'achat avant les chiffres du chômage US. Et puis pour entrer, mieux vaut assister au déclenchement de signaux (en particulier au niveau du RSI, il vaut mieux attendre que celui-ci se retourne à la hausse, ou également, technique que j'apprécie grandement, au niveau des chandeliers japonais, souvent très utiles pour déceler les renversements de tendance). Mais à 39 € l'action, je pense que l'on peut commencer à envisager à se placer à la hausse sur le titre.

Mes prochains supports se situent à 37 puis 36 €, j'espère de tout coeur que les cours iront chercher ces niveaux, c'est là que je suis haussier sur le titre, à court et moyen terme: à ce niveau, je n'ai aucun scrupule pour "buy & hold", et ce en visant un retour sur les 43 € en quelques mois puis 44.50 environ (je mets mon pessimisme latent entre parenthèses). Pour viser plus haut, il faudrait vraiment avoir une vision de long terme sur la valeur, mais actuellement, je trouve que le titre est trop peu enclin à grimper fort... On pourrait viser 46 €, mais actuellement il manque de catalyseurs haussiers.

En fait, acheter total à 36 €, et même à 39 €, peut être une excellente opportunité permettant de réaliser 10 % de plus-values sans prendre trop de risques, voyez comme l'action a évolué l'année dernière.


Total présente l'avantage de générer beaucoup de cash, de distribuer un dividende important, d'être très liquide, et tant qu'on part du principe que la croissance mondiale va continuer à s'améliorer et que la France va finir par repartir (après tout, elle est la mieux préparer pour sortir de la crise selon tous nos ministres... mais au niveau des prévisions de nos gouvernants, je pense qu'il est plus sage de ne pas trop y accorder d'attention...), la valeur ne pourra que se reprendre !


En conclusion, je dirais que le moment est venu (ou va arrivrer très prochainement) de passer long sur Total. J'espère pouvoir entrer sur les 36 €, chose que j'attends depuis plusieurs mois, mais quoiqu'il arrive il ne faudra pas manquer la hausse au prochains signes de rebond technique!
Il faudra rester prudent cependant, au cas où l'hémorragie continue, c'est à dire que la contagion s'étend au reste de l'Europe et du monde... D'ailleurs, même si la France est actuellement bien classée, il ne faut pas se leurrer. Si les PIIGS tombent, le prochain sur la liste sera vraisemblablement la France


Bonne fin de journée, et bonnes PV à vous :)

Cac40: -5 % en Janvier: Key Supports Ahead

Bonsoir à tous,
Forte hausse du Dollar US vendredi face au pound qui repasse sous les 1.6000 $ et surtout face à la monnaie unique puisque la paire EUR/USD a atteint mon objectif baissier du jour à 1.3870 $, un niveau très bas, plus atteint depuis début juillet. Je ne vais pas m'attarder que le Forex ce soir, car en toute honnêteté, je ne vois pas de point d'entrée intéressant, je préfère attendre que les choses se mettent en place. Le S&P500 a pile touché mon target des 1067 points, support visuel assez important, mais je n'étais bien entendu plus dans le trade depuis quelques jours déjà...

photo de famille vendredi

Les indices ont également basculté dans le rouge vif vendredi, et ce malgré un PIB US pour le dernier trimestre 2009 plutôt satisfaisant à +5.7 %, supérieur au consensus. J'ai été assez étonné de voir que cette nouvelle ne faisait pas grimper fortement les marchés...J'ai failli passer short vendredi soir, mais j'ai finalement décidé de rester liquide. Alors pourquoi une si bonne nouvelle et une aussi mauvaise réaction? Premièrement, ce chiffre a été obtenu grâce à des milliards de $ dépensés, ce résultat n'est pas si exceptionnel si on considère les montants investis...Ensuite, les entreprises ont, pour la plupart, publié de bons chiffres ces derniers jours, mais les anticipations futures sont souvent en-deça des attentes. Et puis, qui dit PIB en forte hausse dit remontée des taux plus probable plus vite que prévu, d'autant plus que la Fed a abandonné son attitude qui consistait à "assurer" des taux très faibles sur une période prolongée. Tout ceci, associé avec une situation de surachat très nette (en début du mois) font que les indices corrigent. Et c'est bien normal, après tous les appels baissiers que j'ai émis ici ;).

Ouvrez dans un nouvel onglet

Le CAC40 a clôturé dans le vert certes, mais les futures ont plongé au contact des plus bas intraday. Les échanges se sont stoppés à 3692 points, soit 50 points plus bas que le CAC40 de 17.35, et surtout tout proche du support clé des 3679 points. Les trendlines haussières MT et LT ont été brisées, mais celle de LT peut tolérer des écarts assez substanciels, ce sera donc à confirmer. Attention à ce joli chandelier en daily, le dernier. Il s'agit d'un pendu, very dangerous.

Enfin, il l'est surtout en tendance haussière, mais là tout de même, il appelle à la prudence. En effet, ceci signifie que les bulls sont allés très haut en séance, avant d'être mangés par mes copains bears ou bien de prendre peur et de liquider en vitesse, en attendant les prochaines stats (ISM, chiffres des majors comme Exxon XOM ou Pfizer PFE, et surtout les chiffres de l'emploi pour janvier vendredi !). Je penche pour la dernière option, car voyez vous, les indicateurs commencent à donner des signes de survente, je n'aime pas ça... Cependant, plusieurs valeurs commencent à redevenir attractive, Total par exemple, qui semble foncer sur le support des 40.60 € (le titre devrait perdre le terrain gagné vendredi, le pétrole s'étant totalement effondré en fin de séance, en allant jusqu'à franchir la trendline haussière de long terme! Pas de beaucoup, de sorte que ceci demande confirmation)

En 30 Mn la situation est claire, même si nous retrouvons un RSI qui laisse peu de place à une poursuite baissière. Mais comme je le dis souvent, les indicateurs ne font pas partie de mes outils favoris à très court terme et sur les futures/forex.
Ce lundi encore, je vais surveiller de près le support des 3679 points. On pourrait assister une nouvelle fois à un rebond à partir de clui-ci, qui pourrait mener vers 3725-3730 points, et plus haut en extension.
En revanche, si ce niveau cède, sauve qui peut! Chute rapide attendue vers 3650 points, et potentielle poursuite baissière, ce qui serait en parfait accord avec le pendu qui apparait en daily.


En bref, short si support des 3679 points brisé, objectif premier situé à 3650 points, puis 3595-3615. Cette zone est une zone de support très importante, je pense qu'il est préférable de prendre ses profits si jamais on arrive sur cette zone rapidement. Plus bas, nous avons également le support clé des 3525-3535 points, mais nous en sommes bien loin... Si un retour à ce niveau se fait imminent, j'aurai le temps de le préciser dans un futur article.

Sinon, si les 3679 prouvent une nouvelle fois leur solidité,, je pense qu'il sera possible de se palcer long en misant sur un pullback sur 3700 minimum, sans doute 3725-3730 points. Dans les deux cas, la prudence est de mise.



Voilà pour ce soir, bons trades et à demain, avec je l'espère, de bonnes surprises :)

Trade Gagnant sur le Pétrole

Bonsoir, les éléments permettant la réalisation de mon scénario mais ce n'était pas acquis d'avance, dès la publication des inventaires pétroliers. En effet, les stocks de brut ont chuté d'1 Million de barils, contre une hausse de 2 millions attendues. Mais encore une fois, ce sont les stocks d'essence qui ont fait la différence, ceux ci ressortant en hausse de 2.9 Millions de barils, contre 1 Million anticipé.

Mon premier objectif de baisse pour le CLX9, à savoir 69.10-69.20 a été effectivement atteint, très peu de temps après le passage sous les 70 $, franchissement rapide avec volumes assez important comme désiré. En théorie, en supposant une liquidation du short trade à 69.20 tel que mon ordre était programmé, le trade aurait rapporté 79 points hors frais, 76 points pour moi TTC. Mais guess what? Mon stop suiveur (ou plutot devrais je dire mon Sticking Stop) a été atteint ce qui m'a sorti de la position à seulement 25 points de gain TTC. A noter que les cours ont trouvé du support sur une ancienne ligne (une ligne de résistance du mois précédent, quand le pétrole était dans un range compris entre 67 et 69.50 $).

Voilà pour ce soir je pense (sauf si d'autres occasions se présentent), après avoir atteint l'objectif, de justesse je l'admet, le pétrole remonte quelque peu alors que les indices américains se stabilisent. A noter que Total (FP) côte encore sous les 40 $ et que les futures gas nat sont repassées, et largement, sous la barre des 5.000 $. J'ai placé des ordres "sur papier" ce jour pour profiter une nouvelle fois du passage en hausse des 5 $, et j'ai réalisé des profits "sur papier" (en référence à Alf dans l'épisode de la bourse à domicile). Je trouve que ce niveau des 5 $ a quelque peu perdu de son importance puisqu'il a été franchi à de nombreuses reprises dans les deux sens. Mais pourquoi pas s'intéresser encore au franchissement des 5 $ dans l'avenir? Demain stock de gaz naturel, à suivre de près donc !

Nous verrons si le pétrole rechute en direction de mon second objectif, celui des 68.50 $, manque de punch pour le moment. Mais une chose est quasi certaine, ce sera sans moi :(

Bons trades.

Crude Oil Falls Below 70 $

Journée assez maussade accross the board aujourd'hui, bien que la baisse demeure très limitée. Les indices qui nous intéressent, à savoir le Cac40 et le S&P500 ont tous deux abandonné 0.41 %, et on retrouve le même ordre de grandeur pour les autres grands indices. Parmi les principaux marchés, seuls Shanghai et Bombay ont terminé la séance en terrain positif.

On a beaucoup entendu parler de correction "attendue" par les opérateurs de marché, de situation de surachat, et du fait que le redressement de l'économie était désormais totalement intégré dans les cours. Ils sont d'ailleurs bien aimables ces journalistes et surtout très malins pour pouvoir ainsi expliquer avec tant de précision pourquoi le marché a perdu quelques malheureux dixièmes de pourcentage...Désormais ce qu'il va falloir, c'est une confirmation des performances satisfaisantes des entreprises ce trimestre, ce sur quoi nous serons fixé avec l'ouverture de la saison des résultats, amorcée par Alcoa (NYSE:AA) le 7 octobre. Seront également tout en haut de l'affiche la santé de l'économie US (et du marché de l'emploi) et les commentaires de la Fed. Si confirmation il n'y a pas...

Si les indices ont cloturé dans le rouge aujourd'hui, cela s'explique surtout par la contre-performance des secteurs liés aux matirèes premières, en particulier le pétrole. En effet sur le Nymex, celui-ci a perdu plus de 3 %, et assez brutalement. Petite parenthèse: Monsieur De Mergerie pronostique un retour prochain de l'or noir sur les 100 $ le baril, tandis que le prix de 70 $ ne suffirait pas pour assurer les investissements de Total (FP). Une chose est certaine, le marché n'a pas voulu écouter ses arguments aujorud'hui, de plus que le Dollar a retrouvé un (petit) peu de soutien aujourd'hui.

On voit bien en sur le chart 15 mn à quel point la chute a été importante. Le mouvement a été stoppé sur une ancienne ligne horizontale, utile lors d'un précédent achat gagnant. Ainsi ce niveau pourrait gagner aussi le statut de support, mais c'est une autre histoire. Le prochain niveau de soutien court terme se situe à 68.50 $, puis 67.50 $, et enfin mon niveau clé des 67 $. En-dessous, j'ai disposé un ordre sell stop, à 66.92 $, avec target à 200 points (et avec mon fidèle stop suiveur!), avec possibilité de l'augmenter à 400 points, ce qui nous ramènerait à un autre point clé, près des 63 $ (mais 63 $, ce n'est pas cher payé pour du pétrole, du moins on ne peut pas considérer que cela l'est en ce 21 septembre; je doute donc de la faisabilité de ce scénario à court terme)

Je ne fais pas que trader sur cassage de supports/résistance, mais le fait est que sur les commodities, cette stratégie peut être extrêmement lucrative, le tout est d'éviter les écueuils. C'est un peu comme la recherche du Graal finalement...Sauf que là, on le trouve parfois!

Un tel mouvement ne pourra pas se réaliser sans la mise en place d'une certaine correction, ou sans la publication de mauvaise statistiques macroéconomiques par exemple.

Aux niveaux actuels, on peut dire que le pétrole s'échange à une sorte de prix d'équilibre des 2 derniers mois, et ne me parait pas excessivement cher. En cas de poursuite du mouvement et de consolidation à 68.50, pourquoi pas envisager de passer long avec un objectif de l'ordre d'une trentaine de points.

Il y a chaque jour de bonnes opportunités de day trading sur le CLX9, mais malheureusement je manque l'essentiel des séances. Je serai néanmoins présent mercredi, comme d'habitude, pour la publication des stocks de pétrole.

Bons trades et à demain :)

Update CLV9 (dernier jour)

Demain sera le dernier jour de transaction du contrat à terme crude oil à échéance octobre (CLV9, dernier jour pour ouvrir des positions pour être précis), nous passerons ensuite au CLX9 à échéance novembre. Mais la séance devrait pouvoir nous réserver des surprises, puisque nous aurons la traditionnelle mise à jour des stocks de pétrole US, synonme de forts volumes et de volatilité importante.

Aujourd'hui l'or noir a bien progressé (247 points de hausse au plus fort de la séance) de pratiquement 1.50 $, et côte les 70.28 $ à 23.30, alors que les indices Américains ont encore clôturé au plus haut niveau de 2009. A noter que Total (FP) n'est pas parvenu à briser les 42 €, en attente de confirmation d'échec de la hausse? Logiquement on devrait retrouver des mouvements pareillement orientés pour les deux types d'asset.

Je me contente pour le moment de réutiliser mes précédents points d'entrée en cas de fort mouvement, il reste pas mal de marge pour le moment, le pétrole côte plus ou moins dans une zone d'équilibre en rapport avec les dernières semaines. Normalement je suis sensé être présent demain après-midi peu avant la stat, mais je place d'ores et déjà mes ordres "breakout" au cas où(aux mêmes points d'entrée que précédemment indiqué), cependant la probabilité qu'ils soient atteint est assez limitée car l'écart avec les cours sont importants, quoique, 250 points ce n'est pas si considérable:

-Buy Stop @ 72.56, Stop Loss tout prêt en cas de nouvel échec de la percée, ce qui est tout à fait possible, le pétrole pourrait continuer d'évoluer dans son range encore quelques temps. En cas de fort mouvement, target 73.49 $ puis 75 $ (avec stop loss suiveurs pour limiter les dégats, de tels niveaux ne seront probablement pas ralliés en une seule séance). Et là si ça ne s'arrête pas je remplis ma cuve. Je serai déjà attentif à un éventuel cassage du plus haut intraday à 71.18 ce qui serait déjà significatif.

-Sell Stop @ 66.95 (oui il ya de la marge, mais ce point reste valide, encore quelques séances), Stop Loss tout prêt également. Comme vous l'avez remarqué, je fixe en général un seuil de 10 à 15 points de perte, pas plus, ce qui me mène parfois à la perte il est vrai...63 $ atteignables, là encore en quelques séances, mais je doute qu'on y retourne, du moins dans les conditions de marché actuelles, il faudrait un profond retournement de la confiance des investisseurs. Je devrais plutot parler de spéculateurs en l'ocurrence.

Voilà pour l'essentiel. A noter qu'une continuation du range pourrait être exploitée, même si je préfère le scénario du breakout, certainement plus rémunérateur.

Bonne nuit et bons trades.

Total (FP), encore dans son trading range mais pour combien de temps?

En lien avec mes avis sur l'or noir, voici Total (FP), dans une configuration intéressante une nouvelle fois. Le titre atteint des niveaux clé, c'est à dire le haut du trading range, valide depuis déjà un an. On peut voir qu'en cas de hausse des cours du brut, Total pourrait casser à la hausse ce range et monter assez haut. Mais l'inverse est entièrement possible, et on devrait dans ce cas de figure retrouver Total à 39 €, voire plus bas si le baril est en petite forme.

Cette avis fait suite à mes nombreuses prises de position précdente sur Total en mai, ou encore en juillet. J'aimerais détailler plus mais malheureusement le tmeps m'est compté :(

En cas d'échec de la hausse et de cassage de la résistance des 42 €, total devrait pouvoir donc chuter à 39-39.50 €, premier zone support graphique importante, avant d'envisager un retour à 37 € et un retour sur la borne inférieure du range. En cas de breakout, Total pourrait grimper vers les 44.50 sans trop de difficultés, mais je ne me placerai certainement pas. Mon scénario privilégié est celui d'un mouvement de correction, ce qui, graphiquement, serait absolument parfait, et permettrait de reprendre position à la hausse plus tard (le rendement est toujours intéressant notamment, > 5.5 %).

Tout le monde a prévenu que septembre était traditionnellement le plus mauvais mois boursier, et beaucoup d'analystes conseillent d'être prudent. Comme dit mon ami madjes "Quand c'est trop évident, c'est evidemment faux !", alors méfiance, méfiance... !

Petite note pour faire entendre mon mécontentemant à l'égard d'Eric Woerth et de son excellente "piste" consistant à augmenter les taxes sur les plus-values pour combler le trou de la sécurité sociale. Comme si cela n'était pas suffisant...Enfin, je m'y attendais, il va bien falloir financer notre dette colossale...Même notre le petit paradis suisse devient moins paradisiaque, et pourrait inciter Nestlé à faire ses valises en cas de limitation des salaires des dirigeants...

Bref, Bons trades et à très vite!

CLV9 Buy Stop @ 72.55, SL @ 72.40

Bonsoir, je complète ma trading idea du jour. Le pétrole a continué sur sa lancée aujourd'hui en signant une quatrième séance de hausse d'affilé (les indices US ont atteint le chiffre de 5), certes bien limitée, puisque le contrat à terme d'octobre ne côte qu'aux environ de 72.10 $ le baril ce soir, soit une hausse inférieure à 1 %.

Le pétrole semble reprendre sa tendance haussière, avec en soutien les nouvelles estimations de l'IEA. La consommation chinoise, sans cesse en augmentation (la consommation globale d'énergie chinoise devrait atteindre le niveau de la consommation US d'ici quelques très courtes années, tandis que l'empire du Milieu va devenir cette année le principal pollueur) associée à une utilisation plus importante que prévue de pétrole aux USA laissent penser à un relèvement de la demande. Ceci est essentiel dans le cadre d'une poursuite du mouvement haussier, car tout le monde (j'exagère certes) s'accorde à penser que l'offre excède la demande et que le pétrole mériterait une correction de ~10 $....Mais l'hiver approche, les cyclones également, faudrait il donc que tous ces économistes pessimistes revoient leurs copies? Par ailleurs les stocks pétroliers US, publiés exceptionnellement ce jeudi (au lieu de mercredi), sont ressortis en forte baisse, de pratiquement 6 millions de barils, soit près de 4 fois plus que ce que le consensus estimait...Enfin, un autre facteur joue en faveur du baril. Il s'agit tout simplement de la faiblesse du dollar face à l'ensemble des monnaies (la corrélation entre les deux a de nombreuses fois été évoquée en particulier quand le pétrole s'échangeait au delà des 100 $).

Chart CLV9 15mn

L'or noir est remonté nettement ces derniers jours, et j'ai pu profiter d'une portion du mouvement, tout comme certains lecteurs qui ont pu prendre position. Ces deux derniers jours les futures ont échoué à franchir les 72.50, s'arretant à trois reprises entre 72.40 et 72.50 (les cours peinent à aller plus loin que les 72.20 - 72.50 $; de même qu'ils trouvent du soutien près des 71 $). Ce dernier niveau fait figure de résistance, ce pourquoi j'ai placé un ordre d'achat à 72.55, car un franchissement de celle-ci, pourrait mener assez loin. J'abandonne l'ordre pendant la nuit, je le replacerai demain matin, en espérant que la nuit se sera déroulée sans histoires.

J'ai personnellement les 73.49 $ en tête en cas de franchissement des 72.50. Je préconise d'utiliser un stop loss suiveur, ou bien d'alléger une fois que les 72.99 seront atteint, si le scénario de réalise.

Chart CLV9 H4

En effet, nous pourrions assister à la mise en place d'un nouveau trading range, ce qui me conviendrait amplement, ou d'une rechute (il suffirait d'une reprise nette du dollar pour amorcer une correction et ce serait plutôt positifs pour la note d'essence), qui effacerait la performance des dernières séances. En cas de range, alors j'appliquerai la technique du breakout, maintes fois présentée ici.

A noter que Total (FP) approche du haut de son range, tout près des 42 $, niveau clé (cf articles précédents consacrés à Total). Je manque malheureusement de temps, je n'ai plus qu'à vous souhaiter une bonne nuit.

Bons trades.

Notes du 26 aout

Ce matin l'indice phare parisien a encore signé un plus haut 2009 à 3693.82 points, à près de + 15 % sur la seule année 2009 et seulement - 15 % sur un an, autant dire plus grand chose. Mais ce nouveau record n'a pas été très significatif, car à peine au-dessus de celui d'hier, et est suivi actuellement d'un mouvement de correction intraday assez important, qui nous ramène à l'équilibre. Chauque jour un peu plus on entend des analystes et autres professionnels nous prévenir des risques importants de correction en septembre, et surtout septembre, car il s'agit statistiquement du mois le plus mauvais pour les bourses américaines. Par ailleurs, les derniers mois de l'année sont statistiquement les meilleurs (en tout cas en référence aux données dont je dispose), novembre étant numéro 1 et décembre numéro 2. Moi aussi j'ai hâte d'être à Noël...

Venons-en au pétrole (nymex). Il a subi une importante correction hier, échouant une nouvelle fois à franchir nettement les 75 $, passant d'un plus haut à 74.95 à un plus bas de 71.11 $. J'ai lu hier matin une très juste analyse sur Dow Jones Newswires qui prévoyait cette descente mais je n'ai pas eu le temps de la partager ici. Cet après-midi, seront publiés les variations des stocks de pétrole, essence et distillats hebdomadaires, comme chaque semaine, en attendant l'or noir ne devrait pas être trop trop agité. La semaine dernière, les stocks avaient fortement diminué (-8.4 millions de barils), ce qui était une surprise complète. Cette semaine ils sont attendus en baisse d'1.5 millions de barils, mais je crois savoir que ces estimations sorte du bonnet de polichinelle. Donc prudence à ce sujet, mais graphiquement le pétrole est assez bien positionné pour une consolidation. J'insiste souvent sur les difficultés des prévisions sur le pétrole et les matières premières, donc cet avis est à prendre avec des pincettes.

Voici mon chart pétrolier, il s'agit des futures pour octobre (CLV9). Stochastiques baissières mais soutiens potentiels à court terme: MM20 puis trendline haussière. Ces deux niveaux pourraient soutenir les cours et relancer la machine vers un nouveau test des 75 $. Si ces deux supports échouent à soutenir les cours, le chemin des 67 $, voire 65 $ sera ouvert. Dans le même temps si cela advenait, mes prix d'entrée seraient vraisemblablement atteints sur Total (FP) mais nous en sommes encore bien loin. Ma boule de cristal prédit une variation des stocks surprise. Cette annonce peut tout chambouler, le pétrole est toujours très volatile le mercredi.

Beaucoup d'autres nouvelles capitales à venir cet après-midi, avec les commandes de biens durables attendues à + 1% mais aussi avec les ventes de maisons neuves, estimées à 393 000.

A plus tard et bons trades.

Pitrol Pitrol...

Comme vous le savez sans doute, les variations des stocks de pétrole US publiés hier se sont établies à -8.4 millions de barils, alors que le consensus tablait sur une hausse de 1.1 million. Bref, une estimation vraiment imprécise. La réaction ne s'est pas fait attendre, surtout que la saison des ouragans débute seulement avec Bill, et leur passage est régulièrement synonyme de volatilité importante. Le pétrole a bondi brutalement, passant de 70 à 74 $ en moins d'un après-midi. Un plus haut a été atteint à 74.29 $ hier soir (pour les futures d'octobre) et ce matin les cours tatonnent toujours les 74 $.

Cependant, on remarque que les cours n'ont pas brisé une importante résistance que voici sur le graphique (source Dow jones), la résistance qui passe par les plus hauts de juin et aout. Ainsi, si les cours brisent cette ligne, on s'attend à ce que le pétrole regrimpe à 74.51 $ (plus haut 7 aout, ce qui n'est vraiment pas grand chose comme variation au niveau du pétrole), puis seconde résistance à 75.27 $ (pic de juin).

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/2621

De ce fait, les indices New Yorkais ont été tirés dansl e vert hier par le secteur de l'énergie en forte hausse, qui s'est poursuivie en Asie et chez nous également, avec un certain Total (FP) en hausse de 2.20 %. Je redoute que cette nouvelle annihile ma proposition de trade à l'approche des 36 €, je laisse mes ordres bien évidemment, mais j'ignore s'ils seront éxécutés rapidement, ou éxécutés tout court. Il en va de même pour le cas d'Exxon Mobil (NYSE:XOM). Eventuellement, une autre valeur pétrolière à surveiller, Esso (ES), la filiale d'Exxon côtée à Paris (raffinage et distribution). Certes en ce moment la demande de pétrole n'est pas au plus haut et les raffineries sont loin de tourner à plein régime...

A plus tard et bons trades, le S&P retrouve les 1 000 points et le Cac les 3 500!

Valeurs Pétrolières: vers une répétition du même scénario?

Voici donc deux autres charts. Le premier pour le géant français de l'énergie, Total (FP), le second pour le colosse du pétrole américain, Exxon Mobil (NYSE:XOM). Je ne présente pas les titres, vous savez aussi bien que moi en quoi consistent leurs activités, et que leurs évolutions sont très conjointement associées à celle du pétrole brut, en forte baisse à 65 $ aujourd'hui. Or, quand le pétrole baisse, les pétrolières suive. Quand le pétrole monte, les pétrolières trouvent du soutien, mais ne prennent pas forcément l'ascendant (généralité à peu près toujours vérifiée).

Le mois précédent, j'avais montré le range dans lequel Total évolue depuis déjà plusieurs mois. A chaque fois que le titre atteint une borne, il repart dans le sens contraire. Et il continuera de réagir ainsi, jusqu'à ce que le trading range soit dépassé, ce qui arrivera tôt ou tard. Total a effectivement rebondi en juillet, à partir du premier point de soutien net, à 36 € (avis du 7 juillet). La zone tampon très solide se situe de 34 à 35 € grosso-modo. Mais depuis, un mouvement de correction s'est amorcé, avant celui du marché dans sa globalité.

Depuis fin juillet Total est baissier, il reste encore une certaine marge de chute graphiquement, ainsi qu'au niveau de mes indicateurs. Ainsi, le même schéma qu'en juillet (et les autres nombreuses fois cette année) pourrait se reproduire. Prise de position légère à 36 €; Augmentation de la position en cas de descente dans la zone des 34-35 €. Et là on prie. Hem, et là le titre devrait logiquement rebondir. Le range pourrait, cette fois-ci, être brisé et donc rendu caduc. Mais si le scénario le plus probable se réalise effectivement, alors Total prendra le chemin des 38 €, qui est en quelques sorte la ligne d'équilibre du range. si les signaux sont bons, alors total ira tester la borne supérieure, entre 41 et 42 €, mon second objectif. Je précise que Total a clôturé à 37.31 € en forte baisse à l'instar du Cac40.

Et pour Exxon Mobil? A vrai dire, on retrouve le même type de configuration ici. Le numéro un mondial Texan suit une évolution très comparable à celle de Total. Coincée dans un range, la valeur a eu tendance, jusqu'à présent, à rebondir lorsque la borne inférieure est atteinte, c'est à dire à 62-64 $.

Il n'y a guère qu'en octobre dernier qu'Exxon est descendu plus bas, avec un 52w low à 56.61 $. Là encore, il reste un léger potentiel baissier, qui je l'espère, mènera le titre vers les supports et points d'entrée. Puis, reprise en direction des 68 $ (point d'inertie du chart), et si le mouvement est assez fort, 72-75 $. Il vaut sans doute mieux choisir entre ces deux pétrolières et ne pas multiplier les positions qui fairaient double emploi. En effet, si le range de l'une craque, il y a fort à parier que celui de l'autre suivra. J'ai une préférence pour Total pour plusieurs raisons. Tout d'abord elle est moins chère à trader (à moins que vous soyez chez E*Trade!), le dividende est bien plus élevé (1.68 $ pour Exxon soit 2.52 % aux cours actuels, 2.28 € chez Total soit plus de 6 %), et pas d'imposition prélevée par le fisc US.

La prudence est de mise, pour remonter, Total et Exxon auront besoin d'une stabilisation voire remontée des prix du baril. Elles devraient poser les bases du prochain mouvement haussier du marché, comme elles le font souvent.

A noter que la place parisienne s'annonce en hausse ce matin, après le rouge écarlate de la veille les marchés asiatiques ont pour la plupart cloturé en terrain positif.

Bons trades et à plus tard.

Total (FP): Wait & Buy

A la recherche d'opportunités ou de particularités graphiques, je me suis arrêté sur Total.

Mon dernier objectif (prudent) de baisse à 38 € émis en mai a été atteint, après une certaine hésitation tout de même, voici l'article concerné. Total se caractérise par ce mouvement très net au sein d'un trading range, et ce depuis déjà le mois d'octobre. Grosso-modo, ce range s'étend de 34 à 42 €, et comme une bille de flipper, le cours vient butter sur une borne, peu importe laquelle, ce qui marque le début d'un mouvement en direction de son opposé. Notre géant national est d'ailleurs assez coutumier du fait, on retrouve une configuration comparable en 2006.

Malgré la multiplication par deux des cours du pétrole de février à juin, Total n'a pas réussi à véritablement évoluer dans le vert, et se contente d'osciller calmement. Ceci confirme que lorsque le pétrole monte, les pétrolières ne montent pas forcément, mais lorsque le pétrole baisse, les pétrolières baissent à leur tour. Soit dit en passant, ces derniers jours les hedge funds et la spéculation sur les commodities refont parler d'eux. En effet, avec l'affaire du trader londonien, Steve Perkins, qui a détenu pratiquement l'équivalent de la production journalière de l'Arabie Saoudite en contrats à terme (et qui a fait perdre 10 millions à sa firme PVM Oil Futures, ce qui est plutôt pas mal, étant donnée l'exposition colossale du trader et la vitesse à laquelle la firme s'est débarassée de ses futures), on entend à nouveau parler de nouvelles réglementations du marché à terme. Quoiqu'il en soit, si j'effectue un focus sur Total aujourd'hui, c'est parceque la borne inférieure du range se rapproche.

Total est dans le vert en ce début d'après-midi +0.60 % à 37.17 €, le marché est très timidement en hausse après que les supports des 875-800 du S&P500 aient encore un fois résisté hier. Reste à savoir si la prochaine tentative des bears sera encore un échec...En tout cas, attention encore une fois, si les supports sont franchis, et bien, cela risque de faire mal, si je puis me permettre. Le pétrole remonte lui aussi pour la première fois en 6 séance, et se retrouve non loin des 65 $ le baril (je parle du light sweet crude oil bien entendu). Mais là aussi, le mouvement demeure timide.

Total pourrait être sur le chemin des 34-35 $, cette zone représentant la borne inférieure du range. Aucune hésitation à avoir, cette zone sera atteinte, si le schéma continue à se répéter. Un rebond avant cette zone est possible, mais pour prendre position, j'estime plus sage d'attendre cette fameuse zone. Idéalement, l'arrivée dans cette zone s'accompagnera d'un RSI survendu. Bref, vous l'aurez compris, il ne s'agit pas d'une prise de position immédiate puisqu'il faudra un mouvement de 5 %, mais ce scénario m'apparaît comme étant le plus probable. A noter que le plus bas annuel se situe à 33.09 €, donc pour placer un stop loss, pourquoi pas le faire à près de ce niveau?(car une chute plus prononcée n'est pas à exclure, on n'est jamais sûr de rien). Un rebond pourrait avoir lieu avant cette zone, avec les 36 € en soutien, mais je privilégie mon point d'entrée.

Par ailleurs, on voit clairement de nombreuses figures assez caractéristiques: double top, double bottom, également connues comme M et W. Donc, là aussi, je serai attentif aux formations de ce type de figures à l'avenir.

J'aurais aimé détailler plus largement mon avis sur total, mais je me limite à l'aspect graphique. A noter que le dividende est important et de l'ordre de 6 % aux niveaux actuels, et le management a rappelé son intention de bien rémunérer ses actionnaires, donc pour du long terme, le champion du Cac pourrait être aussi un bon coup à jouer, surtout à des niveaux aussi attractifs.

Voici un article intéressant de Bloomberg qui discute des probables restrictions qui pourraient s'appliquer au futures sur pétrole et gaz naturel, et plus largement sur les commodities.

Une heure avant le retentissement de la cloche, Total a limité sa hausse tout comme les futures. Bons trades et certainement à ce soir :)