Ben Bernanke's historic press conference

For the first time EVER, Ben Bernanke will answer to questions directly after the latest release of the FOMC statement (at 8.15 p.m. CET). He will begin what Jean-Claude Trichet has been doing for years. It should provide more information to the public and therefore to the markets, and reduce the secrecy which surrounds the Fed. However, it will be interesting to see if Bernanke can handle it as well as Trichet does (he knows his job for sure) and if he can avoid to make waves in stocks and the foreign exchange.

Federal Reserve Headquarters in Washington D.C.

Watch it closely on Bloomberg or on twitter if you can't watch it live.

S&P 500 Futures Drops towards 1,100 points

The 1,100 mark is a key support. As long as it holds, bullish investors should not be too worry.
However, the trend seems to be fading and some indicators are showing a potential reversal, after a wave of disappointing date coming from the United States, and with some uncertainties concerning sustained growth in China.

Moreover, the FOMC tried to reassure investors but failed to do so. The Fed has used every single tool it could to support the economy, but its intervention does not seem to be enough and that more stimulus is required to put the economy back on track.
The Bank of Japan had a similar monetary policy in the 90's, with near-zero interest rates, and a huge flow of liquidity. And everyone knows it failed, so what should be done next? In any case, the latest developments indicate that the bulls have lost the control of the market.

What is somewhat funny though is that growth predictions in the US for the second half of this year (a survey from Bloomberg) show a 2.55 % increase in GDP, which is considered to be very disappointing. I can't remember when we had such growth in France...

If the bears can take the lead and break the 1,100 support, we are likely to see an acceleration towards 1,190 points. The next key support would stand at 1,183-1,184 points.
A lot will depend on the forthcoming releases, mainly the retail sales figures released on Friday.


PS @ 16.10 CET:

Well, the S&P500 dropped further when the 1,100 support was broken, but it has found some support as buyers are willing to get in the stock market at current valuations. And a 2 % drop seems to be excessive at this time....Just take a look at some meaningful commodities like copper or palladium...The first is lower, but less than the broader market while the second one is up so far. It tends to indicate that today's drop might not last long, but...I remain very cautious until the releases of Thursday's and Friday's stats, I do think that this particular market is going nowhere but down.
I shorted the futures at 1099 and was quite optimistic on that trade. However, I had no choice but to lower my stop loss just below my entry price and currently the market is edging a bit higher, just near my SL. I hope not to be thrown out of the market.
Beware of a close below the 1,100 mark.

EUR/CHF rebondit au contact des 1.3750 CHF

Bonjour !

La Fed a, comme anticipé par le marché, décidé d'assouplir encore et toujours la politique monétaire. Les taux restent dans le range des 0.00-0.25 %, et devraient le rester jusqu'en juillet 2011 si l'on en croît les options...
La Fed a donc indiqué qu'elle allait réinvestir les coupons provenant de ses titres adossé à des crédits immobiliers, ce qui devrait représenter 200 Milliards $ par an, dans des bons du trésor US, permettant ainsi de s'assurer que les taux restent faibles. Le bilan de la Fed va donc demeurer extraordinairement important. Avec cette mesure, il est clair que la Fed n'aura plus d'autres coups à jouer et qu'il sera difficile d'en demander ENCORE plus. L'économie US reste sous perfusion, mais pour combien de temps encore??

Les investisseurs n'ont pas trop apprécié cette nouvelle (elle était déjà considérée comme acquise!), malgré une réaction positive sur le coup de l'annonce. Les futures US sont en baisse, et les indices Européens sont dans le rouge pour la plupart. Le Dollar US a accusé quelques pertes, mais a tout récupéré overnight, et se trouve ce matin en position de force. Après ce commentaire général, mais nécessaire, passons donc au sujet de ce billet, le cross EUR/CHF.


>>>Une nouvelle fois ce matin, avant mon réveil exceptionnellement tardif, la paire est allée tester son support majeur des 1.3750 CHF qui avait déjà causé le rebond jeudi et vendredi derniers. L'euro tente de se maintenir et de reprendre la direction des 1.3850 CHF.

EUR/CHF (hourly)

Idées de trades:

Chaque retour à 1.3750 suivi d'un rebond me semble être un très bon point d'entrée à l'achat, avec un objectif modeste de 50 pips de gain environ à 1.3800 CHF. Si le mouvement est assez fort, il sera possible de viser plus haut, avec 1.3830 (support clé hier) voire 1.3850 CHF, mais je doute qu'il y ait de larges mouvements haussiers avant l'après-midi (CET).
Ensuite, nous risquons de voir le mouvement s'affaiblir une nouvelle fois, mais peut-être arriverons nous au niveau des 1.4000CHF, ce qui constituerait un magnifique test pour tous les intervenants.

En revanche, si le test des 1.3750 CHF n'entraîne pas de rebond, short tout à fait légitime mais il faudra être très prudent car la zone des 1.3700-1.3705 CHF devrait être difficile à briser. Je viserai 1.3650 en cas de succès des bears à ce niveau.

A noter simplement, que les MM20 et 50 se sont récemment croisées à la hausse, ce qui renforce la tendance haussière. Mais je ne suis pas de ceux qui accordent beaucoup de crédit aux moyennes mobiles sur le Forex, les signaux sont bien trop tardifs (du moins avec les réglages de base).


La matinée est assez calme pour le moment, les choses devraient se corser  au réveil de Wall Street.

Bons trades et bonne journée ensoleillée !

PS @ 12.00:
Le support a cédé, déclenchant de ce fait mon ordre short.
Les gains ont déjà atteint une vingtaine de pips, il est donc temps de sécuriser le trade et de ramener le Stop Loss au niveau du breakeven. J'ignore si le mouvement sera assez fort pour aller tester 1.3700 rapidement, mais nous devrions être vite fixés :)

See you later !

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S&P500: Beware of the Bear! #1

Beaucoup de choses à dire ce soir, pe uavant la Fed, qui devrait annoncer des taux faibles encore une fois inférieurs à 0.25 %. Du moins, le marché s'y attend, mais le communiqué sera très important. Il conviendra d'être très prudent. En effet, les principaux indices (S&P500 et CAC40) ainsi que l'EUR/USD sont tout proches de supports cruciaux.

Concernant le S&P500, il est clair que les 1080-1081 points forment une zone de support très importante. Si ce dernier est cassé, avec volume, il est probable que nous prenions la direction des 1070 points, et idéalement 1067 points. Poursuite baissière potentielle ensuite, mais nous verrons cela en temps voulu.
Sans cassure par le bas, on devrait demeurer entre 1080 et 1100 points, résistance clé.


EUR/USD a atteint un nouveau plus bas aujourd'hui à 1.4021 $, j'ai eu la malchance d'être éxécuté, et j'ai donc abandonné quelques pips...Le S1 du jour se situe à 1.4016 $, et confirme l'importance de la zone des 1.40-1.4045 $. Attention à la volatilité après la fed, je demeure favorable à un scénario baissier, mais nous allons très vite en savoir plus d'ici 15 mn!

Juste une petite note à propos de GBP/USD, très faible hier à cause d'un PIB décevant, mais positif, signifiant la sortie du Royaume-Uni d'une longue récession. sans pour autant indiquer un revirement clair bien sûr. La paire a bien rebondi aujourd'hui, et a été stoppé par sa R1 à 1.6244$, au pip près. En cas de hausse au-dessus de ce niveau, j'envisage de passer long, mais ceci nécessite confirmation, direction probable 1.6296 $, et plus en extension. Attention aux accès de baisse sous 1.6100 $, car les bears ont les moyens de pousser la livre bien plus bas, vers le S1 du jour à 1.6068 (1.6066 pour moi), voire plus bas. J'estime qu'en cas d'accélération baissière, les cours ne trouveront pas de support solide avant l'arrivée sur 1.5994-1.6000 $.



C'est tout pour le moment, passons à l'action! Prudence au niveau de la taille des positions et de la gestion du risque. Voyons ce que la Fed nous réserve! Bons trades.

 PS: Les supports ont tenu après le maintien des taux sous les 0.25 %. Peu de changement, excepté que le communiqué accorde un petit peu plus d'importance à l'inflation, et augmente les probabilités d'augmentation des taux prochainement. J'ai stoppé mon ordre short sur EUR/USD très légèrement dans le positif, et j'attendrai désormais un franchissement des 1.4000 avant de rentrer short, car ce seuil symbolique est encore parvenu à stopper les bears... Voilà pour l'essentiel, peut-être à plus tard, nous devrions avoir encore de l'action.

Nice Trading Week Ahead !

Bonsoir, bonsoir.

La séance du jour s'est déroulée, jusqu'à présent, sans mouvements majeurs, à tel point qu'on parle haute courture sur Fortuneo, non pas que cela me déplaise. L'euro est très stable face au dollar (qui chute fortement face au Sterling certes, mais la configuration ne m'intéresse pas particulièrement), les indices se reprennent légèrement aux USA avec Apple (NASDAQ:AAPL) déjà en vedette avant la publication de ses trimestriels (sans doute très très bons, depuis que iPod & iPhone sont devenus des biens de consommation courante...il fut un temps désormais révolu où avoir un iPod était hype). Les bons résultats sont déjà pricés dans les cours, reste à savoir quel sera l'écart entres les chiffres officiels et ce qu'attend le consensus ( 2.07 $ par action attendus).


L'actualité d'Apple, ce sera aussi la conférence organisée mercredi synonyme d'arrivée de nouveaux produits. Les rumeurs tablent sur une tablette tactile (produit haut de gamme pouvant redéfinir les règles dans le domaine des e-books par exemple), ce qui ne m'emballe pas personnellement, mais il est certain qu'il faudra surveiller cette présentation. Un rajeunissement de la gamme d'iPhone ne semble pas à l'ordre du jour, mais il faudra que la firme à la pomme y songe tôt ou tard. Ou bien qu'ils investissent un nouveau secteur aussi juteux peur eux que la téléphonie, les e-books maybe? Bref, je n'ai malheureusement plus le loisir d'effectuer le suivi de nombreuses actions, je vais donc me contenter de commenter le cas Apple.


Le CAC40 est encore d'une triste couleur ce jour, perdant environ 1 %, malgré une tentative de passage en territoire positif, annihilée par les stats US du jour, c'est à dire les reventes de logements, encore décevantes... Mais si on regarde le contrat à terme que j'aborde régulièrement sur ce blog, il est en hausse très nette par rapport à vendredi soir, point d'orgue de la pire semaine pour les indices en 10 mois. Je vais revenir sur la situation sur le FCE (= futures Cac40) tout à l'heure, ainsi que sur EUR/USD, qui se trouvent dans deux configurations potentiellement prometteuses. La tendance baissière n'est pas invalidée sur le CAC, et nous sommes en présence de seuils clairs, tandis que l'EUR/USD se trouve en phase de consolidation haussière, sans grande vigueur, et actuellement tout proche de la borne inférieure de ce range, dont elle devrait certainement sortir vu qu'on attend patiemment la décision des taux de mercredi... J'y reviens tout à l'heure donc :)


Alors, pourquoi une nice week ahead? Tout simplement parce que le marché va enfin avoir de nombreuses statistiques à se mettre sous la dent, synonyme de volatilité, et de nouvelles tendances très certainement. Certes, il ne s'agit pas encore du taux de chômage US, ce qui viendra la semaine prochaine, mais l'actualité est vraiment chargée.

Cela commence demain avec le PIB Britannique en première lecture à 10.30, la confiance de John Dow selon le Conference Board ainsi que le vote de confirmation (ou non) de Benny aux rennes de la Fed (et encore j'occulte plusieurs nouvelles Japonaises et Européennes d'importance majeure).

Mercredi, encore très chargé avec l'état des ventes des retailers Britanniques, les ventes de maisons neuves et surtout la décision des taux de la Fed et le discours associé (ce pourquoi il est probable que le marché des changes fluctuent largemetn sans trouver sa direction pendant quelques minutes, le tmeps de bien appréhender l'ensemble du communiquer). Personnellement, je ne placerai pas d'odres en sus de ceux qui seront déjà dans le système, j'avais été mal éxécuté la dernière fois...Never AGAIN.

Jeudi un peu plus light avec les commandes de biens durables et le nombre hebdomadaire d'inscriptions au chômage. A ne pas négliger cependant le taux de chômage Allemand dans la matinée.

Et vendredi, SEUL jour où je serai physiquement capable de trader la news, j'espère pouvoir finir la semaine en appothéose comme chaque fois que le PIB US en première lecture est annoncé Celui-ci est attendu/espéré à +4.5% (l'optimisme est donc de mise? Qu'en dira Goldman Sachs, qui avait bien vu les choses la dernière fois, comme souvent d'ailleurs?).




Après ce post très généraliste viendront la mise à jour de mon avis baissier sur le FCE et de la situation sur l'EUR/USD. Bons trades et à plus tard !

Mercredi 16 Décembre: EUR/USD

Bonsoir, plus que 9 jours avant Noël, et une séance dans le rouge pour les indices US, toujours dans le calme. L'euro n'a pas été à la fête aujourd'hui, et vous ne pouvez pas dire que vous n'étiez pas prévenu après l'article publié la nuit dernière n'est-ce pas? J'en profite, ce n'est pas tous les jours que j'arrive à ramasser 50 pips sans pouvoir consulter mon écran de toute la journée.

L'euro souffre face au Dollar US pour diverses raisons. Il y a bien entendu les craintes pesant sur les junk bonds émis par la Grèce, parcequ'il s'agit bien de cela. Et je considère que le pays est loin d'être le seul dans une situation délicate. Une autre raison favorisant le Dollar US depuis le début du mois est l'accumulation de chiffres économiques Américains surprenant, dans le bon sens, taux de Chômage plus faible que prévu, confiance des consommateurs et ventes au détail en hausse, et publiée aujourd'hui, une hausse plus importante qu'attendue de la production industrielle en novembre. Yahoo! Dans le même temps, l'Europe semble être sur la bonne voie, mais paraît renverser la vapeur bien plus lentement, ce qui ne serait pas une première, loin de là. 


Qui dit reprise économique assez marquée dit possible resserement de la politique monétaire de la Fed dans un avenir plus proche que prévu. A ce sujet, nous aurons un début de réponse mercredi avec le compte rendu du FOMC et la décision des taux, appelés à rester stable encore cette fois. Comme à chaque réunion du FOMC depuis déjà un certain temps, ce qui comptera sera donc le discours de Benny. Anyway, vous le savez sans doute aussi bien que moi. On peut aussi penser à la nationalisation de Hypo Group Alpe Adria en Autriche (je dois avouer ne jamais en avoir entendu parler avant hier, mais quand ça vient d'Autriche, ça rappelle de mauvais souvenirs), tandis que les banques US comme Citigroup (NYSE:C) ou Wells Fargo (NYSE:WFC) en sont au stade du remboursement du TARP...Tout ceci fait craindre que le système banquaire européen soit encore loin de la stabilisation (il ne faut pas oublier que plus de 130 banques, souvent petites certes, ont fait faillite aux USA)

Bref, puissante attaque des bears dont j'ai fait partie aujourd'hui. La paire a touché un plus bas à 1.4503 $, un niveau qui n'avait plus été atteint depuis le 2 Octobre dernier. Mon ordre short était placé en dessous de mon support clé des 1.4585 $, à 1.4582 $ précisément, j'ai pu sortir à l'approche de mon second support du jour à 1.4535 $. L'euro s'échange précisément à ce niveau ce soir. Demain nous aurons un certain nombre des statistiques: services et industrie en Allemagne & France, mais surtout permis de construire US à 14.30 en même temps que le CPI (prix à la consommation). Et puis en fin de journée, le communiqué du FOMC et la décision des taux. Il y a de quoi paralyser les échanges durant les heures qui précéderont la décision. La dernière fois j'ai tradé sur la news et je me suis fait rouler de plus de 20 pips, on ne m'y reprendra plus... Donc mon avis qui va suivre n'est valide que jusqu'en fin d'après-midi demain.

Bon, il faut un petit moment pour que les yeux s'habituent à mes charts. Voici donc mon opinion pour la séance de demain, mise à jour très probable en début d'après-midi, pour un fois que j'ai le temps.


Le point pivot du jour se situe à 1.4570 $, je le place à 1.4575 $ pour que ceci coincide avec une résistance probable (plus haut de la séance après le plongeon de la matinée). Si on passe ce seuil, on pourrait s'attendre à un retournement. Je n'y croirai vraiment que si la monnaie unique repasse les 1.4585 $, précédent support majeur. Il serait possible de viser les 1.4605 puis 1.4626. La R1 se situe à 1.4634 mais ne signifie pas grand chose pour moi. La R2 est, elle, bien plus haut, à 1.4730 $. Mais là encore je n'y prête guère attention. Je surveillerai comme aujourd'hui et vendredi, les tentatives de réintégration du range des 1.4665-1.4783 $. En bref, les bulls pourraient reprendre le dessus au passage des 1.4585 $, mais je ne serai certainement pas de la partie, du moins pas si cela se produit avant les principaux chiffres du jour. Ou après la Fed.




Je conserve mon penchant pour la baisse tant qu'on ne voit pas de rebond digne de ce nom se mettre en place, encore, mais la prudence est de mise, nous arrivons à des niveaux où les acheteurs risquent de se présenter. Un retournement haussier est à attendre, la chute est très importante. Je ne suis baissier qu'en cas de franchissement de mes niveaux clés, idéalement au corus de la matinée ou quelques minutes après les chiffres US.
Premier support clé à 1.4500-1.4503 $ (les plus aggressifs pourraient shorter ici?), puis la zone 1.4470-1.4480 où se trouvent le S1 du jour mais surtout mon support le plus important à court terme = soutien très probable. Si jamais on casse ce support, je rentrerai short avec comme premier objectif à 1.4450, pas grand chose encore, je ne fais que grapiller des pips depuis la Toussaint, mais à force de grapiller on arrive à quelque chose ;). Si le mouvement se poursuit, on pourra alors imaginer un test des 1.4410 $, S2 du jour, un niveau datant de début septembre.








Voilà pour l'essentiel. Je suis moins affirmatif que ce mardi quant à la chute de l'euro. Je m'attends à un rebond, avant de voir se poursuivre probablement le mouvement baissier si les inquiétudes ne disparaissent pas en Europe.






Bons Trades & Good Night




♪ Greatest Time of Year - Aly & AJ ♫




UPDATE 16 heures: rien de grandiose cet après-midi. Je ferme tous mes ordres en attente, en attendant la Fed. Bonne fin de journée :)

FED FUNDS UNCHANGED: < 0.25 %

Pas de surprise, le consensus avait raison, et tant mieux pour lui car 100 % de personnes interrogées estimait que la réserve fédérale maintiendrait ses taux da,s cette zone historiquement basse. Pour l'instant les indices américains maintiennent leur hausse et le dollar reprend un petit peu de force, face aux majors. Mais attention, la première intention après la nouvelle a été de vendre, à voir si cela venait à se confirmer, auquel cas le S&P500 se heurterait à la barre des 1 000 points.

Bons trades.

A suivre cette semaine...

Le marché a confirmé ses vélléités haussières vendredi avec la bonne performance des indices mondiaux, tout du moins ceux qui étaient ouverts lors des publications des statistiques de l'emploi américain. Il faudra donc surveilller les indices, et dans le cas du S&P500, surveiller son comportement au niveau de la barre des 1 000 points, désormais dépassée.

Cette semaine, d'autres publications auront un impact très important, bien que l'emploi joue le rôle principal.

Lundi, pas grand chose à se mettre sous la dent, mardi non plus...Mercredi par contre sera assez chargé, avec l'état de la balance commerciale, des stocks pétroliers, et en point d'orgue, la mise à jour de la politique monétaire de la Fed. Les taux sont attendus identiques à ceux de la précédente réunion du FOMC (Federal Open Market Committee), si cela venait à se confirmer, ce sera le communiqué qui sera le plus suivi.

Pas mal de news jeudi également: ventes au détail, qui ont la capacité de faire bouger amplement des titres de retailers, Ralph Lauren (NYSE:RL), Best Buy (NYSE:BBY), et bien d'autres. Mais dans la même catégorie, le géant de la grande distribution Wal Mart (NYSE:WMT) présentera ses comptes trimestriels, eux aussi très regardés, considérés pratiquement comme un indicateur avancé à part entière de l'état des ventes au détail. Et enfin, vendredi, ce sera au tour des chiffres de l'inflation, attendue à 0.1 % (hors alimentation et énergie).

Voilà pour les axes majeurs du programme. A noter que le Renminbi, le Yuan Chinois (CNY), a fait son apparition sur forexfactory, un signe des temps...Reste à savoir si le Yuan deviendra plus flexible à l'avenir, il faudra certainement encore du temps...

Bons trades et à demain !