Futures S&P500: danger sous 1037 points !

Après un bon début d'année 2010, le S&P500 a reflué en même temps que les mauvaises surprises économiques apparaissaient. Depuis le mois de mai, l'indice évolue dans un range et aucune direction majeure ne se dessine. 

Plusieurs explications à cela... Je mentionnerai le fait que les entreprises US parviennent tout de même à réaliser de bons résultats, mais le problème est qu'elles y parviennent principalement grâce à du cost-cutting (réduction des coûts en bon français) plutôt qu'en conquérant des marchés et des clients... Et la réduction des coûts à des limites !

Mais dans le même temps, le contexte global s'est assombri à cause du poids de la dette, et surtout à court terme à cause de l'inefficacité des centaines de milliards mobilisés pour relancer l'économie US.

Bref, pour moi l'économie US est en train de s'assainir, avec un deleveraging massif de la part des ménages que l'on considérait autrefois comme des vaches à lait. Le taux d'épargne est aujourd'hui de 6 %, au lieu de 0-1 % il y a quelques années...

Et puis il y a surtout l'incertitude liée à la politique d'Obama. Les impôts vont commencer à augmenter l'année prochaine, ce qui incite les banques à verser les bonus avant la fin d'année (à voir si elles le feront vraiment, je pense que oui pour ma part) et les élections de mi-mandat: les Démocrates vont certainement perdre leur majorité à la chambre et ainsi compliquer la tâche du président US.

Les Futures S&P500 se trouvent au sein d'un canal baissier. Tout en haut du graphique vous pouvez voir la résistance des 1129-1130 points, une zone difficilement franchissable. De toute façon, nous en sommes loin, il faudrait un rebond de plus de 8.5 % à partir des niveaux actuels pour se retrouver sur les 1030.

La semaine va être riche en chiffres US de premier ordre. Confiance des consommateurs et minutes de la Fed aujourd'hui, étude de l'emploi privé US demain ainsi que l'ISM manufacturier...Jeudi, stats hebdomadaires habituelles et en point d'orgue, vendredi les chiffres officiels de l'emploi US puis ISM des services.

Si je précise cela, c'est que tous ces chiffres vont entraîner une volatilité plus importante qu'à l'habitude.
Et une cassure du support majeur des 1036-1037 points pourrait avoir lieu.
Vous pouvez le voir, tout dépend du comportement de l'indice au contact de ce seuil.
Les rebonds à partir des 1037 me semblent être de bons points d'entrée, mais l'indice demeure très faible...


Ainsi, je suis prêt à passer short en cas de cassure de ce support, short à 1036 points. La cassure pourrait relancer la tendance baissière pour un nouveau test du support crucial des 1000-1010 points, plus bas annuel, et support symbolique d'importance capitale.
Tout retour au-dessus des 1040 invaliderait alors ce scénario, et il serait sans doute plus judicieux de passer long.


Préférence short donc, très nettement.
Les rebonds, s'ils ont lieu, ce qui est le cas à présent, peuvent ramener l'indice vers les 1050, qui joue en quelque sorte le rôle de point pivot. Les clôtures au-dessus des 1050 points sont très positives pour la suite. Poursuite haussière possible vers 1060 voire 1070-1073 où se trouveront d'ici peu les moyennes mobiles à 20 et 50 séances. Pour aller plus haut, il faudrait certainement de très bons chiffres Américains !


Bons trades, see you later !

Kadhafi à peine arrivé en Italie, et les scandales éclatent !

Je profite de l'attentisme des marché pour vous faire part d'une actualité à la fois intéressante, amusante, et pathétique.

Ce cher Colonel Kadhafi est donc en Italie pour quelques jours, il va pouvoir renforcer les liens de son pays pétrolier avec l'Italie et son nouvel ami, Silvio Berlusconi. L'ancienne colonie Italienne s'est trouvée un allié européen, et espère ainsi se replacer sur le devant de la scène internationale. L'Italie, que la France aimerait bien doublé, parvient quant à elle à assurer son approvisionnement énergétique. Vous avez certainement été au courant des scandales précédents impliquant ses fils en Suisse, ou bien lui-même... C'est simple: à chaque déplacement hors des frontières de son pays, avec tente, gardes, coffres, chevaux, il se produit un scandale. Ou plus.

Cette fois, il a payé une agence de mannequinat pour recruter des jolies jeunes femmes de 18 à 35 ans, mesurant toutes plus de 170 cm. Il a donc convoqué 200 belles plantes, payées 50 € chacun, dans un beau quartier romain. Ce n'est qu'en arrivant sur les lieux que ces femmes ont appris l'identité de l'organisateur de la soirée: le colonel Kadhafi en personne. Celui-ci leur avait réservé une soirée assez spéciale, puisqu'elles ont eu droit à un discours les incitant à se convertir à l'Islam. Kadhafi aurait d'ailleurs déclaré que toute l'Europe devrait se convertir et que la Chrétienté n'était pas importante, propos qui bien entendu n'ont pas tarder à déclencher la polémique dans l'un des pays les plus catholiques du monde.

Il a par ailleurs assuré à l'assistance qu'il n'était pas misogyne et s'est efforcé de défendre sa foi. Il a réussi à convertir 3 femmes présentes. A 50 € par personne, le coût d'une conversion revient à 3333 €. En devise US nous approchons les 5000 $ par conversion.
Il semblerait donc que le Colonel pense que les Européens n'ont pas de valeurs autres que l'argent, et qu'il pourra s'offrir toutes les âmes du continent. C'est une manière comme une autre de discréditer les "Chrétiens" (vous savez aussi bien que moi que les jeunes femmes sont loin d'être toutes pratiquantes ou même croyantes, et que d'autres religions sont fortement mélangées en Europe...mais soit!). C'est du moins de cette manière que je vois les choses.


Le chiffre du jour est donc le suivant:
2 433 Milliards d'euros (2.4 Trillions): c'est le coût estimé de la conversion de toute l'Europe à l'Islam; 3.65 Trillions en Dollars US.


Sur ce, je vous dis à demain, pour parler bourse cette fois. La séance devrait être un peu plus intéressante, avec des volumes plus forts car Londres rouvrira, et les premières statistiques majeures vont être publiées (confiance des consommateurs US à 16.00 CET).

Hmmm... ça sent le Bear ! CAC40, S&P500, Or... tout chute sauf... l'EURO !

Buenos Dias ! Voilà un vendredi comme je les aime: mouvement, thrilling, idéal pour commencer le week-end, à condition bien entendu de ne pas chercher à calculer la valeur qu'ont perdu mes actions, mais comme je ne cherche pas à le faire au jour le jour comme l'illustre Benjamin Graham, je ne suis guère inquiet. Mon état d'esprit n'est donc valable que pour mes opérations intraday ou de swing trading.

Les nouvelles ne sont pas bien bonnes: voilà qu'on se remet à craindre une déflation aux USA, une déflation durable, avec le PPI (indice des prix pour les producteurs) à -0.5 % et un CPI (indice des prix pour les consommateurs) flat, mais dans le rouge si on prend en compte l'alimentation et l'énergie.

Et les bons résultats trimestriels des grandes entreprises US n'y changent rien. La semaien avait bien débuté avec Alcoa, mais beaucoup d'autres ont positivement surpris, dont Citigroup, Bank of America, General Electric...Mais leurs CA ont été assez décevants...

D'autres bonnes nouvelles, comme le colmatage de la fuite du puit de Deepwater Horizon ou l'accord entre Goldman Sachs et la SEC pour un montant de 550 Millions $ ne rassurent pas non plus. Il faut dire que nous en étions à 10 % de gain sans aucune consolidation, pas bien viable ni très sérieux !

Certains indicateurs montrent que les cours se retournent, en particulier surl e CAC40, qui a brisé son support le plus important, il est probable qu'il aille chercher les 3500 points. Je suis short sur le futures CAC de septembre (point d'entrée à 3559, et stop déplacé à 3549), car ce vendredi est un vendredi de sorcières, jour où ont lieu les roulements des contrats à terme.

Bref, les inquiétudes aux USA sont tellement fortes que l'euro retrouve des couleurs. Oubliés les problèmes d'endettement européen, en partie grâce au retour sur les marchés de la Grèce, à des taux surprenants, inférieurs aux taux proposés par l'UE à son égard.

L'euro est allé tester les 1.3000 $, mais a été incapable de tenir bien longtemps à ces niveaux. Arriver à clôturer au-delà des 1.3100 serait un signe très fort pour la monnaie unique.Tant que l'euro s'échange pour plus de 12890 $, je n'ai pas l'intention de passer short. En revanche, pourquoi pas si on repasse en dessous, si d'autres signaux sont baissiers.

Cette forte hausse de l'euro ne semble pas vouloir s'arrêter: et si finalement l'Europe n'était pas dans une si mauvaise passe, comparativement aux USA??? Nous avons la Grèce ou l'Espagne, ils ont la Californie et New York. L'Etat fédéral a un déficit énorme et une dette qui a dépassé cette année la plupart des pays européen... C'est finalement très comparable.


L'or ne profite pas de cette ambiance bear, et chute fort, actuellement à un niveau crucial, juste au-dessus des 1185 $ l'once, ce qui constitue mon plus fort support court terme. Il est important de noter que l'or a quitté son canal haussier TCT ce matin, je n'ai pas pu entrer short, c'est bien regrettable, mais tant pis.. Donc attention vers les 1185 $, a priori le niveau a largement de quoi attirer des acheteurs en mal de valeur "sûre" (j'insiste sur les guillemets). Mais une rupture de ce seuil pourrait nous mener vers les 1066 prochainement avec un point de passage à 1175. Mais attention à ne pas trop s'avancer, le RSI est déjà survendu en H4, ce n'est jamais très sain d'entrer short lorsque des indicateurs montrent un état de survente. Une cassure des 1185 serait mieux vécue la semaine prochaine...Mais soit!


Je vais terminer ce billet très généraliste, et sans graphique exceptionnellement (par pure flemme) en parlant de mon pétrole bien-aimé.
Comme l'or, le pétrole a quitté un canal haussier CT, attention à un éventuel retournement. La faiblesse du dollar permet tout de même à l'or noir de ne pas perdre trop de terrain.

Un support important se situe à 75.80 $, niveau qui a stoppé les bears ce jour et hier. En cas de rupture, on pourra viser 75.50 voire 75 et même 74.75, mes prochains supports, et ce dans la séance ! Plus bas, ce peut être le gouffre ;)
Attention tout de même, nous sommes déjà bas !

Et voilà que l'université du Michigan publie un chiffre de confiance des consommateurs inférieur aux attentes à seulement 66.5 points contre 74.2 attendu !!!

Le cac a déjà atteint les 3500 points...terrible pour un vendredi !

Attention au S&P500 qui teste son plus bas d'hier, pouvant potentiellement relancer les bears pour une nouvelle jambe baissière.

Bons trades et bonnes PVs :)

Second Intraday Trading Update 2/23/2010 (EUR/USD, GBP/USD)

Rebonjour, le trade précédemment présenté m'a permis de prendre une petite trentaine de pips sur GBP/USD... Depuis le test du support crucial des 1.5390-1.5400, la paire s'échange au sein d'un range assez bien défini. Les marchés attendent l'ouverture Américaine et surtout la publication de l'indice de confiance du consommateur à 16 heures CET attendu à 55 points. Il faudra également scruter l'écart entre ce que va payer la Grèce lors de sa prochaine émission de dette au cours de la semaine par rapport à ce que paye l'Allemange.


L'EUR/USD a suivi à peu près la même direction que la livre, en forte hausse en début de séance, puis rechute, mais la livre a bien plus souffert. L'Euro a testé les 1.3550, passer en-deça serait bearish, avec retour immédiat sur 1.3530 attendu (précédent point de short et S1 du jour!), puis test des 1.3500 $ si le S1 ne tient pas...Après eh bien...Alerte rouge !
Un franchissement du pivot au niveau des 1.3608 pourrait relancer les bulls avec un test attendu des 1.3640-1.3650. Je ne suis pas bien plus ambitieux pour l'euro, qui a ENCORE échoué à franchir sa trendline baissière ce matin.

(EUR/USD 30 Mn)

Pour l'instant, pas de quoi s'inquiéter, les échanges se font dans le calme... Une seule chose me dérange, et ce depuis quelques séances: énormément d'économistes ont changé d'opinion à propos de l'Euro et beaucoup pensent que la monnaie unique n'en a pas terminé avec les bears. Mais voilà, beaucoup trop de monde est short, ce qui m'inquiète...Quand tout parait si évident, c'est forcément qu'il y a un os quelque part. Voici pourquoi je serai plus prudent que d'habitude pour shorter l'Euro!
(En terminant mon article peu après 15 heures, ej vois que l'euro  vient de marquer un nouveau plus bas, mais ceci n'est pas franc, et mieux vaut, je pense, rester en dehors avant que la nouvelle arrive...en totu cas je ne peux pas me permettre de prendre beaucoup de risques!)




Retournons au Cable...La situation a évolué depuis quelques minutes, et la livre tente de rebondir, encore de façon timide...Mais le fait est qu'un rebond se dessine. Nous verrons ce que donne la confiance des conommateurs, car tout dépendra de la nature et de l'interprétation de cette statistique.

(GBP/USD 30Mn)

Je vais me concentrer sur les niveaux précédemment évoqués:
Le Second support du jour, allant des 1.5390 à 1.5400 devrait tenir, mais s'il cède, je n'hésiterai pas à shorter la Livre avec un premier checkpoint à 1.5375, mais vraiment, ce n'est q'un point de contrôle, il faut qu'il soit rapidement atteint pour confirmer l'intérêt du trade...Mais en passant short, j'aurai en tête un nouveau test du Low de vendredi dernier, à savoir un test des 1.5345. A ce moment, si jamais nous y allons, ce qui n'est pas assuré bien entendu, nous aurons un nouvea test clé: en cas de nouvellle cassure, la route des 1.5265-1.5270 sera ouverte !
A la hausse, eh bien...préférence bull sur les 1.5450, mais vous le voyez, je n'ai pas particulièrement envie que la livre reparte à la hausse....nous verrons.


Voilà pour cette petite mise à jour...Je mentionne juste le CAC40, qui me semble assez intéressant aujourd'hui, après le bull trap de la matinée et le soutien apporté par les 3730 points. Tant qu'il reste sous 3750, l'aspect baissier prime je pense. J'ai shorté ce matin, mais je n'ai pas tenu assez longtemps pour gagner malheureusement. En tout cas, beaucoup de monde s'attend à un retour à 3710 points, qui pourrait être une zone de support importante. Mais en cas de rupture, retour à 3675 points très probable, et plus bas en extension, ceci pourrait être le départ d'une nouvelle phase baissière. Mais inutile de continuer ces hypothèses, attendons la Consumer Confidence!!
L'idéal serait tout de même une poursuite du rebond, juste pour aller tester de grosses résistances (comme 3831) avant de repartir plein Sud.


Bons trades et à plus tard :)
PS: si vous avez Twitter...je viens de me rappeler que j'avais créé un compte il y a fort longtemps :)


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Oil: Big Moves Ahead

Séance calme et terne aujourd'hui, faisant suite à un joli rally de la veille.

Les statistiques du jour n'ont pas été particulièrement satisfaisantes, ce qui explique la correction. En effet, la confiance des consommateurs US en baisse à 53.1 contre 57 attendu et 54.5 le mois précédent, de même que pour la confiance des investisseurs selon State Street, qui ressort à 113.7 contre 118.3, si je ne m'abuse.

Voici la première vidéo que je poste, pas grand chose de nouveau j'anime simplement mon plan de trade sur le pétrole pour demain avec des NEWS qui comptent! A noter que je l'ai enregistrée hier soir.

Bons trades et bonne nuit et n'hésitez pas à me faire part de vos suggestions ou remarques concernant les vidéos. En ce qui concerne la qualité de la vidéo, je vais l'améliorer car on voit à peine les prix des niveaux dont il est question.

Première baisse hebdomadaire depuis un bon moment...

Le marché a marqué une pause dans son ascension cette semaine, les principaux indices abandonnent quelques points, moins de 1 % dans les cas français et américains, alors que des plus hauts annuels ont été atteint. Mais il s'en est fallu de peu pour que la semaine ne soit pas encore un pas en avant. En effet, jusqu'à vendredi après-midi, tout allait bien, du moins dans la tête des investisseurs qui ne voient pas plus loin que quelques séances. La mauvaise nouvelle est venue de la confiance des consommateurs US en première estimation, en baisse par rapport au mois précédent, ce qui est très négatif pour cette économie qui souffre encore, dépendante de John Doe, le consommateur invétéré.

Et comme je l'écrivais vendredi, plouf la bourse! Les secteurs qui ont le plus souffert de la nouvelle ont été ceux de l'énergie et des matières premières. Néanmoins, la semaine a été très favorable au secteur foncier en Europe qui, grâce au potentiel investissement, mené par Mittal et les princes d'Abu Dhabi dans British Land, a retrouvé des couleurs. Unibail (UL) a pris plus de 7 % en 5 séances. Très bone performance également de LVMH (MC) qui n'a pas réussi a entrainé tout le secteur derrière elle, si ce n'est Dior. Des rumeurs circulent quant à une éventuelle fusion entre les deux groupes dont Bernard Arnault (via groupe Arnault) est tout puissant.

La semaine va etre chargée au niveau de l'immobilier US. Dès demain le NAHB Housing Market Index (Survey of about 900 home builders which asks respondents to rate the relative level of current and future single-family home sales), mais surtout mardi le nombre de permis de construire et de mises en chantier. Pour finir vendredi, nous aurons les ventes de logements anciens. Egalement assez fortement liées à l'immobilier, les deux géants du bricolage publieront leurs résultats: Lowe's (attention à l'orthographe, pendant un certain temps j'ai confondu le titre avec un autre) lundi puis mardi Home Depot. Il n'y aura pas de très nombreux résultats d'entreprise majeures, si ce n'est Heinz (NYSE:HNZ) conseillée cet hiver, qui n'a pas extrêmement bien performé, je ferai un point sur la valeur si besoin est.

Voilà pour l'essentiel, j'ai prévu de me lever tôt cette semaine afin d'appliquer de nouvelles stratégies sur les futures, en espérant avoir quelques résultats. Par ailleurs je viens de lire que des ouvriers chinois ont réussi à bloquer la nationalisation de Linzhou Iron & Steel Co., pour la deuxième fois en plus... Sortiraient-ils de leur "traditionnelle" soumission?

Et enfin, je tenais à préciser que le rythme des introductions en bourse a plutôt bien repris (6.6 par mois en moyenne depuis avril, et en prenant en compte le mois d'aout!), et qu'une très importante s'annonce prochainement. Celle du groupe hôtelier récemment fondé en 2004, Hyatt (j'ai failli y descendre mais j'ai finalement choisi une valeur sûre). N'est ce pas un hotel fréquenté par Madonna? ;) Quoiqu'il en soit, le groupe s'apprête à lever plus d'un milliard $, on est loin de ce que Hilton pesait avant d'etre racheté par Blackstone, ou de Marriott (NYSE:MAR) et de ses 8.5 milliards. Mais l'IPO pourrait etre intéressante, à suivre de près. La valeur sera côtée sous le symbole NYSE:H, pour plus de détails yahoo finance. Et devinez quoi? Ce sont les Goldman Boys qui vont s'occuper de cette affaire.

Sur ce, bonne fin de week-end, et à demain!

John Doe déprime

Le consommateur américain connait une perte de moral sur le mois de juillet, et plouf la bourse! Le S&P500 passe sous les 1 000 points, et tout le monde vend en panique.

Je n'ai pas le temps de détailler, je le fairai plus tard. Bons trades et Achtung aux niveaux de la clôture de Wall Street.

Ah confiance, quand tu nous tiens

La séance de ce mardi 30 juin a commencé dans le calme, après la performance positive de la veille. A noter que la livre sterling a atteint son plus haut de l'année face au Dollar à près de 1.6750 très brièvement, avant de s'écrouler comme un château de carte vers 1.6450.

Mais tout était trop simple, en ce dernier jour du premier semestre, dernier jour de juin. Les indices ont basculé dans le rouge avec la baisse de confiance mesurée des Ô combien précieux consommateurs Américains. L'indice de confiance est ressorti à 49.3, contre 54.8 en mai et 55.4 attendu, ce qui est donc assez significatif. La performance du jour me parait donc assez rationnelle, même si la confiance ne mesure pas le niveau de consommation...et il ne s'agit là que d'un échantillon de 5 000 ménages, représentatifs certes, mais nous savons à quel point les conditions diffèrent d'un Etat à l'autre. Les Yankees ont sans doute eu peur de se retrouver avec du gallon d'essence à 4 $, il faut dire que le sujet a fait son retour ces derniers temps, ce qui explique sans doute pour partie cette baisse de confiance. Et quand le consommateur US a le moral dans les chaussettes, une seule chose à faire: courber l'échine et prier pour que ça passe.

Dans le même temps, on remarque que de chaque côté de l'Atlantique la confiance des investisseurs poursuit quant à elle son ascension. Voici l'indice le plus suivi (en tout cas, moi, je le surveille), l'indice de confiance des investisseurs par State Street, qui soit dit en passant, figure sur ma liste de valeurs préférées depuis déjà de longs mois. Jolie remontée de pente donc, mais le plus important reste la confiance des consommateurs, et à la moindre correction un peu prolongée, la confiance des investisseurs risque d'en prendre un gros coup (cet indice reste plutôt efficace quand on regarde de près les données des 12 derniers mois). J'utilise ce graphique mais j'ignore si j'en ai le droit...Après tout, j'utilise deux de leurs index (un pour les actions mondiales, l'autre pour les obligations) depuis que j'ai atteint l'âge de raison, ils peuvent bien me laisser utiliser leur graphiques!

A noter la chute d'EADS et le secteur pétrolier à la peine. Bons trades, à plus tard.