Pétrole en hausse...et en fuite: Marée noire en Louisiane

Mercredi, jour de publication de stocks pétroliers, j'ai été contraint de manquer l'intégralité de la séance... Ainsi, les stocks pétroliers sont ressortis plutôt "mixed", avec une hause forte des stocks de brut de 1.9 Million de barils et des stocks de distillats avec 2.9 Millions de barils supplémentaires d'un côté, et de l'autre une diminution de 1.2 Million de barils d'essence et une forte hausse de l'utilisation des capacités de raffinage.

Le pétrole n'a pas trop trop évolué en fonction de cette nouvelle, il a cependant suivi la hausse des marchés, dans leur globalité. A noter que la Fed n'a pas changé son discours, mentionnant encore la désormais habituelle phrase qui indique les taux resteront pas pour une période éténdue...

Mais le pétrole cette semaine, c'est surtout cette catastrophe au large de la Louisiane: la plateforme "Deepwater Horizon" appartenant à TransOcean et louée à BP a explosé le 20 avril, causant la disparition de 11 membres du personnel, s'agissant ainsi de la pire catastrophe du genre en plusieurs décennies... Deux jours plus tard, la plateforme de forage s'est effondée. A noter que cette plateforme détient (ou devrais-je dire détenait...) le record de profondeur de forage pétrolier.
Initialement estimée à 1 000 barils de light sweet crude oil par jour, la fuite atteindrait en réalité près de 5 000 barils par jour! Alors qu'on en parlait peu, je n'avais même pas pris la peine de connaître les détails de cette catastrophe tellemen elle semblait négligeable, voilà que l'on commence à prendre consience de l'étendue des dégats.

Le gouverneur de Floride déclare que cet incident prouve que le forage off-shore n'est pas sûr; il s'agissait bien évidemment d'une réponse au président Obama qui a récemment décidé de lever l'interdiction de forer au large des côtes (partout sauf sur la côte Ouest), en particulier en Floride...
De leur côté, les traders ont une raison de plus pour faire grimper les cours, même s'il est certain que le manque de production est minime.
L'impact écologique, lui, devrait être important, les nappes de pétrole étant en train de toucher les côtes. Certains commencent déjà à réclamer des réparations à la BP, qui fait ce qu'elle peut pour limiter les dégâts (le coût est au moins de 6 Millions $ par jour, regardez les cours de BP, en chute de plus de 5 % aujourd'hui, plus forte baisse depuis mars 2009). Le problème vient surtout de l'incapacité de suspendre cette fuite immédiatement et de traiter le problème des nappes avant que celles-ci n'atteignent le littoral: le light sweet crude oil est tout sauf light: il brûle difficilement ce qui rend difficile la tâche des coast guards qui ont décider de l'enflammer pour tenter d'épargner les côtes.

A l'heure actuelle, le pétrole à échéance juin grimpe fortement, ayant dépassé la plupart de mes résistances, actuellement sur les 85.40 $ le baril.
Bonne fin de journée et bons trades.

Grèce et Portugal dégradés par S&P

Très bons chiffres de confiance du consommateur US? Cette fois, les marchés flanchent, et Wall Street suit la tendance, initiée par le vieux continent. Eh bien voilà, c'est fait... La dette grecque a été dégradée par S&P et a désormais le rang de "junk debt", pas digne de confiance bien évidemment... Le danger est que si Moody's dégrade à son tour, encore une fois, la dette grecque ne pourrait plus servir de garantie pour emprunter auprès de la Banque Centrale ! Catastrophique pour la Grèce, les banques grecque et du reste de l'Europe, en particulier notre Crédit Agricole (ACA), impliqué avec Emporiki sur place... Catastrophique pour l'Euro, en chute libre à nouveau...

Par ailleurs, les marchés craignent que la contagion ne s'étende à d'autres pays, en particulier au Portugal, sous surveillance négative pour S&P. S&P n'y est donc pas allé de main morte, puisque l'agence de notation a également dégradé le Portugal, mais celui-ci conserve encore un statut "correct", bien que peu enviable, avec une dégradation à A-. Ceci a causé une chute de plus de 5 % du marché portugais...

Bien sûr, il faut toujours que je sois absent quand les choses bougent. Mais soit ! Le pétrole a chuté "comme une pierre", déclenchant un de mes ordres short qui m'a plutôt bien profité... Je suis passé short, là aussi automatiquement, sur l'EUR/USD juste sous les 1.3260, mais je me suis fait sortir, dommage... Prochain support sur les 1.3195-1.3200, attention, attention....Cf mon article précédent sur la paire. Mais ma grande réussite du jour c'est surtout d'avoir shorté le futures CAC40 pour juin juste sous les 3800, avec déjà 95 points de chute ! Je n'en espérais pas tant, je ne visais que les 3750.



Je dois vous laisser, bons trades et prudence !

New Home Sales EXPLOSIVES !

Excellent chiffre Américain en cette fin de séance. Les ventes de maisons neuves aux USA ont augmenté de près de 27 %, atteignant 411 000 unités sur le mois de mars. Les chiffres de février ont également été réhaussés à 326 000 unités contre 308 000 précédemment estimé.

Ce chiffre est exceptionnel et donne un coup d'accélérateur aux indices, au pétrole, et tout particulièrement au secteur de la construction aux USA qui progresse de près de 9 % sur la semaine ,avec de très fortes hausses aujourd'hui de valeurs comme KB Home, PulteGroup, et tant d'autres compagnies de construction.

Bien entendu, ces chiffres font suite à plusierus déceptions à cause du mauvais temps cet hiver et puis sont surtout permis par les mesures d'aide aux nouveaux propriétaires, qui vont prendre fin sous peu. Il sera donc intéressant de voir comment évolue le marché immobilier dans sa globalité dans les mois prochains.


Bonne fin de séance et bon week-end à vous!

CAC40 June Futures: 23 Avril 2010: Dans un Trading Range

Cela faisait des mois que je ne m'étais pas intéressé aux CAC40. Avant toute chose, je dois préciser qu'il s'agit ici du contrat à échéance juin, les cours sont donc radicalement différents du CAC Cash: il y a environ 100 points de décalage.

Le plus haut du jeudi 22 avril sur les 3900 points a été accompagné d'un test sur l'indice parisien des 4000 points (ceci permet de mieux visualiser le chart).

Actuellement, les cours ont atteint un double bottom sur les 3800 points très exactement, et rencontrent une forte résistance entre 3850 et 3860 points. Difficile pour l'indice Cash de franchir nettement les 3950 points d'ailleurs... Le contrat est coincé sous une trendline baissière qui limite grandement les chances de rebond en ce vendredi 23 Avril.

Pour moi, nous sommes en plein centre d'un range qui s'etend donc de 3800 à 3860 points. Tant que les cours sont bloqués par les 3860, j'ai une certain préférence short.
Attention aux 3800 points. Le support a bien servi, et très clairement. Le franchir à la baisse pourrait raviver la tendance baissière, actuellement en pause, et ouvrir la voie à une chute sur les 3765 voire 3750 points.

A la hausse j'ai deux scénarios envisagés. Soit les cours retournent encore une fois sur les 3800 et se retournent à la hausse, dans ce cas, il serait bon de passer long avec 50 points faciles à prendre (certainement).
Ou bien, les investisseurs retrouvent le moral (les commandes de biens durables n'aident pas pour l'instant malgré le fait qu'elles soient excellentes si on exclue le secteur des transports, extrêmement volatile et peu représentatif rien qu'à cause du prix des avions...), s'ils parviennent à dépasser les 3860, on pourra passer long et viser les 3900 points pour un test crucial (test des 4000 sur l'indice CAC40 cash). Clôturer au-delà serait vraisemblablement un signe positif pour les jours à venir...Résistance suivante vers 3935 points et surtout 3980 points. Il faudra tout de même trouver des catalyseurs haussiers pour y retourner...


Voilà pour aujourd'hui.
Il n'y a plus qu'à attendre l'imminente ouverture de Wall Street avec Betty Liu sur Bloomberg et la publication du dernier gros chiffre de la semaine à 16.00 CET, à savoir les ventes de maisons neuves aux USA.


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Bons trades et bon vendredi !

EUR/USD: 23 Avril 2010: Trading Ideas

Comme je l'écrivais précédemment, la Grèce officialise sa demande d'assistance, de sauvetage pourrait-on dire... La rumeur courrait depuis ce matin et a fait remonté la monnaie unique.

Le plus bas 2010 des 1.3266 $ a donc été allègrement franchi hier, après une première tentative ratée. Comble de malchance, mon ordre short qui attendait depuis des semaines a été touché tout à fait au plus bas, j'ai donc perdu sur ce trade...
Une technique aurait pu être appliquée aujourd'hui, à savoir celle de la Turtle Soup. Il s'agit en fait d'attendre que la valeur dépasse un plus bas de 20 séances de quelques % ou dixièmes de % et d'acheter quand les cours le repasse. Cette technique permet d'éviter de prendre les pertes associées à la technique des celèbres tortues. Je n'ai pas acheté l'EUR/USD car je n'ai aucune confiance actuellement...

Ainsi, je ne vais pas détailler inutilement, j'ai prévu de passer short SI les cours se retournent à la baisse. Je compte ouvrir mon ordre short au niveau des 1.3250 avec un objectif sur les 1.3200 et quelques. Attention su S1 du jour sur les 1.3229 $, mais il n'a été d'aucune utilité cette nuit...
Pour le moment, le marché est très calme, et n'indique pas que ce scénario pourrait s'enclencher aujourd'hui.


Bien entendu, je n'écarte pas la possibilité de poursuite du mouvement de rebond auquel nous assistons. Mais je suis tellement mal à l'aise en étant long sur l'euro que je préfère m'abstenir d'entrer "trop haut".

Bons trades et encore une fois, bon vendredi à vous !

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Crude Oil Futures: 23 Avril 2010: Le pétrole tient bon

Happy Friday,
Voici donc mon point sur le pétrole de ce vendredi 23 Avril (contrat futures pour livraison juin de light sweet crude oil), dernier jour de trading complet pour moi avant très, très longtemps...

Hier, l'or noir a plongé, brisant la plupart des zones de support intraday alors que l'Europe fuyait tous les paris risqués, à commencer par les matières premières. Mais avec Wall Street, la situation s'est nettement amélioréé. Les indices Américains ont à peine été secoués par les craintes gréco-européennes et ont clôturé dans le vert, avec une bonne performance des bancaires et d'Apple, qui a atteint un nouveau record sur les 266 $, qui n'est plus qu'à 30 Milliards de capitalisation de Microsoft !

L'or noi s'est retourné à la hausse après être brièvement passé sous les 82 $ le baril. Cette chute me semblait justifiée, après les excécrables stocks pétroliers US publiés mercredi... Je n'ai malheureusement pas pu profité du rebond qui s'en est suivi, malgré une tentative long sur les 83 $.
Aujourd'hui,  le pétrole est globalement sans tendance, oscillant entre 83.30 et 84.09 $ le baril, mais semble de sortir de ce mouvement baissier qui se dessinait sur le graphique. J'ai bien dit "semble" ;)

Première alerte baissière si le pétrole chute sous le plus bas intradaydes 83.36 $. Possible positionnement baissier en rupture des 83 $, mais en restant très prudent. Ce niveau agit pour moi comme un point pivot depuis quelques jorus, et je pense qu'il peut encore être utile aujourd'hui. Si rupture il y a, direction probable à attendre sur les 82.00 $. Il risque d'être difficile de chuter plus aujourd'hui, et d'aller plus bas qu'hier... Pour confirmer l'aspect baissier, il faudra que le pétrole clôture cette semaine de trading sous, ou très près des 82.00 $ le baril. Pour moi il serait très risqué de passer short sous les 82.00 aujourd'hui, car cela nécessiterait déjà 150 ticks pour atteindre ce niveau...
Bref, mais en cas de cloture sous 82, on pourra s'attendre à une poursuite baissière sur les 81 voire 80.00-80.16 $ sous peu.

Mais pour l'instant, pas de signes baissiers.
A la hausse, les bulls se sont encore fait stopper aujourd'hui par la zone des 83.95-84.10, ce qui conforte l'importance de cette zone.
Si un mouvement haussier parvient à dépasser les 84.10 $ je compte passer long avec un objectif immédiat à atteindre sur les 84.60 $. Poursuite haussière possible, mais il faudra de bons chiffres US et un bon sentiment de marché. Objectifs suivants sur les 85.00 puis 86.40, mais là encore, il faudra certaineemnt plusieurs séances pour retourner sur ces niveaux. Mais qui sait après tout? Grosse résistance sur les 87.00-87.10 ensuite.


Voilà pour le principal. En bref j'attend de voir une tendance émerger aujourd'hui.
Bons trades et bon après-midi :)

L'Europe du Sud menace l'équilibre de l'Union Européenne: Grèce et Portugal dans le collimateur

Journée déjà bien chargée au niveau des chiffres économiques. Un climat des affaires en nette progression en Allemagne, des dépenses de consommation en hausse de 1.4 % en France, voici pour les bonnes nouvelles. Il y a également eu la première estimation du PIB Britannique, qui ressort en légère hauss de 0.2 % contre 0.4 % attendu. Le trimestre dernier avait commencé par décevoir, mais avait finalement été revu à la hausse lors des estimations suivantes... Toujours est-il que les conservateurs saisissent l'occasion pour fustiger la politique de Gordon Brown et du Labour.
Aujourd'hui, nous aurons également les commandes de biens durables aux USA ainsi que les ventes de maisons neuves (qui représentent une toute petite part du marché immobilier, mais qui devrait être bonnes juste avant que les mesures pour les nouveaux propriétaires prennent fin). Et surtout, on attend que la Grèce accepte le plan du FMI et de l'Union Européenne, sans doute en début d'après-midi d'après CNBC... Il ne semble pas qu'il y ait d'alternatives, les taux grecs à 10 ans atteignant les 9 % ! De même pour les CDS pour se protéger du risque de défaut de la Grèce: il est plus coûteux de s'assurer contre un risque de faillite de l'Ukraine que contre la Grèce !

Hier les marchés européens ont basculé dans le rouge, et cette nuit l'euro a pratiquement touché les 1.3200 $, en chute libre, après une nouvelle dégradation du ratings grec à A3 par Moddy's. Avec la quasi certitude que le package d'aide va être accepté par la Grèce, les investisseurs sont plus rassurés et achètent à nouveau de l'Euro, sans que l'on puisse vraiment parler de retournement pour l'instant... D'ailleurs, à l'instant où j'écris, le premier ministre grec a confirmé que la Grèce avait besoin d'activer le package d'aide ! GBP/USD est assez stable, mes points d'entrée sur l'EUR/USD sont éloignés, le contrat à terme CAC40 que je traite est à échéance juin (gros écart avec les cours actuels), bref, je vais donc vous parler tout à l'heure du pétrole, comme vous vous en doutiez certainement !

Taux Grecs à 10 ans

Les taux portugais à 10 ans montent également de façon inquiétante, sur les 5 %.

Taux Portugais à 10 ans

Les Etats-Unis n'ont pas du tout souffert de cette course panique européenne. Pourtant, les USA ont eux aussi des soucis identiques. Il suffit de voir à quel point certains Etats US sont endettés... Mais soit, cette bonne forme à Wall Street a permis aux marchés de sauver leur séance.
Le problème pour moi vient de la Grèce. Elle a maquillé l'importance de sa dette, elle a continué à être extrêmemnt généreuse au niveua social sans en avoir les moyens. Certes, nous sommes engagés dans la même voie, mais il nous reste une marge de manoeuvre...
En Grèce, l'importance de l'économie souterraine a été estimée à... 25 % du PIB !
Par ailleurs l'évasion fiscale est monnaie courante... Notre chasse aux évadés fiscaux serait bien plus justifiée en Grèce! Notez que moins de 5 000 grecs ont déclaré des revenus de plus de 100 000 €... Soyons sérieux...


La Grèce peut remercier l'Europe, et j'ose espérer que nous ne tomberons pas dans cette situation déplorable...

A tout à l'heure !