Keynes Vs Hayek: Round 2: Fight of the Century

Voici la toute nouvelle vidéo réalisée par econstories et mise en ligne hier, qui remet en scène le flamboyant John Maynard Keynes et Friedrich [Von] Hayek. EconStories vulgarise l'économie, et la rend accessible et intéressante aux yeux de ceux qui n'ont pas d'intérêt particulier, voir pas d'intérêt du tout, pour cette discipline.

Cette fois Keynes et Hayek débattent de la justification des dépenses de l'Etat, des causes réelles de la prospérité. Comme lors du premier round, voici ce qu'est l'économie COOL!
Enjoy.

Voici deux ouvrages de F.A. Hayek: le premier est une référence, "La route de la servitude" où le petit livre rouge à mettre dans toutes les bonnes bibliothèques libérales. Le titre du second m'a beaucoup plu, ce pourquoi je viens de le commander: n'hésitez pas à y jeter un coup d'oeil! 

Le troisième est également une référence, "la théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie" par J. M. Keynes. 

                                  

Ben Bernanke's historic press conference

For the first time EVER, Ben Bernanke will answer to questions directly after the latest release of the FOMC statement (at 8.15 p.m. CET). He will begin what Jean-Claude Trichet has been doing for years. It should provide more information to the public and therefore to the markets, and reduce the secrecy which surrounds the Fed. However, it will be interesting to see if Bernanke can handle it as well as Trichet does (he knows his job for sure) and if he can avoid to make waves in stocks and the foreign exchange.

Federal Reserve Headquarters in Washington D.C.

Watch it closely on Bloomberg or on twitter if you can't watch it live.

Spot Gold +0.7%: La consolidation a eu lieu, la MM20 en soutien: What's next?

Bonsoir, ce qui suit n'est qu'un court commentaire de mise à jour sur l'or.

La semaine dernière, j'avais émis un avis baissier suite à la formation d'une étoile du soir (cf l'article précédent sur l 'or). Les acheteurs sont tout de même revenus en tout début de semaine, mais pour échouer une nouvelle fois à clôturer au-delà des 1440, ce qui nous a offert de magnifiques points d'entrée short. Si vous me suivez sur Twitter, vous savez déjà que je suis passé short sur les 1438 $, sans avoir eu la patience d'attendre que les cours reviennent sur mon objectif qu'était la moyenne mobile à 20 séances (matérialisée en cyan). Tout cela par crainte de prendre trop de risque... Assez avec le passé, désormais qu'attendre pour le métal précieux la semaine prochaine?

Les signaux baissiers sont toujours présents, qu'il s'agisse de la configuration des chandeliers, du

retournement à la baisse des mes oscillateurs favoris, de l'incapacité criante de monter plus haut démontée à maintes reprises... Mais, et malgré mon attitude profondément bearish, je dois reconnaître que les haussiers sont parvenus à défendre l'essentiel, à savoir la moyenne mobile à 20 séances, d'autant plus qu'elle est toujours orientée à la hausse. Cette dernière a été attaquée en séance, jeudi et vendredi, mais à chaque fois, les niveaux ont attiré les acheteurs. 

Tant que cette moyenne mobile sert de support, plus ou moins imperméable certes mais support tout de même, les haussiers peuvent se permettre de croire que l'or va repartir à la hausse très rapidement. Pour ma part, étant baissier sur bon nombre d'actifs, je vais me contenter de rester liquide tant que le marché ne vient pas tester le niveau de soutien situé entre 1400 et 1403 $ l'once. 

• En cas de nouveau rebond à ce niveau, je pourrai me résoudre à passer à l'achat, mais pas avant, et avec un stop loss relativement serré (sous doute juste sous les 1400). 
• A l'inverse, si la moyenne mobile est franchie à la baisse et que les 1400 cèdent dans la foulée, je pourrai rouvrir une position baissière qui aurait tout d'abord un objectif peu ambitieux à atteindre rapidement après le cassage des 1400. Premier objectif à 1393 $ (il s'agit du second retracement de Fibonacci, en jaune), avant une possible accélération en direction des 1375 $ où se situent actuellement les moyennes mobiles à 50 et 100 séances (ainsi que le 3ème retracement de Fibonacci).

J'aurais aimé mentionner d'autres actifs particulièrement volatiles aujourd'hui, le yen (qui s'est apprécié face à la majorité des autres devises malgré le séisme mais pour des raisons tout à fait logiques: les assurances ont besoin de yens, le yen bénéficie toujours de son statut de valeur refuge quand tout est au plus mal, les agents nationaux rapatrient des capitaux en masse, surtout en période de fin d'année fiscale...), mais aussi les futures agricoles que je trade (blé, maïs, soja), en chute libre depuis plusieurs séances.

Je me contenterai de quelques messages sur twitter. N'hésitez pas à communiquer avec moi par ce biais bien pratique et source de précieuses économies de temps.

Bons trades et bon week-end.

NB: je ne prévois plus de mises à jour du blog avant quelques temps ou en de très rares occasions à cause de mes contraintes horaires au cours des prochaines semaines. Au risque de me répéter, il reste twitter!

Ventes au détail US (Retail Sales): Consensus

L'actualité est particulièrement chargée aujourd'hui, avec les évènements inattendus suite au séisme de magnitude 8.9 sur l'échelle de Richter. Il faudra également surveiller la situation dans les MENA, avec Muammar Gaddafi toujours vaillant et le "day of rage" en Arabie, alors que la monarchie a interdit les manifestations. Sans parler du sommet européen qui a lieu aujourd'hui...

Du côté des US, le marché devrait scruter le chiffre des ventes au détail durant le mois de févier. J’écris "devrait" car il se pourrait que les statistiques attendues passent au second plan. Voici ce qui est attendu:

	Prior (précédent)	Consensus	Amplitude du consensus
Retail Sales (ventes au détail)	0.3%	1%	0.1% - 1.5%
Retail Sales less autos (hors automobile)	0.3%	0.7%	0.3% - 1.3%

Rendez-vous sur Twitter, en attendant que je dispose de plus de temps pour pouvoir à nouveau détailler mon opinion en plus de 140 caractères. Je pense que les matières premières resteront volatiles au cours de la session, déjà le maïs et le blé s'inscrivent en forte chute sur le COMEX, déjà en-dessous des plus bas atteints après l'ouverture du CME hier. Le soja sombre également, mais reste au-dessus des plus bas de la veille. Dans le même temps, l'or et le pétrole restent fébriles, logique, mais la pression demeure. A noter enfin qu'il sera sans doute intéressant de suivre l'évolution du Nikkei dans les prochains jours, lorsque les conséquences du séisme et de ses répliques seront connues. L'indice japonais semble trouver du soutien autour des 10 000 points.

Happy Trading !

Classements Forbes des grandes fortunes 2011: 1210 élus se partagent 4.5 Trillions $

Le magazine Forbes a publié ce mercredi 9 mars, sa liste mise à jour des milliardaires (en dollars US) de la planète.
Parmi ces 1210 milliardaires, 214 nouveaux entrants, dont la moitié sont originaires des BRICs.

Pour le top 3, on prend les mêmes et on recommence ! Le mexicain, tycoon de des télécoms, Carlos Slim, est le plus grand gagnant de l'année avec 20.5 Milliards $ supplémentaires pour un total de 74 Milliards $.
Sans surprise, vient ensuite Bill Gates avec 56 Milliards $ (sa fortune est composée d'actions Microsoft et de son fonds d'investissement Cascade) après des milliards distribués aux oeuvres de charité, alors que Carlos Slim a toujours clamé haut et fort que les grandes fortunes devaient créer de la richesse en investissement et en créant des emplois, plutôt qu'en jouant aux pères noël.
Le podium est complété par Warren Buffett, grand donateur lui aussi, atteint la barre des 50 milliards $ après une année tout à fait correcte pour sa firme, Berkshire Hathaway.

A noter qu'au pied du podium se trouve Bernard Arnault, premier représentant français au sein du classement Forbes, grâce à une formidable année pour LVMH. A noter également de Liliane Bettencourt termine l'année à 23.5 Milliards $, à la 15ème position.


Ce que j'en retiens?
Comme l'a écrit Robert Orben avec humour: "chaque matin, je consulte la liste Forbes: si je n'en fais pas partie, je vais travailler".

Emploi américain février 2011: Consensus et chiffres officiels

	Prior	Consensus
Nonfarm Payrolls - M/M change	36,000	200,000	120,000 to 275,000
Unemployment Rate - Level	9.0%	9.1%	8.9% to 9.3%
Average Hourly Earnings - M/M change	0.4%	0.2%	0.0% to 0.2%
Av Workweek - All Employees	34.2hrs	34.3hrs	34.3hrs to 34.4hrs
Private Payrolls - M/M change	50,000	190,000	130,000 to 295,000

>>> Chiffres officiels:

+192 000 emplois, taux de chômage à 8.9 %, créations du secteur privé: +222K

Spot Gold -1.40 %: Alerte baissière: étoile du soir formée

L'or a atteint hier durant la séance New Yorkaise un nouveau record sur les 1440 $ l'once, mais les acheteurs ont fini par céder du terrain avant la clôture. Et finalement, l'or a clôturé à l'équilibre sur la journée, ce qui s'est matérialisé par l'apparition d'un doji, qui plus en au sommet d'une tendance haussière. Mauvais signe, mais ce n'est qu'un début.

Signaux défavorables multiples:

Il s'agissait alors d'un premier avertissement pour tous les Gold Bulls qui pullulent après 10 années de hausse ininterrompue. Cet avertissement s'est en réalité accompagné d'une retournement de mes oscillateurs, à savoir le RSI et le William's Percent Range. Le RSI est sorti de la zone de surachat ce qui est communément considéré comme un signal baissier fort.

Mais si je rédige une courte note à propos du métal précieux ce soir, c'est parce que le marché a confirmé ces premiers signaux baissiers. Sur le graphique s'est formée une très belle étoile du soir, étoile du soir doji pour les puristes, comme je le notais cet après-midi sur Twitter. Cette figure, lorsqu'elle apparaît lors d'une tendance haussière marquée annonce l'avènement d'un mouvement de correction. De plus, l'étoile du soir a le mérite de fonctionner très souvent, d'autant plus qu'elle apparaît relativement rarement.
(NB: étoile du soir = importante bougie haussière suivie d'un doji, lui-même suivi d'une bougie baissière similaire à la première).

Note prudente:


Alors bien évidemment je ne suis pas un expert de l'or. Je me suis souvent fait berner par les Gold Bulls de par le passé. Pour moi le signal est très clair: place à la baisse. Seule réserve: dans la dernière heure de trading, les bulls sont parvenus à maintenir les cours au-dessus de la trendline qui supporte les cours depuis la fin janvier, et qui a donc accompagné une hausse de 10%. A surveiller donc.

Comment réagir?

Deux options nous sont offertes: reprise haussière à partir de cette trendline (sachant qu'on frise la surchauffe) ou bien lâchez les bears !!
Je suis davantage disposé à prendre des positions short plutôt que le contraire. Ainsi, dès demain, je surveillerai toutes les tentatives de passage sous cette trendline (peut-être dès cette nuit). Si cela fonctionne, j'embarquerai avec les bears pour faire plonger le métal jaune, direction 1400 minimum pour la symbolique (je sais bien que 1400 $ c'est la porte à côté), et vraisemblablement la moyenne mobile à 20 séances qui se situe actuellement sur les 1387 $ l'once.
Si nous y arrivons, je pourrai écrire une nouvelle note sur l'or, sinon juste quelques messages sur twitter. En attendant bonne nuit, et n'oubliez pas qu'en général, l'avenir appartient à ceux qui se lèvent tôt.

Who let the bears out ??