Happy New Year MMXI: et un CAC40 à 4500 points en 2011 !?

L'année 2010 s'achève, et finalement le pire a été évité.
La zone euro a démontré sa fragilité, à force de s'étendre à trop de pays peu solvables et surtout trop différents du coeur formé autour de l'Allemagne et du Benelux. L'élargissement se poursuit tout de même puisque à 23 heures ce soir, l'Estonie adoptera officiellement l'euro et sera le 17ème pays à partager cette monnaie: bienvenue dans la famille nombreuse Estonie !
Voici le bilan final des principaux indices et actifs majeurs: Le CAC40 fait pâle figure, puisqu'il s'agit de l'une des pires performances annuelles des pays développés à économie de marché.

-Dax30: +16 %
-S&P500: +12.78 %
-Footsie100: +9 %
-Nikkei225: -3.01 %
-CAC40: -3.34 %

A titre informatif, les principaux indices de l'Empire du milieu:
-Hang Seng: +5.32 %
-Shanghai: -14.31 %

-EUR/USD: -7.23 %
-Crude Oil: +15 %
-Or: +28 %
-Argent: +80 %


Voici, après ces quelques chiffres, les prévisions de Marc Touati, économiste que je ralaye de temps à autre sur mon blog, toujours très franc, digne de confiance, bien que comme tout économiste il ne peut lui être demandé de savoir de quoi sera fait l'avenir à la perfection.


Mes meilleurs voeux, de réussite financière mais pas uniquement, rendez-vous en MMXI ici-même, sur Twitter, à Lyon ou ailleurs...

Merry Christmas !

Et merci au gouvernement US pour nous renseigner sur l'itinéraire du Père Noël !
http://santa.lanl.gov/

Opinion: EUR/USD Tentative de Rebond depuis 1.3070 $

Après une chute continue depuis les 1.3500 $, la paire tente de se stabiliser après plusieurs rebonds depuis les 1.3070-1.3100, où se situe la Moyenne mobile à 200 séances. Alors que les marchés actions se portent à merveille, avec un nouveau sommet annuel pour le S&P, encore un, et que les commodities reprennent le chemin de la hausse (le pétrole notamment, en hausse à quelques centimes du zénith 2010), il est assez logique que l'euro retrouve un peu de soutien. Et puis, avec l'aide des Chinois, cela est d'autant plus facile pour l'euro, alors qu'il semble quasi acquis que l'Empire du Milieu soit acheteur de titres portugais (MERCI à VOUS).

Reste à savoir si cela sera suffisant à stopper la séance baissière, car jusqu'à présent tous les rebonds ont été de bons prétextes pour passer short à nouveau. Evidemment, cela sera encore le cas si les agences de notation profite de la quiétude de la séance pour encore dégrader un nouveau membre de l'eurozone... Pour une fois qu'elles font leur travail après tout !

EUR/USD (H4), 22 Décembre 2010

Le point pivot du jour est matérialisé en bleu. La première résistance majeure se situera sur les 1.3200 $, et son dépassement me fera passer long, avec prudence. La seconde résistance (calculée à partir du point pivot) se situe à 1.3254. Ayant une résistance graphique à 1.3265, la zone des 1.3250-1.3265 constituerait mon objectif haussier du jour. Bien entendu, EUR/USD pourra rebondir plus fortement, mais aujourd'hui ? ...

A l'inverse, si jamais le marché allait tester les 1.3200 $ avant de se retourner, je pense que cela constituerait un excellent point d'entrée short avec un retour sur le pivot attendu. et potentiellement une nouvelle tentative de cassure des 1.3070-1.3100. Plus bas, nous aurons en soutien les 1.3050, puis bien entendu la zone extrêmement solide et significative des 1.2970-1.3000 $.


Aujourd'hui encore, peu de chiffres cruciaux seront publiés. Nous aurons tout de mêe le PIB US, mais il s'agit là de la 3ème et dernière estimation, pas de grande surprise à attendre, à moins d'une erreur colossale commise par les services US lors des précédentes estimations. Le PIB US est attendu à +2.8%.


Rendez-vous sur Twitter pour les mises au point en séance !


Bon trades !
PS: A suivre également les derniers chiffres des ventes dans l'ancien aux USA, ainsi que la variation hebdomadaire des stocks pétroliers.


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EUR/CHF: Nouveau Record du Franc Suisse sous 1.27 € !

L'ombre de la SNB doit être prise en considération.

Pourquoi une telle dépréciation?

Depuis début novembre, la monnaie unique a abandonné plus de 8% face au Franc suisse, en quasi ligne droite. A cela plusieurs raisons.

Bien entendu, cette faiblesse de l'euro s'explique par le renouvellement des tensions liées aux émissions de dette par les pays périphériques: l'Irlande est au fond du trou, le Portugal n'en est plus très loin, l'Espagne est toujours empêtrée dans le même marasme immobilier, mais est pour l'heure épargnée grâce à son taux d'endettement encore faible. Toujours est-il que l'Espagne est désormais contrainte de payer un premium pour se faire prêter sur les marchés. Dans ce contexte, les contreparties de l'euro ne peuvent que bien se comporter, ce qui est d'autant plus vrai pour le Franc suisse qui joue traditionnellement le rôle de valeur refuge.

L'autre raison est la confirmation du dynamisme de l'activité helvétique, avec des exportations encore soutenues malgré le renchérissement de leur monnaie, et puis surtout avec une consommation intérieure très positive.
J'ai été contraint de stopper ma rédaction ces derniers temps, mais vous avez sans doute constaté que je suis resté actif sur Twitter, certes de manière bien plus concise.

J'ai clôturé ma dernière position short sur EUR/CHF à l'approche des 1.2765 CHF, le précédent plus bas historique atteint début septembre, au risque de rater la poursuite du mouvement, d'autant plus qu'aucun signe de retournement haussier ne peut être repérer à l'heure actuelle.




Les scenarii à envisager

Nous entrons dans la période des fêtes, associée à une liquidité extrêmement faible, y compris sur le Forex. Cela peut entraîner des séances tout à fait insipides, ou bien à l'inverse très volatiles puisque des acteurs peuvent plus facilement influer sur les cours. Ce qui me fait penser que la SNB pourrait en tirer partie pour intervenir à nouveau, après avoir rendu les armes l'été dernier. La SNB n'a sans doute pas tout intérêt à intervenir maintenant, puisque les tensions européennes persistent, et le résultat obtenu risquerait de ce fait de ne durer que quelques semaines (la SNB a déjà subi des pertes lors de ses dernières interventions, ce pourquoi elle se méfie). Par ailleurs, le président de la Banque Nationale Suisse, M. Hildebrand, aurait déclaré que l'euro pourrait tomber jusqu'à 0.5 CHF en cas de contagion de la crise des emprunts d'Etats en Europe. Toujours est-il que la fenêtre d'intervention semble idéale comme le note Julius Baer. Après les commentaires de la semaine dernière (intervention envisageable en cas de maintien des pressions déflationnistes causées par le renchérissement conséquent de la monnaie helvétique), tout semble possible. A moins qu'il ne s'agisse que d'une tentative de bluff, bien moins coûteuse que l'intervention en pratique.


En ce début de semaine, je maintiens ma préférence short, sans pour autant avoir de position ouverte so far. Eh oui, malheureusement j'ai trop vite liquidé la semaine dernière... Seul un franchissement haussier des 1.2800 suivi d'une clôture au-dessus de ce niveau me convaincrait de passer long avec les 1.2850 puis 1.2930 CHF en ligne de mire (simple rebond technique). Avec le passage réussi des 1.3000 CHF, qui viendrait sans doute en même temps que le franchissement haussier de la moyenne mobile à 20 séances, il serait sans doute possible de parler de véritable renversement de tendance. Très hypothétique pour l'heure.



Bons trades et bon après-midi. Très calme en attendant Wall Street, et sans aucune nouvelle majeure attendue.



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Crude Oil Futures: Retournement baissier après l'échec de franchissement des 90 $?

L'EIA a récemment relevé ses prévisions de croissance de demande de pétrole pour l'année 2011, tout en confirmant la hausse de la consommation aux US sur le dernier trimestre de 0.6 % par rapport à l'année précédente. Dans le même temps, l'OPEP a encore décidé le statu quo quant à sa production, et a repété qu'un prix compris entre 70 et 80 $ était un bon prix. Mais nous sommes plus près de 90 $ actuellement que de cette fourchette, et l'OPEP pense en fait que les prix actuels ne devraient pas durer. Pour eux, la faute repose sur le temps, alors qu'une vague de froid sévit des deux côtés de l'Atlantique, ainsi que sur la faiblesse (relative) du Dollar US. Passons sur ces considérations. 

Le pétrole a retrouvé ses plus hauts niveaux depuis septembre 2008, en ligne avec les indices boursiers finalement, et la barre fatidique des 100 $ par baril n'est plus qu'à une courte distance. Les cours se situent toujours à l'intérieur d'un canal haussier bien défini, sans aucun mouvement "excessivement" haussier.

Crude Oil Futures (JAN2011), Daily

Les bulls semblent pourtant à vouloir prendre une pause. Je suis passé baissier depuis la semain dernière comme je l'avais mentionné sur mon Twitter. En ce début de semaine je suis d'avis de surveiller le comportement des intervenants au contact des 87.00 $. Ce niveau constitue un support majeur, après avoir réussi a stoppé les assauts haussiers du printemps.

J'ai une préférence short marquée pour l'heure, et j'ai prévu de passer short à nouveau en cas de cassure du support des 87.00 $. L'objectif de baisse serait de rallier les 86 $ en moins de 24 heures, pour confirmer l'importance du mouvement. Par la suite, j'estime que le potentiel baissier pourrait faire revenir les cours dans la zone des 82.70-83.00 $, dans la mesure où la Moyenne Mobile à 20 séances échouerait à renverser la tendance. Et pourquoi pas 80 $ courant janvier? Pour cela, il faudra des conditions plutôt incertaines sur les marchés, mais tout est possible.

Je favorise ce scénario, mais il faudra véritablement que le marché montre des signes allant en ce sens dès les premières séances de la semaine.

Sinon, si les cours repartent à la hausse, le passage des 88.61 $ sera un premier signe annonciateur, qui devrait être confirmé par un dépassement des 90.00 dans la foulée et par le ralliement d'un nouveau plus haut annuel. Je n'ai pas encore d'ordres prévus pour tirer profit de cette éventualité, je détaillerai si besoin est plus tard dans la semaine.

Bons trades, bonne semaine, et bon shopping de Noël.

EUR/CHF: le marché hésite entre 1.3150 et 1.3200 CHF

Les marchés ont connu une excellente première séance de décembre, semblant ainsi confirmer que le dernier mois de l'année est le ou en tout cas l'un des meilleurs mois boursiers. L'euro s'est largement repris, tandis que les intervenants plaçaient beaucoup d'espoirs dans les décisions prises par la BCE qui seront annoncées cet après-midi (les espoirs sont que la BCE soutiennent directement les mauvais élèves de la zone en leur permettant d'émettre de la dette à des taux corrects).

Dans le même temps, tout va pour le mieux sous le soleil des Alpes suisses. Le PIB a connu une croissance meilleure qu'espérée, malgré une diminution de 3.2 % des exportations causée en partie par le renchérissement du Franc suisse au cours des derniers mois. La consommation helvétique semble toujours très dynamique tandis que la situation sur le marché de l'emploi s'améliore. Rien qu'en novembre, l'euro s'est déprécié de 5 % face au franc suisse, et le reversal de la veille est loin de rattraper ce mouvement.

EUR/CHF (2 Décembre 2010)

Il est donc clair que le Franc suisse a tous les atouts pour plaire, mais aujourd'hui, il s'agit plus de l'euro que du Franc. Beaucoup dépendra de la BCE et de notre Trichet national.

Graphiquement, la paire évolue dans un range qui s'étend de 1.3150 à 1.3200 CHF. Les 1.3200 semblent stopper les haussiers, ce qui fait que ce niveau constitue pour moi la résistance majeure intraday.

Et inversement, chaque retour sur les 1.3150 entraîne le rebond.

Ainsi, tant que la situation perdure, il est envisageable de "jouer" le range, c''est à dire d'acheter les rebonds qui occurrent sur les 1.3150, et vendre les retournements au niveau des 1.3190-1.3200 CHF.

Tout dépassement de ces deux niveaux majeurs devraient pouvoir ouvrir la voie à un mouvement plus large, il faudra pour cela que le timing soit bon, idéalement après la BCE.

Voici ce que j'envisage en cas de dépassement de niveaux précédemment indiqués:

-Cassure du support des 1.3150: un test des 1.3100 en séance serait alors probable, avec une éventuelle poursuite de la baisse vers 1.3070 CHF.
-Dépassement des 1.3200 (requiert que la BCE répondent aux attentes du marché): une position acheteuse devrait pouvoir atteindre les 1.3250-1.3260 CHF. Je ne me permets pas de viser plus haut dans les conditions actuelles.


Bons trades et bonne journée, ensoleillée je l'espère.

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EUR/USD replonge sévèrement !

Comme de très nombreux traders le mentionnaient avant la publication des mesures de la Fed concernant le QE2, les marchés ont rapidement retrouvé leurs précédentes craintes, et bien entendu parmi elles, les tensions principalement européennes pesant sur la dette publique. Malheureusement, je n'ai guère le temps d'écrire de véritables articles actuellement pour raisons bien évidemment scolastico-rébarbatives, je vais donc être très bref.

L'euro a brisé les 1.40 $ à la baisse, niveau sur lequel je suis passé short. Aujourd'hui, après 150 pips de chute en l'absence d'une quelconque actualité, les cours se sont maintenus sous la moyenne mobile à 20 séances, ce qui signale un revirement de tendance, et ils se sont rapprochés des 1.3697 $, mon prochain support majeur.

Il faudra aller le tester pour statuer sur les capacités des euro-bulls à renverser la vapeur et reprendre la direction des 1.40. Si le support venait à céder, un mouvement de correction plus large me semble à attendre. Un retour sur les 1.35 voire 1.3333 (pour la beauté du nombre, mais pas seulement, puisque le 8 aout dernier les 1.3333 ont constitué un top majeur).   A suivre de près, avec bien évidemment le G20 en cette fin de semaine.


Bons trades et happy trading.

EUR/AUD: Major Support Being Tested @ 1.4040

GBP/USD: Franchissement des 1.60 $: What's Next?

Alors que l'Euro n'a pas réussi à dépasser la barre des 1.40 $ ce matin, la livre sterling est parvenue à conserver les 1.60 $, dépassés vendredi. Un test a été réalisé cette nuit avec une chute soudaine sur les 1.60, très rapidement compensée.

Mes commentaires seront bref car je n'envisage de prendre position que dans le sens vendeur. Pour l'heure, les marchés favorisent les contre-parties du Dollar, quelles qu'elles soient, et le momentum semble fort. Mais sait-on jamais...

GBP/USD 11/01/2010 (15Mn)

Je vais me contenter de surveiller le comportement des cours lors d'un éventuel test des 1.60 $.
Ce franchissement baissier serait un signal de vente, idéal pour passer short pour plusieurs raisons. Tout d'abord, lorsque les cours repassent sous une résistance majeure, cela traduit un certain échec des haussiers, et puis il ne faut  pas oublier que la livre sterling a déjà effectué un long chemin haussier, certes tout à fait justifié par l'excellente gouvernance proposée par la coalition au pouvoir.

Donc pour l'heure, GBP/USD se trouve dans ma watch list, en attendant un éventuel changement de situation en séance, ce qui n'est absolument pas le cas à l'heure où j'écris.


Bons trades.


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Gold Spot: Objectif des 1365 $ atteint cette nuit !

Dans le même temps, le silver a atteint un plus haut en 30 ans, juste sous les 25 $ l'once. A mesure que le Dollar s'affaiblit, la demande en "assurance" que constitue les métaux précieux s’accroît.

Nous serons rapidement fixés quant à la puissance de ce mouvement haussier. L'or sera-t'il en mesure de dépasser les 1400 $ cette fois?


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PS 1er Novembre:
L'ancienne résistance des 1350 $ l'once joue désormais logiquement un rôle de support majeur. Le franchir à la baisse serait un signal de vente pour moi, tandis que les rebonds sur ce niveau me semblent être de bons points d'entrée.

USD/CAD: Strong Support Around C$ 1.0170 to be Tested: Stay Focus

Vendredi dernier, le PIB US est donc ressorti parfaitement conforme au consensus, à + 2 %, mais s'expliquant en très grande partie par la variation des stocks, ce qui, après tout, n'est pas incohérent à l'approche de Noël. Mais cela montre tout de même que l'économie Américaine n'est pas tout à fait "out of the wood" comme disent les anglo-saxons.
Mais vendredi, c'est aussi le PIB Canadien qui a été publié. Cela est fait e manière mensuelle chez les voisins du Nord. Et là encore, guère de surprise, avec une hausse de 0.3 %, comme prévu (il s'agit des chiffres du mois d'aout).

Le mouvement global du marché des changes s'est répété aussi sur l'USD/CAD, et le Dollar Canadien (le Loonie -l'oiseau figurant sur les pièces canadiennes) s'est apprécié, sans pour autant parvenir  briser l'important support situé sur les 1.0170 C$. Je suis passé à l'achat plusieurs fois sur ce niveau vendredi, mais les gains n'ont jamais été conséquents. Ce dimanche soir, le Loonie reprend sa progression, avec un dollar décidément mal aimé, alors que la semaine va être la plus dense en nouvelles de l'année: ISM, chiffres de l'emploi, élections aux USA, et surtout les mesures de la Fed.

USD/CAD, 10/31/2010 (30Mn)

Il est important de signaler que l'USD/CAD n'est pas volatile, et ce depuis un peu plus d'un an déjà. En 2010, le plus bas a été touché en avril à 0.9930 C$, et le plus haut fin mai à 1.0850 C$.  Les mouvements sont d'amplitude très faible, et les cours oscille toujours à proximité de la parité entre les deux Dollars. Avec un dollar faible de manière globale, des commodities en hausse, la préférence pour les pays sains (peu de dette, économie exportatrice...), le Loonie pourrait tout à fait en profiter. Reste à déterminer si la situation durera après que la Fed ait communiqué son plan d'action et précisé la teneur exacte du QE2.


Sous une trendline baissière, avec des indicateurs tournés vers le bas, et après de multiples échecs de rebond vendredi, il est clair que la direction la plus probable est plein Sud. Ce qui ne signifie pas que je vais aveuglement passer short.  Car les cours atteignent véritablement la zone basse dans laquelle les échanges ont lieu depuis plus d'un an, donc à moins qu'une terrible phase pour le Dollar ne s'enclenche, les probabilités de rebond me semblent plus importantes que celles d'une poursuite de la chute.

Je vais laisser le choses en l'état cette nuit, car le sommeil serein vaut bien un petite plus-value...
Pour demain je vais surveiller 2 supports clés: les 1.0170 C$ et les 1.0150-1.0155 C$. Ces niveaux sont hautement susceptibles d'entraîner le rebond, je suis donc de l'avis de passer à l'achat sur ces niveaux si les conditions sont favorables. De plus, ces niveaux sont assez proches pour se permettre de placer des stoploss peu éloignés.
Il faudra tout de même se méfier d'une possible accélération du mouvement baissier, que je ne favorise pas pour l'heure.
Mes objectifs sont peu ambitieux, car après tout, il est probable que l'attentisme demeure encore ce lundi.
Je vise un retour sur les 1.0200 C$ dans un premier temps, avant un éventuel test des 1.0250 C$.
Si le Dollar US parvient à dépasser ce niveau des 1.0250, nous pourrons certainement parler de changement de tendance.


Bons trades et à demain, pour une merveilleux mois de novembre !



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PIB US pour le 3ème Trimestre: + 2% en conformité avec le consensus

EUR/CHF: Short @ 1.3695

J'ouvre une position short sur l'EUR/CHF, qui profite de l'affaiblissement de l'aversion au risque de ce jeudi, en particulier grâce à des inscriptions hebdomadaires au chômage US en forte diminution.

La résistance des 1.3700 CHF pourra jouer son rôle,  c'est pour l'instant très nettement le cas, alors que ma position est protégée par la prochaine résistance capitale des 1.3750 CHF.

Corn Futures (Dec 10): + 40 % sur l'année, +80 % sur le semestre

Le Corn (maïs) se porte à merveille depuis cet été, avec une hausse tout à fait fulgurante, d'abord conjointe avec celle du Wheat (blé), puis seul. Depuis déjà plusieurs semaines en revanche, les mouvements sont d'amplitude fort réduite, et il faudra attendre un évènement suffisamment marquant pour débloquer la situation, tout à fait comme pour le cas du contrat à terme sur le blé abordé hier soir. Peut-être faudra-t-il attendre pour cela le rapport de l'USDA le 9 Novembre prochain, ou bien des surprises climatiques dans le MidWest riche en cultures.

Il est important de signaler que l'USDA a réduit ses prévisions de récoltes, attendues en baisse de 3.4 % par rapport à 2009, tandis que les stocks sont au plus bas depuis 13 ans aux USA.

Corn Futures (Dec 2010), 10/27/2010 (Daily)

La tendance est toujours à la hausse, étant donné que les cours sont très largement au-dessus de la trendline de croissance MT ainsi que des moyennes mobiles principales. Je remarque tout de même une sortie de zone de surachat. A court terme, la situation est complètement bloquée, là encore c'est morne plaine, l'ennui du trader, l'attente infructueuse... Mais plus l'attente dure, plus le prochain mouvement est susceptible d'être puissant.

Corn Futures (Dec 2010), 10/27/2010 (H4)

Les indicateurs sont totalement flat, et traduisent l'actuelle phase d'hésitation du marché. Une chose est certaine, cette pause est nécessaire.

La consolidation actuelle si elle devait se prolonger ne serait pas forcément très bon signe, du point d'un point de vue haussier.
Je n'aime guère reprendre position à l'achat dans un mouvement déjà bien avancé, et à des niveaux historiquement hauts (il n'y a qu'en 2008 que les prix ont été supérieurs à ce qu'ils sont aujourd'hui). Mais je suis tout à fait disposé à acheter un mouvement haussier franc qui permettrait de dépasser la résistance des 588 $. Dans ce cas là, je suis positif sur le contrat avec la zone des 600-605 $ à atteindre dans l'immédiat. Si les acheteurs sont capables de pousser les prix au-delà, nous pourrions assister à une nouvelle jambe haussière qui devrait nous mener bien plus haut. Mais pour cela, pas de secret, il faudra une véritable évolution des conditions de marché.


Je n'ai pas de position short planifiée pour l'heure, contrairement au contrat Wheat pour décembre.


Have a Good Trading Session.

Wheat Futures: La sécheresse dans les Grandes Plaines pourrait relancer la tendance haussière

(Update1) J'avais abordé la question des futures agricoles au mois d’août, lors de l'euphorie causée par les incendies et la sécheresse en Russie. Etant arrivé en retard sur le blé (culture principale en Russie et donc logiquement la plus impactée sur les marchés mondiaux), j'avais choisi de me reporter sur le maïs (première culture US). La hausse ne s'est pas fait attendre très longtemps. J'aborderai le contrat à terme à échéance décembre sur le maïs demain, je signale simplement que les cours ont plafonné pour l'heure. En cas de franchissement des 588 $, une nouvelle phase haussière pourrait se mettre en place.

A vrai dire, si les céréales sont à nouveau sujets à une forte pression haussière, c'est parce que la sécheresse touche cette fois les grandes plaines US, ce qui est donc susceptible de nuire aux quantités récoltés en ce qui concerne les cultures hivernales. L'offre pourrait donc être moins importante que prévu par l'USDA, dont le marché attend une révision des prévisions lors du prochain rapport transmis le 9 Novembre. A noter que 47 % des cultures US se trouvent dans un état "bon à excellent", contre 62 % l'année dernière, baisse non négligeable. Dans le même temps, la demande reste forte, en particulier en provenance de Chine.

Wheat Futures (Dec 2010), 10/26/2010 (Daily)

 Sur ce chart journalier, il est clair que la réalité n'est autre que le range, le flat trading, le non-event, bref l'ennui du spéculateur. Chaque approche des 644-650 $ a entraîné un rebond, ce qui constitue donc la borne inférieure du range en question. Les indicateurs sont flat ou se retournent à la hausse grâce à la séance du jour, très positive pour le blé, l'aspect haussier me semble donc à favoriser au cours des prochaines séances.
Mon opinion relativement optimiste ne saurait être maintenue en cas de sortie du range par le bas. La sortie de la zone bleu devrait inciter de nombreux intervenants à passer short avec un retour possible sur les 600 $, mais ce scénario n'est actuellement pas celui que je privilégie.

Wheat Futures (Dec 2010), 10/26/2010 (H4)

Ce que je vais davantage surveiller, ce sera le test à venir des 700 $, test qui a aujourd'hui été synonyme d'échec des bulls. En revanche, le principal signal positif que je note aujourd'hui, c'est la sortie du canal baissier dans lequel les cours évoluaient ces derniers jours. Voici donc ce qui me semble possible d'envisager: un nouveau test des 700 $, idéalement à une heure de volumes importants >> Si le test est réussi, alors je suis haussier avec au moins les 720 $ en ligne de mire, et sans doute les 730 $ (à très court terme donc).


Pour que, véritablement, une nouvelle tendance de fond se dessine, il faudra donc

• soit que les cours dépassent allègrement les 750 $ et que le contrat clôture au-dessus et prennent rapidement la direction des 785 $ puis des 840 $, mes prochaines résistances majeures.
• soit l'offre s'avère tout à fait abondante (peu probable désormais, mais l'option ne peut être écartée, en particulier car, parfois, des quantités importantes de céréales égarées par les statisticiens sont retrouvés, aussi bateau que cela puisse paraître l'impact est alors important) , ce qui pourrait entraîner une phase baissière en cas de cassage de la borne inférieure du range, c'est à dire les 644-650 $ précédemment mentionnés.

Je reviendrai donc sur le maïs demain, qui se trouve, je pense, dans une configuration encore plus intéressante, en pleine phase haussière depuis plusieurs semaines.

En attendant, bonne nuit et bons trades.

>> UPDATE1: 27/10/2010 @ 17.45 : La résistance des 700 $ a été franchie, mais impossible d'aller bien plus haut pour le moment. La prudence est de mise.

Hermès (RMS) profite de la prise de participation de LVMH

Hermès n'a que peu souffert de la crise, bénéficiant de la résilience de ses clients et de sa réputation. La maison de la rue du faubourg Saint-Honoré connaît également un développement incroyable sur tous ses marchés avec le retour des clients dans les magasins.

Le titre a été, depuis longtemps, sujet à plusieurs rumeurs d'OPA toujours démenties par les actionnaires familiaux, qui détiennent encore pratiquement 75 % des parts, mais ce de façon éclatée entre une soixantaine d'individus, alors que le gérant de l'entreprise (il s'agit d'une des rares commandites) n'est plus un Hermès.
Alors, la prise de participation de Bernard Arnault via LVMH est un signe. Après avoir mangé presque toutes les grandes familles du luxe français, LVMH s'attaquerait alors à Hermès? Mais LVMH nie vouloir prendre le contrôle de l'entreprise, tandis que la famille réaffirme son attachement à Hermès.


LVMH dispose donc de 17 % des parts d'Hermès, acquises à un prix très attractifs, autour de 80 € en moyenne. Il faut donc saluer le coup de maître de Bernard Arnault.
Si l'on additionne ces 17 % avec les 70-75 % (73 % me semble-t-il) détenus par les Hermès, plus les autres positions de SICAV et autres actionnaires individuels qui tiennent à leur cadeau lors de l'assemblée générale... Cela nous donne un flottant largement inférieur à 10 %. Il n'y a donc trop peu de titres disponibles, ceux qui ont vendu à découvert n'ont d'autre choix que de liquider à n'importe quel prix. Cela rappelle l'épisode Volkswagen-Porsche en 2008, alors que j'avais déjà fait un rapprochement avec le titre Hermès cette même année. Il s'agit donc d'un "corner". Celui de Volkswagen avait causé près de 500 % de hausse, et avait entraîné Volkswagen au rang de première capitalisation boursière de la planète.


Difficile de dire si le titre continuera sur sa lancée et s'il restera solidement ancré au-dessus des 200 €. A ce niveau, le PER dépasse les 50, et il semble très peu probable que LVMH décide de prendre le contrôle à ce niveau, si jamais la famille se désolidarisait (à ce prix là, quelques Hermès doivent être tentés, mais certainement pas ceux qui détiennent les plus grosses parts).


Certes, Hermès est une maison de qualité, toujours extrêmement rentable, peu touchée par les crises économiques du fait de sa position ultra haut de gamme. Mais de là à payer une action 200 € pour un dividende négligeable. Très peu pour moi.

EUR/CHF: Consolidation probable à confirmer

Après une trop longue absence, je suis de retour sur les marchés. Je reviens avec grand plaisir sur l'EUR/CHF, qui a réussi a bien se reprendre grâce à l'amélioration du sentiment des investisseurs, et au déplacement des problèmes monétaires vers le pauvre Dollar US. Ce jour, le Franc Suisse se reprend assez largement, surtout face au Dollar US, désormais réduit à n'être plus qu'une valeur inférieure au Franc. Encore inimaginable il y a peu pour beaucoup (mais certainement pas pour moi).

EUR/CHF 10/25/2010 (30Mn)

Je serai bref car Wall Street est sur le point d'ouvrir et que la situation est assez intéressante sur cette paire.
L'EUR/CHF se trouve clairement dans une phase haussière, mais j'estime tout à fait possible qu'une consolidation ait lieu. Et ce pour des raisons aussi bien techniques que fondamentales d'ailleurs.

Le support intraday des 1.3600 CHF a été franchi à la baisse, et nous nous retrouvons actuellement sur la ligne de trend bleu. En cas de passage en-dessous de cette dernière, associé à un franchissement baissier des 1.3580 CHF, il est envisageable de passer short avec un objectif baissier situé sur les 1.3500-1.3525 CHF, une zone où un soutien important est attendu.
La mouvement serait pour moi invalidé en cas de retour aisé au-dessus des 1.3600 CHF.
Bien évidemment, un rebond au contact de la trendline en question renforcerait alors son importance pour les prochaines heures.


Update @ 16.30: A noter: Morgan Stanley conseille de passer short sur EUR/CHF selon Dow Jones Newswires, citant le fait que l'économie Suisse se porte bien, qu'elle exporte malgré l'appréciation de sa monnaie. Et puis les pressions fiscales se font également plus discrètes ces derniers temps, ce qui permet à la finance helvétique de respirer.

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Light Sweet Crude Oil: le pétrole brut en légère hausse avant Wall Street

Alors que les grèves dans les raffineries (entre autres) se poursuivent en France (inutile de préciser le pays, je pense que l'on s'en doute), coûtant des milliards d'euros à la France chaque semaine que les contribuables devront supporter bien évidemment, ce que les grévistes ne réalisent sans doute pas (après tout, ils ne payent pas vraiment d'impôts n'est-ce pas? Ils n'en donnent en tout cas pas l'impression), le pétrole brut évolue dans un trading range assez fin depuis le début du mois.

Comme la majeure partie des matières premières, le pétrole bénéficie aujourd'hui de l'affaiblissement du dollar US et s'inscrit en hausse de 50 cents environ, mais le mouvement demeure assez faible, sans grande direction, en attendant l'ouverture de Wall Street.
Le brut est bloqué entre 80 et 84 $ le baril, non loin des sommets annuels (à peine plus de 87 $ le baril), soit à peine plus de 5 % de mouvement (ce qui est assez rare pour être signalé). Reste à déterminer combien de temps cette situation durera et si une sortie de range est envisageable dans un futur proche.

Crude Oil 10/25/2010 (NYMEX H4)

Les échanges s'effectuent aujourd'hui au beau milieu du trading range. Le cours grimpe avec le soutien du sentiment de marché globalement positif pour l'heure, mais sans véritable affirmation, malgré un dépassement réussi des 82.70 $, stoppé rapidement par les 83.00$. Voici mes idées de trade:

• Je favorise les prises de positions haussières aux niveaux actuels: en cas de retour sur les 82.00 $, nous pourrions assister une nouvelle fois à un rebond intraday (à acheter) avec 82.50 puis 82.70 facilement atteignables. Tout dépassement de la résistance des 83.00 $ permettrait sans doute de relancer la tendance avec la possibilité de rallier les 84.00 $, ce qui constitue régulièrement le point haut du range actuel. A noter que si le range venait à être dépassé à la hausse, les sommets annuels à 87.00 $ ne seraient pas bien éloignés.
• A la baisse, il faut surveiller en intraday deux niveaux clés: 82.00 puis 81.70 $. Ces deux seuils sont donc susceptibles d'entraîner un rebond. Je suis d'avis de passer short sous 81.70 $ si le timing est acceptable, avec un stop loss vers les 82.00 $, et surtout avec un objectif de retour au bas du range, c'est à dire vers les 80.00 $, voire légèrement plus bas. Si jamais le mouvement baissier venait alors à s'affirmer, une nouvelle phase baissière plus globale pourrait se mettre en place avec la MM50 (située vers les 77.50 $) voire les 75.00 $. Mais rien ne permet de favoriser ce scénario dans les conditions actuelles.

Bons trades et bon après-midi.

En attente des statistiques US du jour...

Update @ 15.08: 83.00 $ dépassé, le mouvement reste assez faible. Stop loss déplacé au niveau de l'ouverture de la position, bien trp proche des cours pour être tranquille.

Gold: L'or entame bien la semaine: Up @ $1345

Après 10 hausses hebdomadaires (en 11 semaines) l'once d'or marque un pause. Le nouveau record historique a été atteint pour 1387 $ l'once, suivi d'une consolidation. Aujourd'hui, l'or a profité de l'affaiblissement du dollar US après un G20 des ministres des finances particulièrement décevant, sans aucune surprise (sauf peut-être pour ceux qui croient encore que les Etats viendront les sauver). Le yen a atteint un plus haut en 15 ans face au Dollar US, l'Aussie se rapproche de la parité, et l'Euro a pu dépasser les 1.40 $ sans grandes difficultés.

La tendance MT-LT demeure à la hausse pour l'heure, malgré quelques signes baissiers repérables à CT au niveau de la MM20 ou du RSI, ce qui permet tout de même de favoriser les scénarios baissiers à court terme (tendance baissière CT repérable par le canal baissier actuellement valide).
Je me permets de rappeler que l'or profite traditionnellement d'un statut de valeur refuge. Il se justifie en cas d'hyperinflation, de crack boursier (encore que), de récession mondiale... Ce que nous n'avons pas aujourd'hui. Mais la demande de l'or, en particulier en provenance d'Asie, et les craintes concernant le Dollar US peuvent permettre à cette nouvelle bulle (je pense que l'on peut la qualifier de bulle) encore quelques temps.

Gold 10/25/2010 (H4)

Il est clair que la résistance des 1350 $ sera difficile à franchir, puisqu'il s'agit d'un niveau de première importance. elle sera en tout cas hautement significative.
Tout test de cette zone sera crucial pour la suite. Je n'ai pas actuellement de position short ouverte, et je ne compte pas prendre position sauf en cas de nouveau test des 1350 $.

• En cas de tentative de hausse infructueuse, et de nouveau retournement à 1350 $, je suis tout à fait disposé à passer short avec les 1330 $ en ligne de mire, et éventuellement 1315-1320 $. Rien d'inquiétant tant que les cours restent supérieurs à ce dernier niveau. 

• En revanche, en cas de dépassement réussi de la résistance des 1350, il faudra certainement passer à l'achat à nouveau, avec un stop loss assez serré pour éviter les mauvaises surprises. Il faudra passer les 1355 $ dans la foulée pour confirmer le mouvement. Premier objectif sur les 1365 $ (autre résistance difficilement franchissable) et second objectif à 1375 $. A noter que si ce scénario venait à être confirmé, l'or quitterait alors le canal baissier TCT dessiné en bleu. 

De manière générale, l'or semble avoir les moyens de renverser la tendance baissière de court terme et de reprendre son ascension. J'attendrai donc de voir comment les cours se comportent à l'approche des 1350 $.

Bien entendu les marchés resteront sensibles aux déclarations de Ben Bernanke, alors que l'on attend plus de précisions en ce qui concerne les nouvelles mesures de Quantitative Easing: 1 Trillion? 2 Trillions peut-être?

Alors que nous savons pertinemment que le QE ne sera pas suffisant pour sortir l'économie US de l'état léthargique dans lequel elle se trouve encore, malgré le rehaussement des prévisions de croissance.

Have a Good Trading Day.

EUR/CHF: fin de la tendance baissière ?

Depuis la semain dernière, tout va bien ou presque sur les marchés, d'autant plus que les chiffres officiels du chômage US publiés vendredi sont ressortis bien meilleurs qu'anticipé à - 54 K contre près de -100 K.

De ce fait, le Franc Suisse a perdu la faveur des investisseurs qui ont accepté de retourner vers des actifs plus risqués. Alors simple répit pour l'euro ou véritable changement de tendance?

EUR/CHF (H1)

Pour ma part j'estime que qu'on ne pourra plus reparler de tendance baissière avant un possible basculement sous les 1.2970 (à condition que la clôture se fasse en-dessous).
La paire se trouve dans un canal haussier et ressort de la zone de survente, tandis qu'il est clair que des stops ont été atteints lorsque que l'EUR/CHF a dépassé les 1.3000 CHF...

Je serai très bref car le temps m'est malheureusement compté, je ne vais plus tarder à aller apprendre des formules mathématiques totalement useless.
Je favorise les pris de position à la hausse tant que les cours demeurent au-dessus des 1.3040 CHF. Les 1.3165 CHF apparaissent comme une résistance assez forte mais pas insurmontable, une poursuite haussière pourrait avoir lieu en direction des 1.3200 (la MM à 20 séances n'est pas très éloignée de ce niveau) puis 1.3240 voire 1.3270 CHF.


En revanche, passer sous les 1.3040 pourrait donc encourager de nouvelles prises de position short avec la zone support des 1.2970-1.3000 CHF en perspective (zone très forte).
Continuer plus bas ouvrirait la voie aux 1.2900 puis 1.2850 CHF et donc, potentiellement, à l'arrivée sur l'objectif des 1.2750 CHF. Pour cela il faudra que l'aversion au risque effectue son retour, ce qui ne sera sans doute pas le cas aujourd'hui grâce aux "bons" (moins pires que prévu en fait) chiffres publiés vendredi et au fait que Wall Street restera fermé aujourd'hui pour cause de Labor Day.


Bons trades et à très bientôt !

Le Forex continue à se développer: +20 % en 3 ans

Le rapport tri-annuel de la Banque des règlements internationaux (la BIS) indique que les volumes quotidiens échangés sur le amrché des changes ont augmenté de 20 % entre avril 2007 et avril 2010, passant de 3.3 Trillions $ à 4 Trillions $.

Le Royaume-Uni a conforté sa place de leader de cette "industry", et le poids du Dollar a continué de diminuer, au profit de l'euro, du yen, ou encore de monnaies de pays moins importants comme l'aussie et le dollar canadien.

Voici le lien de la BIS pour prendre connaissance des détails de leur enquête.

Futures S&P500: danger sous 1037 points !

Après un bon début d'année 2010, le S&P500 a reflué en même temps que les mauvaises surprises économiques apparaissaient. Depuis le mois de mai, l'indice évolue dans un range et aucune direction majeure ne se dessine. 

Plusieurs explications à cela... Je mentionnerai le fait que les entreprises US parviennent tout de même à réaliser de bons résultats, mais le problème est qu'elles y parviennent principalement grâce à du cost-cutting (réduction des coûts en bon français) plutôt qu'en conquérant des marchés et des clients... Et la réduction des coûts à des limites !

Mais dans le même temps, le contexte global s'est assombri à cause du poids de la dette, et surtout à court terme à cause de l'inefficacité des centaines de milliards mobilisés pour relancer l'économie US.

Bref, pour moi l'économie US est en train de s'assainir, avec un deleveraging massif de la part des ménages que l'on considérait autrefois comme des vaches à lait. Le taux d'épargne est aujourd'hui de 6 %, au lieu de 0-1 % il y a quelques années...

Et puis il y a surtout l'incertitude liée à la politique d'Obama. Les impôts vont commencer à augmenter l'année prochaine, ce qui incite les banques à verser les bonus avant la fin d'année (à voir si elles le feront vraiment, je pense que oui pour ma part) et les élections de mi-mandat: les Démocrates vont certainement perdre leur majorité à la chambre et ainsi compliquer la tâche du président US.

Les Futures S&P500 se trouvent au sein d'un canal baissier. Tout en haut du graphique vous pouvez voir la résistance des 1129-1130 points, une zone difficilement franchissable. De toute façon, nous en sommes loin, il faudrait un rebond de plus de 8.5 % à partir des niveaux actuels pour se retrouver sur les 1030.

La semaine va être riche en chiffres US de premier ordre. Confiance des consommateurs et minutes de la Fed aujourd'hui, étude de l'emploi privé US demain ainsi que l'ISM manufacturier...Jeudi, stats hebdomadaires habituelles et en point d'orgue, vendredi les chiffres officiels de l'emploi US puis ISM des services.

Si je précise cela, c'est que tous ces chiffres vont entraîner une volatilité plus importante qu'à l'habitude.
Et une cassure du support majeur des 1036-1037 points pourrait avoir lieu.
Vous pouvez le voir, tout dépend du comportement de l'indice au contact de ce seuil.
Les rebonds à partir des 1037 me semblent être de bons points d'entrée, mais l'indice demeure très faible...


Ainsi, je suis prêt à passer short en cas de cassure de ce support, short à 1036 points. La cassure pourrait relancer la tendance baissière pour un nouveau test du support crucial des 1000-1010 points, plus bas annuel, et support symbolique d'importance capitale.
Tout retour au-dessus des 1040 invaliderait alors ce scénario, et il serait sans doute plus judicieux de passer long.


Préférence short donc, très nettement.
Les rebonds, s'ils ont lieu, ce qui est le cas à présent, peuvent ramener l'indice vers les 1050, qui joue en quelque sorte le rôle de point pivot. Les clôtures au-dessus des 1050 points sont très positives pour la suite. Poursuite haussière possible vers 1060 voire 1070-1073 où se trouveront d'ici peu les moyennes mobiles à 20 et 50 séances. Pour aller plus haut, il faudrait certainement de très bons chiffres Américains !


Bons trades, see you later !

USD/CHF: Le Franc Suisse encore et toujours gagnant !

Ce mardi 31 aout est marqué par le retour du pessimisme sur les marchés.Les futures S&P500 ont touché les 1037 points, et parviennent à rebondir, pour la 3ème fois en moins de 5 séances. Le Franc Suisse bénéficie bien évidemment de l'aversion au risque, et attire à nouveau les capitaux. Le cross EUR/CHF a dramatiquement chuté, et a brisé son plus bas historique des 1.2970. J'aborderai cette paire tout à l'heure si j'en ai le temps.

Le Swissie a quant à lui atteint ma cible des 1.0185 CHF, au plus bas depuis janvier, et continue plein Sud.

Tout à l'heure, nous aurons la première salve de statistiques US avec le PMI de Chicago mais surtout la confiance des consommateurs selon le Conference Board. A ce moment, les supports des principaux indices boursiers seront susceptibles de céder, à moins que l'attentisme ne l'emporte, car je vous le rappelle, les chiffres de l'emploi US arrivent, et devraient donner la direction générale des prochaines semaines. A noter que lundi prochain sera chômé aux USA pour le Labor Day. 

J'étais en train d'écrire au sujet du Franc Suisse, mais les marchés m'ont devancé... The trend is your friend, tâchons d'en profiter un maximum !

Le revirement haussier est envisageable en cas de passage rapide des 1.0220 CHF pour l'USD/CHF, et en cas de passage des 1.2975 CHF immédiatement suivi d'une percée des 1.3000 CHF sur l'EUR/CHF.

Je vais plutôt aborder le S&P, j'aurai plus de détails à partager !

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Kadhafi à peine arrivé en Italie, et les scandales éclatent !

Je profite de l'attentisme des marché pour vous faire part d'une actualité à la fois intéressante, amusante, et pathétique.

Ce cher Colonel Kadhafi est donc en Italie pour quelques jours, il va pouvoir renforcer les liens de son pays pétrolier avec l'Italie et son nouvel ami, Silvio Berlusconi. L'ancienne colonie Italienne s'est trouvée un allié européen, et espère ainsi se replacer sur le devant de la scène internationale. L'Italie, que la France aimerait bien doublé, parvient quant à elle à assurer son approvisionnement énergétique. Vous avez certainement été au courant des scandales précédents impliquant ses fils en Suisse, ou bien lui-même... C'est simple: à chaque déplacement hors des frontières de son pays, avec tente, gardes, coffres, chevaux, il se produit un scandale. Ou plus.

Cette fois, il a payé une agence de mannequinat pour recruter des jolies jeunes femmes de 18 à 35 ans, mesurant toutes plus de 170 cm. Il a donc convoqué 200 belles plantes, payées 50 € chacun, dans un beau quartier romain. Ce n'est qu'en arrivant sur les lieux que ces femmes ont appris l'identité de l'organisateur de la soirée: le colonel Kadhafi en personne. Celui-ci leur avait réservé une soirée assez spéciale, puisqu'elles ont eu droit à un discours les incitant à se convertir à l'Islam. Kadhafi aurait d'ailleurs déclaré que toute l'Europe devrait se convertir et que la Chrétienté n'était pas importante, propos qui bien entendu n'ont pas tarder à déclencher la polémique dans l'un des pays les plus catholiques du monde.

Il a par ailleurs assuré à l'assistance qu'il n'était pas misogyne et s'est efforcé de défendre sa foi. Il a réussi à convertir 3 femmes présentes. A 50 € par personne, le coût d'une conversion revient à 3333 €. En devise US nous approchons les 5000 $ par conversion.
Il semblerait donc que le Colonel pense que les Européens n'ont pas de valeurs autres que l'argent, et qu'il pourra s'offrir toutes les âmes du continent. C'est une manière comme une autre de discréditer les "Chrétiens" (vous savez aussi bien que moi que les jeunes femmes sont loin d'être toutes pratiquantes ou même croyantes, et que d'autres religions sont fortement mélangées en Europe...mais soit!). C'est du moins de cette manière que je vois les choses.


Le chiffre du jour est donc le suivant:
2 433 Milliards d'euros (2.4 Trillions): c'est le coût estimé de la conversion de toute l'Europe à l'Islam; 3.65 Trillions en Dollars US.


Sur ce, je vous dis à demain, pour parler bourse cette fois. La séance devrait être un peu plus intéressante, avec des volumes plus forts car Londres rouvrira, et les premières statistiques majeures vont être publiées (confiance des consommateurs US à 16.00 CET).

Le Franc Suisse stable ce vendredi 27 aout: aucun signe d'affaiblissement

Le Konjunkturbarometer, le KOF, a été publié ce matin. Il ressort pratiquement en ligne avec le consensus à 2.18, légèrement moins que prévu, et s'inscrit dans le positif pour le 11ème mois consécutif. Le KOF n'est autre qu'un indicateur avancé, qui regroupe à la fois des données liées à la confiance des consommateurs, à l'immobilier, aux commandes à l'industrie... Bref c'est donc un indice assez général qui indique quel devrait être la situation économie de la Confédération au cours des prochains mois, c'est, comme son nom l'indique, un baromètre de l'économie.


Cette nouvelle étant attendue, cela n'entraîne guère de réaction sur le marché des changes avec le Swissie ainsi que le cross EUR/CHF très stables. COmme je l'écrivais plus tôt, il va falloir attendre le réveil des intervenants Américains et la publication du PIB US en seconde estimation pour assister à des mouvements significatifs. Mais de toute façon, les chiffres majeurs viendront la semaine prochaine, d'autant plus qu'il s'agira de la rentrée pour beaucoup de financiers.

• USD/CHF: Le Swissie évolue dans un range en attendant Wall Street et la mise au point de l'estimation du PIB Américain. Le support des 1.0220 CHF a tenu bon hier, et ce matin, il semble assez solide. En cas de cassure, je privilégie une position short, mais il faut rester prudent car nous sommes déjà très bas... Un chiffre US hautement décevant pourrait causer cela... Le potentiel haussier me semble lui aussi limité en cette fin de semaine... Une reprise haussière pourrait avoir lieu lors d'un test réussi des 1.0350 CHF, en-dessous les tests devraient être de moindre importance...

USD/CHF (15mn)

• EUR/CHF: Le Franc suisse demeure fort face à la monnaie unique... Un euro s'échange encore contre 1.30 CHF, niveaux historiquement bas. La zone comprise entre 1.2970 et 1.3000 CHF me semble susceptible de tenir encore, une nouvelle cassure pourrait relancer la tendance baissière, et atteindre l'objectif largement partagé par les banques d'investissement des 1.2750 CHF. Mais pour le moment, ce support tient bon, il est envisageable de passer long à ce niveau, mais pour cela il faut vraiment avoir confiance, ce qui n'est pas mon cas ! Attendons donc, de véritables signaux de retournement de tendance avant d'envisager cela... Je pourrai passer haussier en cas de franchissement et de clôture au-delà des 1.3105 CHF. 

EUR/CHF (H1)

Les chiffres US ne vont plus tarder, l'après-midi risque d'être longue, et j'espère, profitable !

See You Soon & Happy Trading !

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GBP/USD: L'incertitude prévaut malgré un bon PIB Britannique

Ce matin le PIB du Royaume-Uni pour le second trimestre a été légèrement revu en hausse à +1.2 % contre +1.1 % précédemment, grâce à une hausse des dépenses de consommation correcte de 0.7 % et à une reconstitution des stocks. 

Certes, l'écart entre ce qui était prévu et le chiffre effectif n'est pas important, ce pourquoi d'ailleurs le marché n'a pas véritablement réagi. Mais cela confirme tout de même que la reprise économique est sur la bonne voie de l'autre côté de la Manche, alors qu'on croyait l'archipel perdu il y a quelques mois de cela... David Cameron a annoncé cette semaine la naissance de son 4ème enfant (si je ne m'abuse), mais ce qui est à craindre pour la Livre Sterling émerge à l'horizon: les coupes budgétaires seront annoncées très prochainement, et il y a fort à parier que cela pèsera sur la croissance, tout en étant très positif d'un point de vue budgétaire.

GBP/USD (Daily)

En journalier, la tendance haussière a été stoppée, après plusieurs échecs de franchissement du niveau symbolique des 1.6000 $, et les cours sont passés sous la moyenne mobile à 20 séances.

L'autre MM à qui j'accorde du crédit, la MM50, n'a pas pu être franchie à la baisse... Honnêtement il est difficile d'anticiper le prochain mouvement majeur sur cette paire...Les statistiques US de la semaine prochaine permettront de donner une nouvelle direction, je doute que la séance d'aujourd'hui nous guide vers un franchissement de support majeur ou de résistance majeure. 

A suivre donc la seconde estimation du PIB US à 14.30 CET, ainsi que la révision du "Consumer Sentiment" selon l'université du Michigan à 16.00, et puis nous aurons également droit à une intervention de Ben Bernanke depuis le Wyoming où se tient actuellement le symposium de Jackson Hole qui réunit la plupart des grands financiers

Premier support intraday situé entre 1.5485 et 1.5500 $. Celui-ci a prouvé sa résilience et est donc susceptible d'entraîner un rebond. Tant que les échanges s'effectuent au-dessus, j'aurai tendance à privilégier la hausse.

En cas de cassure, je suis short avec un stop loss proche, juste sur les 1.5500 $. Je vise un retour sur les 1.5425 minimum, car cette cassure pourrait être assez significative pour nous entraîner jusqu'au support majeur compris entre 1.5375 et 1.5400 $ (support qui permet aux bulls de garder espoir).

Les éventuels mouvements haussiers devraient avoir des difficultés à franchir les 1.5600 $ avant le week-end.

Plus haut se situe la résistance majeure des 1.5700 $. Il n'y aura pas de tendance haussière franche sans cassure facile de ce niveau.

NB @ 14.40: FAUSSE CASSURE, je suis liquide !

Bons trades et à plus tard !

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USD/CHF: Le Franc Suisse poursuit son ascension !

Je vous l'avais signalé hier, il était judicieux de passer short en cassure des 1.0400 CHF. La chute a été vertigineuse, et surtout, le Dollar n'a pas pu reprendre le terrain perdu, ce qu'il a été en mesure de faire face à l'euro ou encore face à la livre sterling; et même face au Yen (qui a touché un plus bas en 15 ans, pratiquement à 83.50 JPY).

Chaque séance de panique, les investisseurs se réfugient sur le Franc Suisse. Cela permet d'avoir une exposition à l'Europe, sans pour autant subir les risques liés aux mauvais élèves ayant adopté la monnaie unique. Et puis, comme je le répète inlassablement depuis des semaines, l'économie Suisse tourne bien, alors qu'ailleurs, tout est loin d'être réglé... Seule inquiétude: trop de monde considère le Franc Suisse comme LA monnaie a détenir, ce qui me fait craindre un possible retour de bâton, car si tout le monde achète du Franc Suisse, qui reste-il pour en acheter encore? Néanmoins, la monnaie helvétique a encore les moyens de poursuivre son ascension, mais la prudence est de mise car nous approchons la survente, en particulier au niveau de l'EUR/CHF, ce qui n'est jamais idéal pour passer short...

USD/CHF (H4)

Les cours sont donc retournés au plus bas depuis janvier, touché la semaine dernière (le plus bas 2010 étant à 1.0130 CHF). Pour reprendre le terme employé par mon courtier, le Franc Suisse se rapproche "inexorablement" de la parité avec le Dollar US... De plus, le canal baissier a été réintégré!
Aujourd'hui, le Dollar bénéficie de plus de soutien, et l'USD/CHF est donc très stable, mais les nouvelles US sont de plus en plus horribles...

Ma première résistance se situe à 1.0350 CHF. En-dessous, j'ai une nette préférence short. Si la paire réussit à la franchir, pourquoi alors ouvrir une position à l'achat, avec les 1.04 CHF en perspective, voire 1.0450-1.0460 CHF. A ce niveau il faudra s'attendre à beaucoup de difficultés pour grimper encore.

Mes supports sont donc à 1.0285 CHF, puis 1.0255 CHF. Ces seuils sont susceptibles d'entraîner le rebond, mais on ne peut pas non plus arrêter une locomotive en mouvement très facilement! Si aucun signe de retournement haussier ne se dessine, je pense que les 1.0200 CHF voire 1.0185 seraient des cibles envisageables à court terme.

Surveillez également l'EUR/CHF, qui glisse continuellement depuis plusieurs jours. Permettez moi de vous rappeler que je suis short depuis 1.3750 CHF (pas short continuellement, mais j'ai eu le loisir d'ouvrir de nombreuses positions sur cette merveilleuse paire!) L'euro vaut désormais moins de 1.30 CHF, et beaucoup de banques se permettent d'espérer une poursuite baissière vers les 1.2750 CHF (c'est le cas d'UBS, mais aussi de la BNP Paribas). C'est devenu, comme on dit dans le métier, "a crowded trade", donc méfiance, quand tout le monde pense la même chose, c'est souvent que les choses s'apprêtent à changer... Nous verrons bien :)

Bons trades, et bon courage héhé.

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USD/CHF: Le Swissie poursuit sa hausse, jusqu'à quand?

Le Franc Suisse a perdu un peu de terrain hier et ce matin. Le Dollar retrouve les faveurs des investisseurs recherchant la sécurité, ainsi que le yen, mais les pertes du CHF ne sont pas considérables, les mouvements étant restés très limités.

USD/CHF a franchi la borne supérieure du canal baissier dans lequel elle se trouvait, et remonte, doucement, mais sans grande volonté....
En intraday, la paire a rebondi très exactement sur les 1.0400 $.

Le Franc Suisse pourrait se reprendre, et voici pourquoi:
-L'économie Suisse se porte bien, et continue d'exporter facilement
-La Banque Nationale Suisse a moins d'inquiétudes concernant la déflation, ce qui pourrait ouvrir la voie à une remontée progressive des taux.

MAIS, attention, la BNS a aussi beaucoup d'euros dans ses comptes, beaucoup trop à son goût, près de 70 %! L'institution pourrait donc décider d'acheter des dollars, pourquoi pas?

Pour le moment, je retire mon avis haussier sur le Swissie tant que les cours restent sous 1.0460 CHF, je suis devenu "neutre", pour ne pas dire indécis...
Je suis short en cas de cassure des 1.0400 $ en séance, avec les 1.0350-1.0360 CHF en ligne de mire, sans pour autant écarter une possible continuation baissière, ce qui serait possible avec la publication de mauvais chiffres Américains, ce qui inciterait beaucoup d'investisseurs à se réfugier vers les CHF. Les autres supports peuvent être trouvés sur mon article précédent.
A l'inverse, franchir les 1.0460 CHF en hausse permettrait de relancer la machine vers les 1.0500, puis 1.0525 voire 1.0550 CHF, mais il vaudra mieux se méfier.

Remarquez qu'en daily, la paire évolue dans un range assez fin, et qu'aucun mouvement majeur ne s'est mis en place, cela pourrait continuer encore quelques temps...


Bons trades!

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AUD/USD: Major Support @ 0.8840 $

L'Aussie est très secoué depuis vendredi. La cause?
Comme nos chers amis Anglais, le pays s'est montré incapable d'élire une majorité, ce qui nous laisse avec un parlement sans grand leader...
Je ne suis jamais cette paire là, mais nous pourrions avoir quelques surprises, car les cours ressemblent à des montagnes russes !

Le support majeur n'est plus très éloigné des cours, il se situe exactement sur les 0.8840 $. A ce niveau, la moyenne mobile  à 50 jours complète un support horizontal.

La tendance générale est aujourd'hui morose, le pessimisme prime ce matin, et un test de ce support est tout à fait envisageable. Alors soyons pragmatique, en cas de rebond sur ce support, l'achat est tout à fait possible, d'autant plus que l'économie australienne se porte au mieux, et quel a différence de taux par rapport aux USA est énorme.
Mais n'oubliez surtout pas que la tendance est à la baisse, et qu'une cassure de ce support me paraît plus probable. La chute pourrait alors s'accélérer vers les 0.88 $ et plus si affinités.


Bons trades !

Miss Universe 2011: Résultats ce soir !

Journée morose, ennuyeuse pour ne pas dire barbante... Mis à part le pétrole, qui s'est encore assez largement enfoncé, les marchés ont été extrêmement calmes... Quoi de mieux donc que de vous parler de l'actu du jour, l'élection de la Miss Universe 2011 ! L'élection sera diffusée à 3.00 cette nuit sur Paris Première, mais honnêtement, le sujet ne me passionne pas suffisamment pour que je remette en question mon sommeil ;)

Les favorites sont toutes originaires d'Asie ou d'Amérique du Sud...
Les Philippines disposent d'une ravissante candidate est sont en 1ère place... Suivent la Bolivie, le Vénézuela (déjà gagnant lors des deux précédentes éditions)...La candidate Russe, première Européenne se trouve pour le moment 7ème tandis que Malika Ménard, notre Miss tient la 16ème place, mais je pense qu'elle a toutes ses chances.

Ma première remarque est que les Blondes sont très peu nombreuses et reléguées aux dernières places... Mais le jury pourra trancher différemment bien entendu.

Voici le classement tel qu'il devrait être selon moi, voyons si j'ai les mêmes aptitudes de prévision !

Guatemala 1st: Jessica Scheel

Russia 2nd: Irina Antonenko

Sweden 3rd: Michaela Savic

En fait, beaucoup d'autres pourraient faire partie du podium, voici ma sélection:

Miss Croatie, République Tchèque, France (eh oui!), Philippines, Thaïlande (les asiatiques ont la cote), Mexique et, sans doute, Miss Vénézuela. Et bien d'autres pourraient aussi y figurer, tant les candidates me paraissent charmantes, quelques spécimens mis à part... 

A noter que Malika Ménard est 5ème selon les parieurs, tandis que Miss Irlande, Miss Mexique, Miss Haïti et Miss Philippines la devance. 

Bref nous verrons bien.

Rendez-vous demain pour les résultats ! 

Et Merci Donald !

NB: bon eh bien je me suis trompé, c'est Miss Mexique qui remporte la couronne elle la mérite après tout !  

Carrefour Ecully: Avec Carrefour je Positive !

Carrefour est sans conteste l'une de mes valeurs préférées.
Je l'ai abordée en 2009, quand j'effectuais le suivi d'actions principalement, avant que mon temps libre ne soit bêtement rogné. Voici donc ce que je pensais de Carrefour, conseillée à l'achat ici, puis comparée avec Wal Mart là. L'entreprise réunit de nombreux points forts mentionnés dans ces deux précédents posts, et le nouveau management est l'un d'entre eux !

Lars Oloffson, le PDG de Carrefour, a déclaré ce matin qu'il était temps d'en finir avec" le concept de tout sous le même toit, l'esprit bazar."


Et comme il n'a qu'une parole, le Groupe Carrefour inaugure ce mardi 24 aout ses deux grands hypermarchés lyonnais, totalement relookés. L'établissement de Vénissieux, et celui d'Ecully, où je fais mes courses depuis ma plus tendre enfance. J'ai évité d'y mettre les pieds ces derniers temps, à cause de la poussière et du désordre qui régnait dans le magasin, mais c'est avec plaisir que je vais y retourner !


Les rayons n'occupent plus autant d'espace, et visiblement certains n'existeront même plus. Ces deux "prototypes" sont les modèles de la future rénovation de tous les hypermarchés Carrefour, j'irai donc voir par moi-même si les changements sont aussi innovants que ce que l'on raconte. 

Navré de ne publier que ce maigre graphique qui n'est même pas une analyse graphique... Mais vous pouvez clairement remarquer que le titre se trouve dans un canal ascendant, que le plupart des indicateurs sont soit neutre soit positifs...




En tant que client, je vous dis à bientôt dans le nouvel espace Carrefour.
Et en tant qu'actionnaire, je vous dis: "ACHETEZ!" ;)




Fondamentalement, Carrefour est bien placé pour croître encore. Le marché indien devrait être la prochaine proie de croissance rapide du groupe, tandis que le remaniement en France ou en Belgique suit son cours. Acheter maintenant ne me semble pas particulièrement conseillé. Je ne donnerai qu'un conseil biaisé: passer à l'achat sur repli! Les supports majeurs se situent sur les 32 €, puis 29.50-30 €, une zone formidable pour passer à l'achat si jamais le titre s'y retrouve prochainement sans que les fondamentaux n'aient changés.


Bref vous l'aurez compris, mon avis sur le Groupe Carrefour n'a pas changé depuis un an et demi. Seulement, je recherche un point d'entrée pour ouvrir une ligne !




A demain, pour parler bourse, avec plus de sérieux et de contenu, promis ;)