Biomérieux, Dior, opportunités?

Biomérieux est très proche des supports que j'avais présenté début septembre, j'avais placé le titre sous surveillance:

http://videobourse.fr/bourse/index.php?2008/09/10/128-biomrieux-bim-proche-de-ses-supports

Biomérieux vaut 59.14 €, le titre a abandonné 2 % ce jeudi. Le titre s'est précédemment essouflé à 75 € et a lourdement chuté après l'annonce d'un chiffre d'affaires en (très) légère augmentation, et après avoir fait état d'une dégradation du climat de ses affaires aux U.S.A. Ce marché représente environ 25 % du total des activités du groupe.

Or, de nombreux indicateurs semblent montrer que le baisse est arrivée à terme. Un support "solide" se trouve à proximité, vers 58 €. Le RSI et les stochastiques montrent que le titre est survendu, le macd semble être en train de se croiser. Les cours devraient également croiser la paraboliques, ce qui serait un signe de retournement, là encore. Un achat pourrait donc être réalisé autour des niveaux actuels. Néanmoins, j'ai quelques doutes, plutôt beaucoup d'inquiétudes en ce qui concerne le retour de l'optimisme sur les marchés. Le pessimisme pourrait entraîner le titre plus bas, et il n'y a pas de supports solides avant la zone des 52 €.

Après Mérieux, Christian Dior. Cela fait suite à mon analyse d'hier sur LVMH et Hermès, il ne faut pas prendre position sur chacune de ces valeurs mais avec Dior, cela fait un plus large panel de choix.

Là encore, nous sommes dans une situation de survente, nombreux sont les titres atteignant ce stade, ou tout du moin des niveaux alléchants (Monsanto, Alcoa, Johnson & Johnson se rapproche de bons points d'entrée, et j'en passe).

Dior est arrivé à 50 €, le RSI est survendu, la chute a été brutale et très forte, début septembre le titre valait encore 75 €. Je préfère LVMH, mais les deux valeurs sont très liées, M. Arnault est d'ailleurs président des deux. Alors, Dior, aussi attrayante que LVMH? Mes seuls doutes concernant la résistance du luxe, il y a toujours des personnes fortunées, il y en aura toujours, mais la croissance du nombre de ces grandes fortunes ne peut que être ralentit, encore une fois la prudence est de mise, et mieux vaut donc ne pas multiplier ses éventuelles positions sur des valeurs du secteur.

Je n'ai malheureusement pas le temps de détailler ces deux analyses, je suis très pris ces derniers jours, faisons très attention aux nouvelles nous provenant des Etats-Unis, chauqe jour ou presque nous avons une déception, et la bourse chute toujours. Le S&P500, par exemple, est retombé à des niveaux de 2004, nous risquons ainsi de tomber plus bas que lors de la précédente décrue boursière...

Bons trades :)

LVMH et Hermès, le même secteur, mais radicalement différents

Qu'est ce que sont LVMH et Hermès? Ce sont tout simplement des ambassadrices de la mode et de l'élégance Française de part le monde. Comme vous le savez certainement, leurs situations sont très différentes.

LVMH évolue, grossomodo, entre 60 et 75 € depuis le début de l'année. Jusqu'à présent, le groupe a plutôt bien résisté, le luxe restant très demandé dans les pays développés et poursuivant une croissance plus ou moins rapides dans les pays en développement, principalement la Chine, la Russie etc, c'est à dire les BRIC. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre sera dévoilé très bientôt, le 15 octobre, nous verrons si LVMH confirme sa solidité.

Le titre se trouve dans une phase baissière qui pourrait prendre fin. En effet le titre a testé le support des 60 € et entame une légère remontée depuis. 60 € paraît être un bon point d'entrée, mais il pourrait être plus prudent de favoriser d'autres dossiers, ou d'attendre un peu plus, sous peine de rater le train en marche. Le RSI est à la limite de la zone de survente, le potentiel baissier est donc limité, les stochastiques sont en train d'entamer un croisement, signal haussier. Le MACD est très bas, il devra se croiser pour confirmer le rebond. En cas d'échec de la hausse, le prochain support majeur se trouve à 50 € avec des supports intermédiaires vers 58 puis 55 €. Les moyennes mobiles 50 et 100 se rejoignent actuellement à 70 €, ceci serait un bon objectif à atteindre, après avoir pris des profits en atteignant les 65 €. Si le titre repart, ce qui ne pourra pas arriver sans le soutien du marché dans sa globalité (LVMH est assez suiveur, ce n'est pas un titre "indépendant" du marché), les développements de l'adoption du plan Paulson seront d'ailleurs assez significatifs.

Sur une optique plus long-termiste, je ne pense pas trop m'engager, le titre ne distribue qu'un petit dividende (rendement approximativement à 3%) et son développement reste tout de même limité. Mon objectif maximum serait d'approcher les 75 €, ce qui représenterait une large progression. Je doute que le titre remonte aussi haut, quoiqu'on en dise, nous sommes bel et bien dans une phase de ralentissement. LVMH pourrait faire en sorte d'améliorer ses marges pour pallier au ralentissement, les prochains résultats nous permettront d'y voir plus clair.

Dans le même secteur, nous pouvoir retrouver Hermès (RMS). Même secteur, mais plus centré sur la mode et les accessoires, taille bien plus petite, mais notoriété sans doute aussi grande que celle de LVMH. A l'inverse, l'action est surachetée, la hausse est assez exeptionnelle sur l'année, c'est d'ailleurs la meilleure performance du SRD. Le titre a atteint aujourd'hui un plus haut historique, ceci a été permis par des soupçons, par des espoirs devrais-je dire, que le famille Hermès cède des parts. Personnellement, je pense que lorsqu'on contrôle une entreprise comme celle-ci, avec une telle renommée, on n'a pas forcément le souhait de diminuer sa participation. Mais, tout est possible, certains membres de la famille pourrait être tentés de céder des parts aux niveaux actuels. C'est cette spéculation qui pousse le titre vers le haut, plus que ses résultats qui sont tout de même plus qu'honorables.

Mais cela ne peut pas durer éternellement. Le titre approche d'ailleurs de la zone de surachat, les stochastiques sont d'ores et déjà extrêmement hautes, le RSI va indiquer une situation de surachat. Certains voudront peut-être tenter une vente à découvert, personnellement, je ne peux pas me le permettre, je ne le fairai donc pas. Ceux-ci pourraient viser les 105 puis 100 €. Mais attention, quand la spéculation s'empare d'un titre, la logique n'est plus de mise.

Bons trades !

Semaine Volatile; Google: weird Prices

Dimanche, je prévenais que nous allions avoir une semaine volatile, mais croyez moi, je ne m'attendais pas à de telles variations, à une telle amplitude en seulement deux séances! Nous passons d'un extrême à l'autre, après d'importantes pertes sur certains de mes "holdings" lundi, d'importants profits m'ont permis de bien recoller les morceaux. J'attirerai votre attention sur State Street Corporation ( NYSE:STT financière basée à Boston, très chahutée ces derniers jours) qui a abandonné plus de 20 % lundi, et s'est repris de près de 30 % ce mardi. Cette valeur est l'une des seules financières qui a été capable de battre des records de profits malgré la crise (avec Wells Fargo NYSE:WFC, par exemple), mais les doutes sont grands quant à l'état de ses portefeuilles, le marché estiment qu'ils contiennent de nombreuses pertes non réalisées, ce qui paraît logique étatn donné les évolutions récentes à la baisse, dans le rouge vif.

Autrement, lumière sur Google (NASDAQ:GOOG), il semblerait que certains chanceux aient pu entrer "long" à 340 $, et assez largement en-dessous.  La cause? Certainement un bug informatique(le comble) qui a pu profité à certains, et ainsi, le Nasdaq vient d'annoncer l'annulation pure et simple des transactions effectuées sous les 400.52 $ ou au-dessus des 425.29. J'avais des regrets de ne pas avoir pu profiter de cet écart de prix anormal (bug, surement, mais cela aurait pu être une erreur humaine suivie d'une réaction en chaîne). Quoiqu'il en soit, google est revenu à son cours normal, vers 410 $.

 

Une bien belle journée, très agitée, active en très forte hausse. J'espère bien avoir fait le bon choix en ouvrant un certain nombre de positions sur des valeurs que j'ai présenté, pour la plupart sur le blog.

Bons trades :)

Caterpillar (NYSE:CAT), bon point d'entrée?

Encore une valeur probablement, et j'insiste là-dessus, probablement intéressante pour les jours à venir. Caterpillar, le géant américain de le production d'engins, machines de travaux, a perdu 30 % depuis mai. Les derniers resultats du groupe ont grimpé de 34 %, tirés par les pays émergents, asiatiques principalement. Cependant, la ralentissement global, mondial, fait craindre que la croissance de Caterpillar s'arrête, cette déscélération ne peut que limiter les ventes du groupe. La question est de savoir si ce ralentissement va durer ou non (nous verrons bien, j'ai peur qu'il le soit, mais les USA ont de quoi repartir, et de quoi relancer la mécanique mondiale), et si la baisse de Caterpillar n'est pas un peu exagérée.

Caterpillar, une des rares "Blue Chip" en baisse aujourd'hui. Je suis rentré sur le titre vers 59 $, le plus bas intraday étant de 58.20 $ et le prix de clôture étant 59.60 $. Il y avait un support à 60 $, il a donc été franchi, mais de très peu. Un autre support a été testé, 58 $, déjà testé début 2007.

Le titre est très clairement en phase baissière, le MACD est très incertain, le RSI est lui, proche de la zone dee survente. Les stochastiques me laissent à penser qu'un rebond est envisageable, avec le reste du marché, les statistiques et news de la semaine seront donc essentielles à la réalisation d'une remontée. La baisse a été très forte d'ailleurs, une correction devrait arriver. Mais attention, nous ne sommes pas tout à fait en zone de survente. Et j'ai bien peur que les craintes de ralentissement mondial persistent encore et fassent baisser Caterpillar encore plus, ainsi je ne vais pas rester longtemps sur ce trade, j'attendrai d'obtenir un meilleur prix, si possible dans la zone des 40-50 $, voire plus bas, j'aviserai en fonction des résultats qui seront présentés fin octobre.

Correction de 1er Octobre: Support franchi à la baisse, mon ordre stop s'est éxécuté, position court terme liquidée, je ne vais donc pas me repositionner avant quelques jours/semaines, voire mois, pour un achat à bon compte. Il apparait clairement que les craintes de ralentissement mondial, entrainant des ventes décevantes de Caterpillar, sont plus fortes que la possible bonne affaire à saisir. Soyons attentistes envers cette action, et ne tentons rien, si ce n'est quelques opérations intraday, en attendant des jours meilleurs.

World Wrestling Entertainment (NYSE:WWE), un vainqueur potentiel ?

World Wrestling Entertainment est LA société exploitante du catch, son unique business, des spectacles aux DVDs, en passant par la télévision. Sa capitalisation est faible, il faut donc faire attention pour ce genre de valeur (à peine plus d'1 milliard $). J'en viens à ce titre car je regarde, tous les samedis, les deux plus grandes franchises de la marque, Raw et SmackDown ;) . Mais pas seulement ! En effet, depuis le début de l'année, WWE est en légère hausse, plutôt pas mal, hier alors que 1 Trillion $ partait en fumée, le titre n'a pas bronché, il est donc assez indépendant de la tendance globale, peu influençable. 

Je dois l'avouer, je n'avais pas pensé à cette action depuis plusieurs mois, mais il est possible de lire sur de nombreux sites que le management a indiqué que la société était un "refuge", l'avenir nous dira s'il disait vrai. Un refuge qui propose un dividende extrêmement élevé, plus de 9 % par an, et distribué de manière trimestrielle. De ce côté là, la valeur est donc excellente, il ya cependant une ombre au tableau. Les derniers résultats ont été un cent en-dessous du consensus des analystes, mais je remarque surtout que les marges ont chuté à 5 %, contre 10 % sur l'année 2007. La prochaine présentation des résultats sera donc à suivre pour décider, confirmer, ou abandonner un achat.

Le côté technique désormais. On remarque que le titre consolide entre 15 et 17 $, il y a déjà eu trois phases identiques, trois périodes, qui ont mené le titre de 15 à 17 $ avant de retomber à 15 et d'y trouver support. Nous y somems justement, le titre côte 15.30 $ à +0.79 %. Les stocastiques, le William's Percent Range indiquent qu'un rebond est fort probable. Les moyennes mobiles 50 semble en train de couper la moyenne mobile 100 à la hausse, c'est un autre signe haussier. Ces deux moyennes mobiles se trouvent d'ailleurs à 16 $, cela pourrait être un pallier pour prendre des profits. Petite déception du côté des volumes d'actions échangées, ils sont assez faibles. Mais prendre position maintenant pourrait être une obnne chose, dans la mesure où le dividende de 9 % est maintenu. Cela représente un matelas de sécurité de près de 1.4 $, et nous sommes en présence de supports solides, le premier étant donc à 15 $, le suivant à 14 $.

29 Septembre 2008: Un jour historique

Ce lundi rentre dans l'Histoire, pas forcément de la manière dont nous aurions pu l'espérer...Le S&P500 a chuté de 8.79 %, il s'agit tout simplement de la plus forte décrue depuis le lundi 19 octobre 1987. Lundi encore? Et oui, Black Monday encore une fois, plus forte chute de tous les temps du Dow Jones en terme de points perdus, tous les secteurs dans le rouge, l'énergie, les matériaux, les banques abandonnent en moyenne plus de 10 %, même les secteurs les plus solides chutent, les consommations non cycliques ou les pharmaceutiques perdent plus de 4.50 %.

Tout ceci s'explique bien évidemment, la crise de confiance s'empire, les banques ne se prêtent plus rien (ou presque plus), des milliards sont injectés par les banques centrales du monde entier, mais cela ne compense pas la première mauvaise nouvelle de la journée, la vente éclair, au rabais, de Wachovia à Citigroup. Une vente aussi brutale, avec une forte décôte, cela montre la situation catastrophique dans laquelle se trouve Wachovia. Les plus grandes banques US ont donc toutes racheté au moins une institution financière en crise. Bank of America (NYSE:BK) a repris CountryWide et devrait reprendre Merril Lynch, JP Morgan (NYSE:JPM) s'est adjugée Bear Stearns, et désormais, Citigroup (NYSE:C) reprend Wachovia! (forte consolidation du secteur)

Mais le coup de grâce a été donné juste avant 20 heures. Le congrès Américain a refusé l'adoption du plan Paulson, ce fut assez serré d'ailleurs, quoiqu'il en soit, le seul espoir du marché ne s'est pas réalisé. Nous avons donc assisté à une journée de déconfiture, la prochaine tentative de vote du plan prendra place mercredi ou plus vraisemblablement jeudi. 

Aujourd'hui, j'ai pu rentrer sur Pfizer (NYSE:PFE) et sur DuPont de Nemours (NYSE:DD) à des prix intéressants, je commence cependant à vraiment être préoccupé, très inquiet. Aucun grosse capitalisation n'est pervenue à clôturer dans le vert, parmi "les moins mauvais", nous pouvons retrouver les valeurs les plus solides, non cycliques en général, comme Pepsi (NYSE:PEP), Procter & Gamble (NYSE:PG), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) et quelques autres...Encore une fois ces valeurs parviennent donc à faire mieux que le marché (même si ce n'est pas bon, je vous l'accorde). Aujourd'hui, de très nombreuses valeurs ont atteint des niveaux (très) attractifs, certaines que j'ai analysé la semaine dernière. Serions nous au plus bas, au "bottom" du marché? J'ai bien peur que non, les mauvaises nouvelles proviennent de tous côtés, mais plus le temps passe, plus les capitalisations s'amoindrissent, plus la fin semble proche. Ou en tout cas la fin du début. Il viendra un jour où il faudra faire des achats à bon comptes, sur les valeurs qui ressortent gagnantes de cette crise sanglante. Ce jour pourrait être proche, j'espère dans les 9 mois qui viennent, j'attend beaucoup du nouveau président des Etats-Unis d'ailleurs, qui je l'espère, quel qu'il soit, fera évoluer les choses dans le bon sens.

Pour conclure, ce lundi fut une séance sanglante. Je pense que de très nombreuses valeurs ont atteint des niveaux permettant de prendre position, mais je préfère ne rien conseiller pour ce soir en plus de mes valeurs "solides", nous verrons comment se passe les séances Asiatiques et Européennes de mardi, je surveillerai le marché Américain pour toute la durée de la séance, en espérant avoir le droit à un rebond technique! Il est de bon ton, ce soir, de vous souhaiter "bonne chance".

Wyeth (NYSE:WYE), en phase de guérison

Wyeth est un groupe pharmaceutique Américain positionnée sur de nombreux segments différents, des vaccins, des produits biotechnologiques, des compléments nutritionnels...Son parcours boursier n'est pas excellent cette année, surtout lorsqu'on le compare à d'autres titres dont Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) est le parfait exemple. Mais la baisse reste limitée, - 13 % depuis le 1er janvier, et - 22 % depuis les plus hauts annuels. Le titre avait perdu non loin de 15 % en une seule séance fin juillet, après que des doutes aient été émis quant à l'efficacité d'un traitement contre la maladie d'alzheimer, créé en association avec Elan (NYSE:ELN). Il se pourrait que ce traitement ne puisse pas être mis sur le marché, ce sont donc beaucoup d'espoirs qui se sont envolés. En effet, la première pharmaceutique qui sera capable de traiter cette maladie aura de ce fait, des milliers de clients, et des centaines de millions de chiffre d'affaires supplémentaires.

Un titre en baisse donc, qui a rebondi de près de 6 % depuis son plus bas atteint mercredi à 36.35 $. Il côte désormais 38.48 $. Cette valeur pourrait présenter de bonnes opportunités, de nombreux indicateurs me laissent imaginer que le retournement entamé la semaine dernière pourrait se poursuivre. Le RSI, le MACD, les stocastiques sont du côté d'un tel scénario (je rajoute le graphique demain. De plus, la zone des 35 $ a déjà servi de support, si celle-ci tient, alors nous n'aurons pas de mauvaises surprises. Si ce support casse (tout arrive), le prochain (très) solide se trouverait à 30 $, je doute néanmoins qu'il descende aussi bas.

Wyeth pourrait être plus qu'un trade, pourquoi pas une position moyen terme. Nous pouvons voir que le secteur reste agité par quelques acquisitions (Genentech NYSE:DNA par Roche), quelques investisseurs activistes (Biogen NASDAQ:BIIB avec Carl Icahn), alors pourquoi pas Wyeth? Nous en sommes tout de même loin, mais cela reste une possibilité, très très peu probable, mais si...

Bien entendu une prise de position sur Wyeth ne serait pas motivée dans l'espoir seul, qu'une OPA soit tentée. La firme a battu ses dernières estimations et continue d'avoir des ventes solides. Vendredi, Crédit Suisse conseillait la valeur à l'achat (d'ailleurs, Crédit Suisse est le seul courtier à avoir bien anticipé les dernières variations de RIMM), mentionnant une "sous-évaluation" du titre. Je regarde certains ratios, le PER est inférieur à la moyenne du secteur, et oui, je pense moi aussi que Wyeth mériterait une plus importante capitalisation. Je note que le dividende est correct, presque 3 %, et devrait continuer à être augmenté durant les prochains trimestres. Peut-être pourrions nous acquérir des actions meilleur prix, mais la valorisation est assez attractive, je pense rentrer "long" rapidement. Les résultats du 3ème trimestres seront présentés les 22 octobre, reste à voir s'ils confirmeront la bonne santé de Wyeth, j'espère une amélioration des marges, légèrement inférieures aux grandes pharmaceutiques, et un éclaircissement de l'état des tests du traitement pour lutter contre le fléau de la maladie d'alzheimer. 

Une nouvelle semaine débute, l'adoption du plan Paulson, et les nombreuses statistiques Américaines, sur l'emploi, sur l'activité manufacturière, des services, vont agiter la semaine, nous aurons certainement droit à une forte volatilité, comme les dernières semaines.

Bons trades :)