EUR/USD Trading Update 13 Avril 2010

La monnaie unique est très stable face au Dollar US alors que la dette a pu émettre de la dette ce matin, largement sursouscrite (plus de 6 fois plus de demande que de dette offerte), et à dex taux relativement acceptables. Pour moi, le problème grec n'est pas résolu, et le problème de l'endettement européen encore moins. Les éconoies d'Europe du Sud sont dans une situation tellement dramatique, qu'il va être très compliqué our la BCE de mener une politique adaptée au plus grand nombre.

En fait, la dette émise par la Grèce 'est de la dette à échéance très courte, 6 mois ou 1 an simplement. Le problème des bons grecs est surtout lié aux échéances plus lointaines. A noter que la Grèce doit lever encore une dizaine de Milliards d'ici fin mai, puis 20 autres d'ici la fin de l'année.

La balance commerciale US est en déficit de 39.7 Mds $, plus que ce qui était prévu, et plus que le mois précédent. Les exportations n'ont augmenté que de 0.2 % alors que les importations ont connu une hausse de 1.7 % sur le mois de Février. Ceci donne un peu de force à l'Euro, mais sans plus, l'écart avec le consensus étant minime. Je tiens à signaler que le déficit commercial US par rapport à la Chine a légèrement diminué, ce qui a d'ailleurs participé à faire passer la balance commerciale chinoise dans le rouge, pour la première fois en 6 ans (cf chart Bloomberg ci-contre).

EUR/USD est totalement flat depuis hier soir, après avoir testé les 1.37 $ lundi matin, et être ensuite redescendu progressivement. Ce qui indique qu'il manque de catalyseurs haussiers sur la paire. Ceci dit, la situation actuelle est juste sysnonyme d'indécision, d'attente... Pour moi, tant que les cours demeurent sur les 1.3500, les bulls ont leur chance. Je puis donc dire que j'ia une préférence haussière au-dessus de ce seuil crucial.

En cas de passage sous le plus bas intraday des 1.3555, nous pourrions avoir une occasion de passer short, il se peut que de ombreux ordres attendent sous ce niveau. Mais le S1 du jour ne serait pas très éloigné... Beaucoup de points de soutien possibles se situent entre 1.35 et 1.3555 ce qui fait que je n'ai pas d'ordre short programmé, du moins pas à l'heure actuelle.

Si les 1.3500 cèdent, le retour de la tendance baissière avec déclenchement de nombreux stops attendu avec retour rapide sur 1.3450-1.3460 very likely.

A la hausse, première petite résistance intraday vers les 1.3620 $, puis 1.3667, R1 du jour. Mais la plus importante se situe sur les 1.3690-1.3700. Si les bulls parviennent à dépasser cette zone, la hausse pourrait alors s'installer plus durablement, bien que ce scénario ne soit pas celui que je favorise... Si 1.3700 dépassé, direction 1.3740 minimum et potentiel pour un retour sur les 1.38xx.

Voilà pour l'essentiel. En résumé, préférence long sur les niveaux actuels, mais sans avoir défini de très bons point d'entrée long... Première alerte short en cas de cassage du plus bas intraday et reprise de la tendance baissière si retour sous 1.3500.

Bons trades et à plus tard :)

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